İlkin IPO dalğası geri çəkilir, Anthropic təkbaşına noyabr ortası pəncərəsini açır: 1.5 trilyon dollar qiymətləndirmə likvidlik sınağı ilə üz-üzə
Makro faiz dərəcələrinin təsiri və oxşar şirkətlərin IPO-larını təxirə salması və ya geri çəkməsinin nəticəsində, ABŞ payız texnologiya IPO dalğası demək olar ki, tamamilə yox olub. Anthropic planlaşdırılan IPO prosesini davam etdirən yeganə AI nəhəngi olaraq qalır və oktyabrın sonunda prospekti açıqlamağı, potensial 1.5 trilyon dollar dəyərində qiymətləndirilmə ilə institutların alış və bazar likvidliyinə ciddi sınanma ilə üz-üzə qalmağı planlaşdırır.
Əvvəllər canlı olan payız texnologiya IPO təqvimi demək olar ki, tamamilə boşalıb, yalnız Anthropic bu vəziyyətdə tək dayanır. AI infrastruktur sektoru faiz dərəcələrinin təsiri, qiymətləndirmə təzyiqi və oxşar şirkətlərin gecikmə və ya IPO prosesini dayandırması fonunda, bu AI laboratoriyası hələ də planına sadiq qalaraq, potensial olaraq 1,5 trilyon dollar dəyərində qiymətləndirmə ilə, indiki bazar likvidliyi sınağına birbaşa cavab verir.
Reuters-in məlumatına görə, Anthropic ən tez oktyabr ayının sonunda prospekt açıqlamasını planlaşdırır və IPO-nu noyabr ayının ortalarında başa çatdırmağı hədəfləyir, gözlənilir ki, noyabrın 9-u həftəsində institusional investorlar üçün roadshow başlacaq. Məlumata görə, bu plan və zaman nöqtəsində hələ dəyişiklik ola bilər.
Bu arada, AI infrastrukturu və Data Center sektorunda bir çox oxşar şirkətlər IPO-nu ardıcıl olaraq təxirə salıblar. Məlumat mərkəzi operatoru Switch, Nscale, SoftBank-ın SB Energy, Blackstone-un dəstəklədiyi AirTrunk REIT və Nvidia-nın dəstəklədiyi Firmus IPO planlarını ya gecikdirib, ya dayandırıb, ya da geri çəkib. Son zamanlarda Oura-nın IPO performansı zəif olub, institusional uzunmüddətli investorların iştirakında azlıq müşahidə edilib və bu, bazarda yeni səhmlərin tələbi ilə bağlı narahatlığı daha da artırıb.
Rəqiblər meydanı tərk edir, Anthropic davam edir
Əvvəlcə olduqca dolu olan payız texnologiya IPO təqvimi indi demək olar ki, tamamilə boşalıb. Reuters-in xəbərinə görə, Data Center operatoru Switch və AI infrastrukturu provayderi Nscale IPO planlarını ilin sonuna qədər təxirə salıb. Məlumata görə, Nscale-in gecikməsi qismən ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) əməkdaşlarının rəyinə cavab vermə ehtiyacından qaynaqlanır. SoftBank-ın SB Energy də əvvəlcədən IPO-nu təxirə saldığını açıqlamışdı.
Blackstone-un dəstəklədiyi AirTrunk REIT və Nvidia-nın dəstəklədiyi Firmus daha da irəli gedərək, IPO planlarını ya geri çəkib, ya da dayandırıb. Sentyabr ayından bəri bazar dəyişkənliyi artıb, faiz dərəcələri davamlı şəkildə yüksəlib və şirkətlərin ideal qiymətləndirmə əldə etmə çətinliyi nəzərəçarpacaq qədər artıb.
Nscale sentyabr ayında IPO qeydiyyat ərizəsini açıq şəkildə təqdim edib, Switch isə sənədləri məxfi şəkildə göndərməyi seçib. Məxfi müraciət şirkətə maliyyə və biznes detalları ictimaiyyətə açıqlanmadan əvvəl tənzimləyici qurumlarla qeydiyyat sənədlərinin qiymətləndirilməsini tamamlamağa imkan verir.
Faiz dərəcələrinin artması və AI xərclərinə şübhə, sektorda qiymətləndirməyə təsir edir
Bu IPO-nun azalma dalğasının arxasında faiz dərəcələrinin artması və AI infrastrukturuna investisiya gəlirlərinin sual altına alınması dayanır.
Faiz dərəcələrinin yüksəlməsi AI operatorlarının səhmlərini və istiqrazlarını satışa məruz qoyub, CoreWeave-in səhmlər qiyməti ciddi təzyiqlər altında olub və potensial emitentlərin qiymətləndirməsi üçün mənfi nümunə yaradıb. Eyni zamanda, bazarda texnologiya şirkətlərinin genişmiqyaslı data mərkəzi tikintisinin kifayət qədər gəlir gətirəcəyinə dair narahatlıqlar artıb, AI hesablama xərclərinin real tələbdən xeyli öndə olduğu barədə şübhələr institusional investorların hər hansı AI əlaqəli IPO-nu qiymətləndirməsində əsas faktor olub.
Buna baxmayaraq, hələ də bir çox böyük investorlar Anthropic-in perspektivinə optimist yanaşır, onu AI əsas aktivlərinə çıxış üçün nadir imkan hesab edir və uzunmüddətli investorlar üçün bu sektoru “gözardı edilə bilməz” sayırlar.
Gəlir sürətlə artır, lakin xərclər və öhdəliklər hələ də böyükdür
Wall Street Journal-ın nəzərdən keçirdiyi S-1 IPO prospektinin layihəsinə görə, Anthropic-in 2026-cı ilin birinci yarısında gəlirləri 16,3 milyard dollar olub, bu ötən ilin eyni dövründəki 1,1 milyard dollardan çoxdur. Amma eyni dövrdə xalis zərər də təxminən 1,3 milyard dollardan 8,07 milyard dollara kəskin artıb.
Prospektin layihəsində göstərilir ki, 8,07 milyard dollar zərərin təxminən 7,2 milyard dolları konvertasiya olunan istiqrazlar və digər maliyyələşmə alətlərinin mühasibat qiymətləndirilməsinin dəyişməsi nəticəsində yaranıb, bu kimi birbaşa nağd çıxışı əks etdirmir. Lakin bu qeyri-nağd maddəni çıxarsaq belə, əməliyyat yönümlü təzyiq hələ də əhəmiyyətlidir: 2026-cı ilin birinci yarısında şirkət hesablama və infrastruktur sahəsində demək olar ki, 900 milyon dollar sərmayə qoyub, bu ötən ilin eyni dövrünə nisbətən təxminən dörd dəfə çoxdur və 2025-ci ilin illik xərclərini, təxminən 730 milyon dolları, artıq ötüb.
Bundan əlavə, Anthropic potensial investorlarına üçüncü rübdə gəlirlərinin 1,68 milyard dollar olduğunu, ikinci rübdə isə təxminən 45% artdığını və tənzimlənmiş mənfəət və pozitiv azad nağd axın əldə edildiyini açıqlayıb. Lakin tənzimlənmiş mənfəət ilə ümumi mühasibat qaydalarına görə xalis mənfəət arasında fərq var və investorlar hələ də konkret hesab metoduna və sonrakı nağd axın göstəricilərinə diqqət yetirməlidirlər.
Bazar gözləyir ki, Anthropic oktyabr ayının sonunda S-1 prospektini rəsmi olaraq təqdim etsin.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Soros Fondu Q3-də Intel və Meta-ya böyük yatırım edib, SK Hynix-ə yeni giriş edib, Nvidia-da payını azaldıb
Üçüncü rübdə, Soros Fondu Intel səhmindən 2,73 milyon ədəd alaraq payını 27 dəfədən çox artırıb; Meta səhmindən isə təxminən 130 min ədəd alıb, bu da təxminən 6 dəfə artım deməkdir; SK Hynix ADR-dən 325 min ədəd yeni mövqe açıb; Nvidia adi səhmindən 206 min ədəd azaldıb, payı 19% aşağı düşüb, Nvidia-nın put opsionlarından isə 50 min səhm azaldıb; bəzi maliyyə və proqram təminatı şirkətlərindən çıxıb, KKR və ServiceNow-ı tam bağlayıb.
Goldman Sachs 2027-ci il makro perspektivi: Qlobal iqtisadiyyat bir qədər sürətlənir, lakin yol çətin və aşağı istiqamətli riskləri gözardı etmək olmaz
Goldman Sachs-in proqnozuna görə, 2027-ci ildə qlobal ÜDM artımı 2026-cı ildəki 2.7%-dən 2.8%-ə yüksələcək, enerji qiymətləri şoku maneədən dəstəyə çevriləcək və AI yatırımları əsas motor olaraq qalacaq. Üç əsas aşağı risk İran vəziyyəti ilə bağlı enerji təsiri, borc bazarı və AI dövrü ilə əlaqələndirilir. İlin bütünündə inflasiya azalma ehtimalı var, lakin yüksələn risklər qalır. ABŞ Federal Reserve dekabr və 2027 mart aylarında hər birində faiz dərəcəsini artıracaq, Avropa Mərkəzi Bankı isə 2027-ci ilin dekabrında və dördüncü rübdə faiz endirimini başlayacaq. 2027-ci ildə həm səhmlər, həm də borclar pozitiv gəlir göstərəcək, lakin dəyişkənlik riskləri artacaq və xammal gəlirləri sıfıra yaxın olacaq.
AI bulud xidmətləri təminatçısı Nscale-in birja siyahısına daxil olmamışdan əvvəl borcu sürətlə artdı, Nvidia (NVDA.US) maliyyə və çip təchizatından asılılığı daha da dərinləşdi
Nscale-in ilkin ictimai təklifdən əvvəl təqdim etdiyi ən son tənzimləyici sənədlərdə açıqlanıb ki, şirkətin borc səviyyəsi əhəmiyyətli dərəcədə artıb, müştəri müqavilələrini yerinə yetirmək üçün gələcəkdə də xeyli maliyyə toplamalı olacaq və həmçinin onun Nvidia-ya asılılıq dərəcəsi əvvəl açıqlanandan daha yüksəkdir.
Besent və ABŞ Federal Ehtiyatının yüksək vəzifəli rəsmiləri qarşıdurmada: İnflyasiya enerji şoku səbəbindənmi, yoxsa tələbin həddindən artıq artması iləmi əlaqədardır, ABŞ Federal Ehtiyatının faiz dərəcəsi artımı yolu ilə bağlı mübahisələr qızışır.
ABŞ Maliyyə Naziri Besent hesab edir ki, hazırkı inflyasiya əsasən İran müharibəsinin səbəb olduğu enerji təchizatı şokundan qaynaqlanır və hazırkı inflyasiya göstəriciləri əslində "səs-küy"dür, Federal Ehtiyat Sistemi buna görə faiz dərəcələrini artırmamalıdır. Çikaqo Federal Ehtiyat Bankının sədri Gulsbi isə hesab edir ki, inflyasiya artıq xidmət, tibb və digər sahələrə yayılıb və tələb artıqlığı riski nəzərdən qaçırılmamalıdır, Federal Ehtiyat Sistemi hələ də tədbir görməlidir.
