Enerji və siyasi risklərin ikili təzyiqi: Avro son iki ayın ən aşağı həddinə düşdü, opsion treyderlərinin 60%-i daha da zəifləmə üçün mərc edir

Zhitoon Finance APP bildirir ki, avro dollar qarşısında son iki ayın minimum səviyyəsinə enib, Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) son faiz artırımı qərarından sonra opsion treyderləri avronun daha da zəifləyəcəyinə dair mərc qoyublar.

Avro çərşənbə günü ardıcıl üçüncü ticarət günündə dəyər itirdi və 0,2% ucuzlaşaraq 1 avro = 1,1426 dollar səviyyəsinə çatdı. Opsion göstəriciləri bazar sentimentinin getdikcə daha çox ayısi olmağa başladığını, ilin sonuna qədərki mövqelərin iyul ortalarından bəri ən yüksək səviyyəyə yaxınlaşdığını göstərir.

Bu tendensiya, FED-in əlavə sərt siyasət tətbiq edəcəyinə dair gözləntilərlə üst-üstə düşür və yay boyunca avronu dəstəkləyən “siyasət fərqliliyi” mövzusuna zərər vurur. Enerji qiymətlərinin davamlı yüksək olması isə avrozona böyümə perspektivlərini aşağı çəkən əlavə bir əngəldir — neft qiymətləri ardıcıl altıncı ticarət günü ucuzlaşsa da.

Avro ucuzlaşması sürətlənir, ilin ən aşağı səviyyəsi yaxınlaşır

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) verilənləri göstərir ki, bu dəyişiklik FED-in ötən həftə qərarından sonra sürətlənib. Avropa Mərkəzi Bankının son faiz artırımı qərarından sonra opsion mövqeləri demək olar ki, bərabər səviyyədə idi, lakin FED iclasından bəri nominal əsas məbləğin təxminən 60%-i avronun ucuzlaşmasına yönəlib.

Avropa Mərkəzi Bankının İdarə Heyətinin üzvü Joachım Nagel bildirib ki, əgər enerji qiymətləri davamlı yüksək qalarsa, məmurlar iqtisadi artımı məhdudlaşdıracaq səviyyəyə qədər faiz dərəcələrini artırmağa məcbur qala bilərlər. Onun sözlərinə görə, “pul siyasətinin mülayim sərtlik zonasına girməyə məcbur qala bilərlər”.

ABŞ iqtisadiyyatı ilə kontrast hələ də dollara dəstək verir. London Brown Brothers Harriman şirkətinin qlobal bazar strategiyası rəhbəri Ilyas Hadad bildirib ki, digər əsas mərkəzi bankların sərtləşdirici tədbirləri dolların növbəti dövr zirvəsinə çatması potensialını məhdudlaşdıra bilər, “lakin ABŞ-ın digər əsas iqtisadiyyatlarla müqayisədə böyümə üstünlüyü, dollar üçün riskləri yuxarıya yönəldir”.

DTCC məlumatları həmçinin göstərir ki, avro riski əleyhinə hedclər daha uzun zaman müddətini əhatə edir. FED iclasından bəri avro üzrə ayı mövqeyinin çəkilmiş orta müddəti 10%-dən çox uzanıb, aşağı strike qiymətlərinə isə daha çox maraq göstərilib.

Avropa Mərkəzi Bankının iclasından sonra avronun ucuzlaşmasına mərc edənlərin sayı artır

Siyasi qeyri-müəyyənlik də təzyiq göstərir. Fransa bölünmüş parlamentdə növbəti çətin büdcə müzakirəsinə hazırlaşır, Baş nazir Friedrich Merz-in rəhbərlik etdiyi CDU isə Almaniyanın bir federal ştatındakı tarixinin ən pis nəticəsinin dalğalarını aradan qaldırmağa çalışır.

Morgan Stanley şirkətinin qlobal makro strategiya rəhbəri Matthew Hornbach bildirib ki, ABŞ-da daha yüksək faiz dərəcələri və avro üçün əlverişsiz siyasi risk primi avro/dollar məzənnəsinin artmasını çətinləşdirir.

Deutsche Bank isə hesab edir ki, avronun ardıcıl ucuzlaşması üçün məkan məhduddur. Onların analitikləri, qlobal möhkəm artım və dollar üçün ciddi “tail risk”lərin avronun zəifləməsini məhdudlaşdıra biləcəyini, FED-in faiz artırımı və yüksək enerji qiymətlərinin isə artım imkanlarını tutduğunu əsas gətirərək, avro/dolların konsolidasiyası proqnozlaşdırırlar.