Baş direktor vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra, "böyük ayı" texnologiya səhmlərində satışları artırır! O, süni intellekt dalğasının "boğa bazarı tələsi"nə düşə biləcəyi barədə xəbərdarlıq edir.

NVIDIA-nin CEO-su Huang Renxunun istefası texnologiya səhmlərinin perspektivlərinə kölgə salıb, məşhur ayı investor Michael Burry bu fürsətdən yararlanaraq şort mövqelərini artırıb və bəyan edib ki, AI bumunda hazırda bir "bull-trap" (bazar tələsi) yaşanır.

Burry Substack-də dərc etdiyi məqalədə, bu ilin 6 oktyabrında Nasdaq 100 indeksinin toxunduğu zirvəni 2000-ci ilin martında internet köpüyünün partlamasından əvvəlki maksimuma bənzədib və bildirib ki, 12 noyabrda indeks 27000 punkta çatdıqda Nasdaq 100-un put opsion mövqelərini iki dəfə artırıb—opsionların icra tarixi 2027-ci ilin əvvəlindədir və hazırda təxminən 20% out-of-the-money-dır. Eyni zamanda, o, öncədən bağladığı VanEck Semiconductor Index-in put opsion mövqelərini yenidən açıb.

Burry-nin əsas proqnozu budur ki, çip səhmləri və ümumilikdə texnologiya sektoru 2027-ci ilin ortalarına qədər ciddi korreksiyaya məruz qalacaq. Huang Renxunun gözlənilməz istefası onun ayı mövqeyini daha da gücləndirib, o sərmayədarları birbaşa "bazardan çıxmağa" çağırıb və xəbərdarlıq edib ki, bu hadisə NVIDIA-nın mənfəət marjası və artım perspektivlərinə mənfi təsir göstərəcək, eləcə də bütün AI sənaye zəncirinə domino effekti yaradacaq.

Burry ən son yazısında 6 oktyabr tarixində Nasdaq 100 indeksinin mərhələli zirvəsini sitat gətirərək, başlığa "Behold the bull-trap" əlavə edib və bununla da bazarın gözlənilmədən pikə çatdığını vurğulayıb. Onun bənzətməsi birbaşa 2000-ci ilin martında internet köpüyünün ən yüksək nöqtəsinə işarə edir: o zaman texnologiya səhmlərinin qiymətləndirilməsi əsas göstəricilərdən uzaqlaşmışdı və nəticədə uzunmüddətli sistemli çöküş yaşanmışdı.

12 noyabr tarixində paylaşdığı yazıda, Burry əməliyyatın detallarını açıq şəkildə qeyd edib—indeksin bərpası anından istifadə edərək Nasdaq 100-un put opsion mövqelərini ikiqat artırıb, icra müddətini isə 2027-ci ilin əvvəlinə təyin edib; hazırda icra qiymətinə nisbətən təxminən 20% out-of-the-money-dir və bu, onun indeksin yaxın gələcəkdə ciddi dəyər itirəcəyini proqnoz etdiyini göstərir. O həmçinin bildirib ki, yarımkeçirici sektorunun qiymətləri aşağı düşəcəyi ilə bağlı "inamını qoruyur" və VanEck Semiconductor Index-in put opsionlarını yenidən alıb.

Huang Renxunun istefa xəbəri bu həftə texnologiya sektorunda dalğalanmanın əsas səbəbi olub və Burry-nin ayı proqnozlarını daha da möhkəmləndirib. O, Substack-də bu hadisəyə cavab olaraq sərmayədarlara bazardan çıxmağı tövsiyə edib; səbəb kimi isə rəhbərliyin dəyişməsi nəticəsində NVIDIA-nın mənfəət marjası və artım tempinin zəifləyəcəyini göstərib.

Növbəti yazısında Burry, gözlədiyi "zərərçəkənlər siyahısını" daha da detallı açıqlayıb; siyahıda NVIDIA ilə dərin əməkdaşlıq edən, birlikdə AI infrastrukturunu quran və maliyyələşdirən şirkətlər yer almışdı. O, yeni yaranan bulud hesablama xidmətləri şirkətləri CoreWeave və Nebius-u - hər ikisi NVIDIA GPU-larının iri müştəriləri - və NVIDIA-nın yüksək səviyyəli çiplərini istehsal edən TSMC-ni xüsusi olaraq qeyd edib.

"Bu portfel son bir ay ərzində ciddi dalğalanmayla qarşılaşdı," - Burry yazır:

"Onlar uzun müddət NVIDIA-nın bazar üstünlüyündən və resurslarının spillover təsirindən faydalanmışdılar, lakin indi hər şeyin yeni bir mərhələyə girdiyi görünür. Mən axtardığım əsas nüans, NVIDIA-nın bazar təsirinin əhəmiyyətli dərəcədə azalmasına dair siqnallardır."

Diqqətçəkən əsas məqam odur ki, Burry-nin şort strategiyası son aylarda səssizcə dəyişib. Onun oktyabrda açıqlamasına görə, əvvəl NVIDIA, Palantir kimi ayrı-ayrı səhmləri hədəfə alan strategiya indi daha makro səviyyəyə - əsasən VanEck Semiconductor ETF-in put opsionlarına yönəlib.

Huang Renxunun istefasından sonra bu dəyişiklik daha spesifik görünür. Çünki NVIDIA və TSMC VanEck Semiconductor ETF-in ən böyük ağırlıqlarına malikdir və bu iki şirkətin qeyri-müəyyən perspektivləri Burry-nin ETF-ə qarşı ayı mövqeyinə olan inamını birbaşa gücləndirir. Onun ümumi fikri dəyişmir: çip səhmlərinin qiymətləndirilməsi şişirdilib və 2027-ci ildə sistemli bir korreksiya gözlənir.