يغامر وول ستريت بقوة الذكاء الاصطناعي، لماذا يختلف في معاملته لـ SpaceX وOracle؟
بعد قراءة التقرير المالي لـ SpaceX يوم الأربعاء، ظل سؤال واحد يدور في ذهني:
كلا الشركتين تستثمر مليارات الدولارات في بناء قدرات الحوسبة الذكية الاصطناعية (AI)، فلماذا يتسامح وول ستريت مع SpaceX بشكل خاص، بينما يزداد قلقه يوميًا بشأن النفقات الرأسمالية وضغط التمويل لدى Oracle؟
في النهاية، أعتقد أن الأمر يعود إلى اختلاف توقعات السوق حول كيفية تحقيق الشركتين للأرباح.
Oracle تعتمد على نموذج العقود طويلة الأجل.
تشير أحدث التقارير المالية إلى أن الالتزامات المتبقية للعقود لديها وصلت إلى 6.64 تريليون دولار أمريكي. بنظرة أولى، يبدو أن وجود هذا الكم الهائل من العقود يضمن مستقبلًا مطمئنًا من حيث الإيرادات.
لكن المشكلة أن توقيع العقود لا يعني استلام الأموال فورًا. مراكز البيانات تحتاج إلى بناء، وشراء GPU مطلوب، كما يجب دفع فوائد التمويل. تحقيق الإيرادات أمر، وحجم الأرباح النهائية أمر آخر تمامًا.
على الجانب الآخر، يروي Elon Musk للسوق قصة مختلفة تمامًا مع SpaceX.
في الربع الثالث، توسعت قدرة AI إلى 1.7GW، وبلغت إيرادات أعمال الذكاء الفائق 7.56 مليار دولار. بإمكان الشركة تلبية الطلب الداخلي على الذكاء الاصطناعي وبيع القدرات أيضًا للزبائن الخارجيين.
لو استمر الطلب على القدرات الحاسوبية يفوق العرض في المستقبل، فستكون لأي شخص يمتلك هذه القدرات سلطة تعيين الأسعار. وهكذا، فإن SpaceX لديها فرصة لتحقيق أرباح أكبر.
ومع ذلك، أشعر أحيانًا أن السوق يتسامح مع SpaceX أكثر من اللازم.
الشركة تحرق الأموال كذلك بجنون؛ سجلت تدفقًا نقديًا تشغيليًا بنحو 13.1 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام، في حين أن النفقات الرأسمالية بلغت 48.1 مليار دولار، أي بفارق شاسع قدره 35 مليار دولار. وهذا ليس رقمًا صغيرًا.
علاوة على ذلك، الأموال في حسابات SpaceX ليست جميعها من أرباح الأعمال فقط، فجزء من تمويل هذا التوسع جاء أيضًا من الأموال التي جمعتها الشركة خلال IPO هذا العام.
أما Oracle، فهي ليست بالدرجة من السلبية التي يتصورها البعض. فدفعات العملاء المسبقة وتوفير العملاء أنفسهم لـ GPU يساهمان في تخفيف الضغوط المالية عن الشركة.
ولذا، أرى أن النقطة التي تستحق التفكير هنا:
- Oracle يحمل عقودًا طويلة الأجل، ومع ذلك يقلق السوق من عدم قدرته على تحقيق أرباح كافية؛
- في حين أن SpaceX يتحمل مخاطر تقلب أسعار القدرات الحاسوبية، إلا أن السوق أكثر استعدادًا للإيمان بقدرته على تحقيق أرباح ضخمة مستقبلًا.
طبعًا، لدى SpaceX نقاط قوة مميزة، لكن إلى متى سيستمر هذا الفرق في التوقعات؟ هذا ما زلت أراقبه.
في النهاية، ما يهمني ليس من يعلن عن بناء أكثر قدرة حوسبة بالجيجاوات، بل كم دولار فعلي يرجع في النهاية كـ Free Cash Flow لصالح المساهمين مقابل كل دولار يتم استثماره.
على SpaceX أن تثبت أن الطلب وأسعار القدرات يمكن أن يستمرا، وعلى Oracle إثبات أن عقود الـ 6.64 تريليون دولار ستتحول فعليًا إلى أرباح وأموال ملموسة.
في سباق قدرات الذكاء الاصطناعي، من المحتمل أن من يكسب في النهاية ليس من يبني أكثر، بل من يحقق عائدًا حقيقيًا من أمواله المستثمرة.
انضم إلى نادي VIP للاستثمار في الأسهم الأمريكية
واحصل على آخر أخبار العاملين في مجال الرقاقات والذكاء الاصطناعي من الصف الأول
بعد يوم طويل من العمل، تفتح شاشة التداول لتكتشف أن الأسهم الأمريكية التي تتابعها قد شهدت ارتفاعًا أو انخفاضًا حادًا منذ فترة.
فتبدأ بالبحث في البيانات والقراءه عن الأخبار، محاولاً فهم ما حدث بالضبط.
ولكن ماذا لو كان لديك فريق خبراء ماليين يعمل بالذكاء الاصطناعي يراقب السوق لك على مدار الساعة، بل ويبادر بتحليل الأحداث؟
StockWe AI «فريق الخبراء الماليين» وصل!
يضم الفريق خمسة خبراء متخصصين دائمًا على أهبة الاستعداد:
📊 خبير أبحاث الأسهم الفردية
📈 خبير أبحاث القطاعات
🌍 خبير الأبحاث الاقتصادية الكلية
💼 خبير إدارة الثروات
📝 مساعد تداول حقيقي
والأهم: العمل الجماعي والتكامل!
إليك بعض السيناريوهات الواقعية👇
① سهم أمريكي يشهد ارتفاعًا أو انخفاضًا بشكل مفاجئ؟
قم بتعيين الكود والمعايير التي تهتم بها.
بمجرد حدوث التغير، يقوم خبير المراقبة السوقية باستدعاء خبير تحليل الأسهم تلقائيًا، لتحليل التغيرات في التحركات والأساسيات والمؤشرات التي يجب متابعتها لاحقًا.
كل ما عليك هو إنشاء قائمة مراقبة لأسهمك الأمريكية، وسيقوم نظام الذكاء الكمي الخاص بنا بمراقبتها باستمرار:
أخبار، تقييمات المحللين، التداولات الداخلية، نسب البيع على المكشوف، تحركات الخيارات، صفقات الدارك بول، صفقات الكميات الكبيرة، توقعات الأرباح، التقلبات المفاجئة... جميع الحركات المهمة.
على سبيل المثال، إن كنت تتابع NVDA، سترى بسهولة كم عدد الأخبار اليوم، وهل هناك تحرك غير مألوف في الخيارات، أو تغييرات في صفقات الدارك بول والصفقات الكبرى، والمزيد من التفاصيل بالضغط.
والأهم من ذلك، مع تفعيل إشعارات التطبيق، ستصلك تنبيهات مباشرة عند حدوث أي تطور جديد في الأسهم التي تتابعها.
في السابق، كان عليك البحث يدويًا عن المعلومات في كل مكان، أما الآن فيمكنك تسليم الأسهم التي تود مراقبتها للنظام ليقوم بمراقبتها 7×24 ساعة بالنيابة عنك.
للمستثمرين على المدى الطويل، هذا نظام تنبيه للأسهم الفردية؛
وللمتاجرين النشطين في الموجات أو الخيارات، هذا رادار تحرك فوري.
أدخل الكود ولن تفوت أي تغير هام بعد اليوم.
اضغط على رابط المقال لتحميل التطبيق
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قد تتبع موجة الذكاء الاصطناعي فقاعة السكك الحديدية في القرن التاسع عشر، وقد لا يكون البناة هم الفائزون النهائيون
قام المحلل في Goldman Sachs، Bobby Molavi، بتشبيه موجة الذكاء الاصطناعي الحالية بضجة السكك الحديدية في بريطانيا بالقرن التاسع عشر، حيث أنشأت 500 شركة أكثر من 8000 ميل من السكك الحديدية بكلفة تجاوزت إجمالي الدخل القومي، وكان المستثمرون الأوائل قد خسروا تقريباً كل شيء، بينما المستفيد الحقيقي كانوا "الركاب" اللاحقين. وأشار Molavi إلى أن موجة الذكاء الاصطناعي الحالية مدفوعة بالديون والزخم، وأن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 عند 18 لا تعني أنها أصبحت "رخيصة فعلاً"، متسائلاً إذا كان بناة التكنولوجيا قادرين على الاحتفاظ بالقيمة، إذ تبقى الإجابة التاريخية غير مشجعة.
إذا تم إدراج Anthropic الأسبوع المقبل بسلاسة وارتفعت أسعار الأسهم، فإن الذكاء الاصطناعي سيبقى "كما هو"، وإلا فإن "بعض الشركات ستنهار".
انخفاض تقييم عمالقتين قد أدى بالفعل إلى سلسلة من ردود الفعل المتتابعة—حيث بدأ المستثمرون في تطبيق مضاعفات إيرادات أكثر تحفظاً على الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، ووقف تمويل التقييمات المرتفعة للشركات التي ليس لديها إيرادات مباشرة. وقد نصحت العديد من مؤسسات رأس المال المخاطر الشركات التي استثمرت فيها بخفض توقعات التقييم وتخزين النقد بأسرع وقت ممكن. ويحذر خبراء السوق من أن نتيجة إدراج Anthropic ستكون مؤشرًا لاتجاه القطاع: إذا نجح ستستمر الازدهار، وإذا فشل فقد تواجه بعض الشركات خطر الخروج من السوق.
بعد انتهاء الانتخابات البرازيلية، ازداد التخفيض السياسي، لكن Morgan Stanley لا يزال متفائلًا بشأن Petrobras (PBR.US) مع التركيز على تسعير الوقود وتوزيعات الأرباح
لا تزال Morgan Stanley تحتفظ بتصنيف "زيادة الاحتفاظ" الأكثر تفاؤلاً، لكنها خفضت السعر المستهدف لنهاية عام 2027 من 31 دولارًا إلى 25 دولارًا.
حصلت شركة كورنينج (GLW.US) على أول تقييم "شراء" من قبل جيفريز! مصانع الذكاء الاصطناعي تتنافس على استحواذ الألياف الضوئية، وقد تصل فجوة الإمداد العالمية إلى 30%
بالنسبة لشركة كونينج، فإن الزيادة الأخيرة في الأرباح تأتي أساسًا من توسع تجمعات الذكاء الاصطناعي. ومع تزايد روابط الألياف البصرية عبر الخزانات والحدائق الصناعية، يحتاج العملاء إلى تركيب المزيد من الألياف البصرية ضمن مساحات محدودة للأنابيب والخزانات، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الكابلات الضوئية عالية الكثافة وأنظمة الربط.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
