تم حجز 80٪ من إنتاج سامسونج للذاكرة العام المقبل عبر اتفاقيات طويلة الأمد

قامت شركة Samsung Electronics بتأمين حوالي 80% من طاقتها الإنتاجية لرقائق الذاكرة للعام المقبل من خلال اتفاقيات توريد طويلة الأجل، ويتجلى من سباق عمالقة التكنولوجيا على النسبة المتبقية من الطاقة الإنتاجية شدة المنافسة في سباق التسلح نحو بنية تحتية متقدمة للذكاء الاصطناعي.

وفقاً لتقرير صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع عن صحيفة كوريا الاقتصادية، وقعت شركات تكنولوجيا عالمية كبري مثل Nvidia وGoogle وMicrosoft اتفاقيات توريد رقائق مع Samsung تمتد لأكثر من خمس سنوات، فيما تتنافس الشركات التي لم تنه التوقيع سراً على اقتناص ما تبقى من الطاقة الإنتاجية البالغة حوالي 20%. وأفادت Samsung Electronics في اجتماع أرباح الربع الثاني أن "جميع العملاء الرئيسيين تقريبًا يطالبون باتفاقيات طويلة الأجل"، معترفةً بأنها "تكافح لتلبية جميع الطلبات".

لقد انتقلت هذه الظاهرة من رقائق الذاكرة لتشمل سلسلة القيمة الكاملة لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية، بما في ذلك المكثفات متعددة الطبقات (MLCC) وركائز مصفوفة كرات الشبكة المقلوبة (FC-BGA) والمحولات الكهربائية والمعدات الكهربائية وأنظمة التبريد. وأصبح ميزان القوة السوقية يميل بسرعة لصالح الموردين، حيث بات من الشائع اشتراط دفعات مسبقة تتراوح بين 20% إلى 25% وشروط شراء إلزامية، لكن يحذر محللون من مخاطر تكمن في تحول السوق، وإذا انعكس مسار سوق أشباه الموصلات فقد يصبح الالتزام طويل الأجل مصدر خطر للموردين.

حرب الاستحواذ على الطاقة الإنتاجية للذاكرة: 80% وجدت من يشتريها

وفقاً للتقرير، وبحسب مصادر صناعية، تم تأمين حوالي 80% من إنتاج Samsung Electronics لرقائق الذاكرة (بما فيها HBM عالية النطاق الترددي) للعام القادم من خلال اتفاقيات تورد طويلة الأجل. وهذا يعني أن شركات التكنولوجيا التي لم توقّع بعد مع Samsung لا يمكنها سوى المنافسة على 20% المتبقية من الطاقة الإنتاجية.

ولم تكن Samsung استثناءً. فقد أبرمت SK Hynix بالفعل اتفاقيات طويلة الأجل مع عملائها الرئيسيين؛ وارتفع عدد اتفاقيات العملاء الاستراتيجية لدى Micron Technology من 16 في الربع الثاني إلى 26 في الربع الثالث؛ كما وقعت SanDisk المصنعة لذاكرة NAND اتفاقيات طويلة الأجل مع ثمانية عملاء بينهم عدة شركات تكنولوجية كبرى.

ويعود هذا التحول إلى خلفية تاريخية؛ إذ كانت عقود الشراء ربع السنوية أو الشراء الفوري هي الممارسة التقليدية في هذه الصناعة، ما جعل من الصعب على صانعي الرقائق التنبؤ بالأسعار والطلب المستقبلي. ومع ضخ استثمارات هائلة في مراكز بيانات AI هذا العام، ظهرت أزمة نقص الرقائق، وأصبحت ضمان استقرار توريد الذاكرة أولوية استراتيجية عُليا لعمالقة التكنولوجيا، مما سرّع من انتشار نموذج الاتفاقيات طويلة الأجل.

توسع نظام الاتفاقيات الطويلة: من الرقائق إلى سلسلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

لقد اخترق تيار الاتفاقيات طويلة الأجل قطاع رقائق الذاكرة وتوسع ليشمل كافة سلسلة القيمة لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

توشك Samsung Electro-Mechanics على توقيع اتفاقية توريد طويل الأجل للمكثفات متعددة الطبقات (MLCC) مع Delta Electronics بقيمة 700 مليار وون (حوالي 507 مليون دولار)، ما يجعلها الاتفاقية السابعة من نوعها التي تبرمها الشركة هذا العام.من المتوقع أن تبلغ قيمة الطلبات التي حصلت عليها Samsung Electro-Mechanics هذا العام 4.6 تريليون وون (ما يقارب 3.33 مليار دولار). وتخوض LG Innotek حالياً مفاوضات بشأن اتفاقية طويلة لتوريد ركائز FC-BGA.

وفي قطاع البنية التحتية للكهرباء والتبريد تظهر أنماط مماثلة. فقد أبرمت LS Cable & System اتفاقية طويلة الأجل لخمس سنوات لتزويد ناقلات الطاقة (busway) مع شركات تكنولوجيا أميركية كبرى مثل Meta وGoogle؛ وتعمل HD Hyundai Electric على إبرام اتفاقيات طويلة لتوريد المحولات لمراكز البيانات؛ بينما وقعت LG Electronics عقداً بقيمة 5 تريليون وون (نحو 3.62 مليار دولار) مع شركة Air الأميركية المتخصصة ببنية مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، لتوريد وحدات التبريد المركزي.

ووفقاً لأحد العاملين في هذا القطاع، وبالنظر إلى استمرار نقص مكوّنات الذكاء الاصطناعي، فإن شركات التكنولوجيا الكبرى على استعداد لقبول شروط غير مواتية لضمان التوريد بأي ثمن.

انتقال قوة التفاوض: الموردون يحصدون الدفعات المسبقة والشروط الإلزامية

تتمتع الشركات الموردة بموقع قوي في موجة الاتفاقيات طويلة الأجل الحالية. ومع تعذّر مواكبة المصنعين لنمو الطلب، يستمر اتساع الفجوة بين العرض والطلب، ما يُرجح كفة الموردين بصورةٍ واضحة.

في قطاع الذاكرة، أصبحت مدة الخمس سنوات معيارًا أساسيًا للاتفاق الطويل، مع وجود شرط تمديد سنوي قابل للتجديد. ولتعزيز التزام العقود، باتت الدفعة المقدمة العالية بين 20% و25% ممارسة متبعة في الصناعة، إلى جانب شروط شراء إلزامية صارمة — فيتوجب على العميل الدفع حتى في حال لم يستلم البضاعة. وغالبًا ما تخصص الشركات الموردة هذه الدفعات المسبقة لتمويل مشاريع التوسع الضخمة في مصانع الرقائق.

وهذا النموذج يُبرز مدى ارتباط مصالح شركات التكنولوجيا العملاقة مع مصنعي المكونات: إذ يسعى الأول لاستقرار سلسلة الإمداد، بينما يستغل الثاني ذلك للتحوط ضد مخاطر الإنفاق الرأسمالي.

المخاطر المحتملة: هبوط الحماس تجاه الذكاء الاصطناعي قد يحول الاتفاقات الطويلة إلى سلاح ذي حدين

رغم أن الاتفاقيات الطويلة تمنح الموردين رؤية أوضح لدخلهم المستقبلي، فإن المخاطر لا تزال قائمة.

أوضح الأستاذ Choi Woo-young من قسم الهندسة الكهربائية وعلوم الكمبيوتر بجامعة سيول الوطنية:"إذا دخل سوق الذاكرة في ركود وطالب العملاء بإعادة التفاوض، لن يكون أمام الموردين خيار سوى تليين الشروط القائمة."

وفي حال حدوث تراجع حاد في سوق أشباه الموصلات، قد يلجأ العملاء للإخلال بالعقود وتحمل الغرامات، ما يشكل ضربة قاسية لمصنّعي المكونات الذين قاموا بتوسيع طاقتهم الإنتاجية اعتمادًا على عقود طويلة. وهكذا، فإن هذه العقود وإن كانت ترفع من استقرار سلاسل الإمداد، إلا أنها ترهن مصير الموردين باستمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي — وهو ما يمثل في الوقت ذاته ميزة تنافسية حاليًا ومصدر خطر نظامي محتمل.