ركوب قطار الأسعار للذهب في عطلة "الأول من مايو": بعد انخفاضه تحت 4500 دولار للأونصة وتعافيه، كيف سيكون اتجاه السوق لاحقًا؟
مراسلة صحيفة القرن الحادي والعشرين الاقتصادية فنغ زيتونغ
عندما رأت السيدة دونغ خبر ارتفاع سعر الذهب مجددًا إلى 4500 دولار/أونصة، فتحت بسرعة صفحة ادخار الذهب في تطبيق البنك الخاص بها. من وجهة نظرها، كانت فرصة "الشراء عند الانخفاض" لتحقيق الأرباح قد عادت مرة أخرى.
هناك عدد غير قليل من المستثمرين الذين لديهم نفس التفكير مثل السيدة دونغ. خلال عطلة "عيد العمال"، شهدت أسعار الذهب والفضة العالمية تقلبات مستمرة. في 4 مايو، هبط سعر الذهب الفوري مؤقتًا دون مستوى 4500 دولار/أونصة، مسجلاً أدنى مستوى خلال شهر تقريبًا. في ظل هذا الأداء، اتخذ البعض قرارًا سريعًا بزيادة استثماراتهم، بينما ظل آخرون يترددون، وهناك من اشترى عند ارتفاع الأسعار في بداية العام ويجد الآن صعوبة في النوم بسبب الخسائر العائمة.
لماذا أصبحت أسعار الذهب أشبه بالقطار السريع؟ هل ما زالت هناك فرص في السوق مستقبلاً؟
في عطلة "عيد العمال" هذه، شهدت الأسواق العالمية للمعادن الثمينة حالتين متباينتين تمامًا.
تشير بيانات Wind إلى أنه خلال الفترة من 1 إلى 5 مايو، سجلت عقود COMEX للذهب والفضة تراجعًا إجماليًا بنسبة 1.47% و1.3% على التوالي. وكان أكبر تراجع في 4 مايو بسبب تأثير العوامل الجيوسياسية، حيث تراجع الذهب في COMEX بمقدار 2.41% في ذلك اليوم؛ وبلغ الحد الأدنى لسعر الذهب الفوري 4499.92 دولار/أونصة (بتوقيت UTC+8)، مسجلًا أدنى مستوى خلال شهر تقريبًا. أما الفضة، فقد سجلت تراجعًا أكبر، حيث انخفضت COMEX Silver في 4 مايو بأكثر من 4% في يوم واحد.
هذا الانخفاض المفاجئ في أسعار الذهب أربك العديد من المستثمرين الذين اشتروا عند مستويات مرتفعة. قال المستثمر السيد ليو للصحيفة إنه اشترى سبائك ذهبية استثمارية في بداية العام، ومع استمرار تراجع سعر الذهب مؤخرًا، سجلت خسارته العائمة نحو 6000 يوان في 4 مايو. "كل يوم أفكر فيما إذا كنت أبيع بخسارة أم أحتفظ بها على أمل تحسن الأسعار." ولحسن الحظ، ارتفعت الأسعار مع نهاية العطلة، وبدأت خسارته العائمة في الانخفاض تدريجيًا.
在5 مايو، ظهرت إشارات تهدئة في الوضع الإيراني-الأمريكي، مما ساعد الذهب الفوري على التعافي ليصل إلى 4555 دولار/أونصة (بتوقيت UTC+8). وفي تداولات صباح 6 مايو في آسيا، واصل الذهب الصعود وتجاوز من جديد مستوى 4600 دولار/أونصة. وحتى وقت نشر التقرير، كان سعر الذهب الفوري يقارب 4690 دولار/أونصة (بتوقيت UTC+8).
أما على صعيد الاستهلاك المحلي فقد كان السوق هادئًا نسبيًا خلال العطلة. حيث انخفضت أسعار العلامات التجارية للمجوهرات الذهبية إلى أقل من 1400 يوان/جرام تقريبًا، وبلغ سعر تشو تاي فوك في 5 مايو 1392 يوان/جرام (بتوقيت UTC+8). إلا أن التخفيضات لم تؤدِّ إلى انتعاش في الشراء، إذ قال أحد بائعي الذهب للصحيفة: "الكثيرون يسألون، لكنهم لا يشترون، وما زالت استراتيجية الشراء عند الصعود وعدم الشراء عند الانخفاض تسيطر على سلوك المستهلكين".
مع هذه التقلبات الكبيرة في أسعار الذهب خلال العطلة، تساءل الكثير من المستثمرين عن سبب عدم ارتفاع الأسعار رغم تصاعد الأحداث في الشرق الأوسط، بل وانخفضت إلى أدنى مستوياتها في شهر تقريبًا؟
قالت تشو روي، نائبة المدير الأعلى لقسم الأبحاث والتطوير في شركة Dongfang Jincheng، لصحيفة القرن الحادي والعشرين الاقتصادية،
كان يعتقد سابقًا على نطاق واسع أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة مرتين في 2026. إلا أنه في 30 أبريل، أعلن الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة عند نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75%.
وتعليقًا على ذلك، اعتبرت تشو روي أن القرار كان متوقعًا إلى حد كبير من الأسواق، وكانت قد قامت فعليًا بتسعير قرارات الاحتياطي الفيدرالي قبل الاجتماع. كما أضافت أن هذا القرار لم يؤدي إلى ضغط كبير يمنع الذهب من مواصلة الصعود على المدى المتوسط والبعيد، ولم يكن سوى تأثير هامشي ولن يغير المنطق الرئيسي لتحديد أسعار الذهب.
بالنسبة للأموال التي تهدف إلى الاستثمار طويل الأجل، ترى تشو روي أن القيمة الأساسية للذهب تكمن في تحوط مخاطر السيادة الائتمانية، مخاطر الركود التضخمي، وعدم اليقين الجيوسياسي؛ وأن التقلبات السعرية الناتجة عن صدمات السيولة على المدى القصير لم تغير من الأساس الداعم للارتفاع على المدى المتوسط والبعيد. بل إن التصحيحات السعرية تمنح فرصة أفضل للدخول من خلال الاستثمار الدوري لتخفيف مخاطر التقلبات القصيرة، مع الالتزام بمنطق التوزيع طويل الأجل.
أما بالنسبة للاستثمار قصير الأجل، فيجب متابعة ثلاثة عوامل رئيسية: عوائد الدولار الحقيقية، التطورات الجيواستراتيجية، وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مع التركيز على إدارة المخاطر وجني الأرباح أو وقف الخسارة، وتجنب ملاحقة الارتفاع في فترات تداول مكثفة، بالإضافة إلى الحذر من الصدمات المفاجئة الناتجة عن الأحداث السياسية أو التصريحات غير المتوقعة.
ترى تشو روي أن أسعار الذهب ستظل متقلبة ضمن نطاق واسع على المدى القصير، مع ميل نحو الصعود على المدى المتوسط والبعيد. ففي الأجل القصير، وبسبب عدم استقرار الأوضاع الجيوسياسية، وتزايد الخلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي، والتحولات السريعة في مشاعر الأسواق، سيظل الذهب متقلبًا ضمن نطاق واسع، وهناك احتمالية لتصحيحات مؤقتة في الأسعار.
المحررة المسؤولة: تساو روي تونغ
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تقرير أرباح Nvidia وظهور Anthropic مع اكتتاب عام بتقييم تريليون! الاختبار الأكبر لتداولات الذكاء الاصطناعي سيكون في الأسبوع القادم
لا تزال الهزات الناتجة عن استقالة Jensen Huang مستمرة، وسيواجه قطاع الذكاء الاصطناعي الأسبوع المقبل "اختبارًا مزدوجًا مهمًا": أول تقرير مالي لشركة Nvidia في "مرحلة ما بعد Huang"، "إذا كانت النتائج أقل من التوقعات، فسيكون عقاب السوق أشد"، فيما تستعد شركة Anthropic لطرح عام أولي مهم بقيمة تريليون دولار، مع استمرار تساؤلات كبيرة، مما سيحدد ما إذا كان إيمان رأس المال العالمي بالذكاء الاصطناعي سيستمر أم لا.
توقعات جولدمان ساكس للأسواق العالمية: الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي سيبلغ ذروته العام المقبل، تباطؤ كبير في نمو الأرباح، وشركات الحوسبة السحابية الكبرى تصبح أصولاً دفاعية
أشارت استراتيجية الأسهم العالمية لعام 2027 من Goldman Sachs إلى أن موجة الإ نفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي تقترب من ذروتها، ومن المتوقع أن يتباطأ نمو الأرباح العالمية بشكل كبير. من المتوقع أن ينخفض نمو أرباح S&P 500 من 36% إلى 11%، مع ظهور ضغوط الاستهلاك التدريجي. ومع ذلك، فقد انخفضت تقييمات عمالقة الحوسبة السحابية إلى مضاعف ربحية متوقعة قدره 19.7 مرة، وهو أقل من قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية، وتم تصنيفها على أنها أصول "دفاعية نسبياً". وتتوقع Goldman Sachs أن يصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى 8700 نقطة، وتوصي بزيادة الوزن النسبي للأسهم الأمريكية واليابانية وتقليل الوزن النسبي للأسهم الأوروبية.
يمتلك أسهم Nvidia بقيمة 135 مليار دولار، هل سيقوم Jensen Huang ببيعها لتحقيق الأرباح؟
بعد استقالة جينسون هوانغ، أصبحت ممتلكاته في Nvidia التي تبلغ حوالي 812 مليون سهم بقيمة سوقية تبلغ 135 مليار دولار أمريكي تشكل "ضغوطًا كبيرة" على سعر السهم. إمكانية تخفيف الحصة تخضع لقيود قانونية وسوقية مزدوجة: يجب الانتظار حتى الكشف عن المعلومات السلبية غير المعلنة ليصبح البيع متوافقًا مع القوانين، كما أن حجم الحصة يعادل حجم تداولات السوق خلال ستة أيام، مما يعني أن التنفيذ الكامل لعملية البيع قد يستغرق عدة أشهر.
هل هناك موجة عيد الميلاد التقليدية هذا العام في سوق الأسهم الأمريكية؟
بعد التعافي التقني وتصحيح المراكز في سوق الأسهم الأمريكية، أصدرت مؤسسات مثل Goldman Sachs وMorgan Stanley وJ.P. Morgan إشارات على انتعاش في نهاية العام. الإفراط في تصفية المراكز، وعودة التقييمات إلى المتوسط، والدعم الموسمي تهيئ جميعها ظروفاً لدفع السوق نحو ارتفاعات مفاجئة. ومع ذلك، بلغ التضخم السنوي في أسعار واردات القطاع الصناعي العالمي حوالي 24%، متجاوزاً ذروة فترة الجائحة، وستستحق فواتير التضخم بشكل مركز في الربع الأول من العام المقبل. وقد حذرت Goldman Sachs من أن احتفالات نهاية العام، إذا تحققت، قد تستنزف مساحة الصعود المستقبلية.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
