تقرير أرباح Nvidia وظهور Anthropic مع اكتتاب عام بتقييم تريليون! الاختبار الأكبر لتداولات الذكاء الاصطناعي سيكون في الأسبوع القادم

بينما لم تهدأ بعد عاصفة استقالة الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، فقد تحولت أنظار وول ستريت بالفعل إلى الأسبوع المقبل—حيث من المقرر صدور تقرير أرباح Nvidia وإدراج Anthropic في البورصة، مما يضع ثقة متداولي الذكاء الاصطناعي تحت اختبار مزدوج حاسم، والإجابة على ما إذا كان بالإمكان الصمود أمام هذه الضغوط ستتضح قريباً.

استقال الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانغ، فجأة يوم الخميس الماضي بسبب فضيحة علاقة غير شرعية، مما أثار قلقاً عميقاً في السوق حيال عملاق شرائح الذكاء الاصطناعي هذا. ومع ذلك، تراجعت أسهم Nvidia هذا الأسبوع بنسبة تقارب 13%، وهو انخفاض أقل بكثير من المخاوف السابقة التي توقعت تراجعاً بنسبة 20% أو أكبر، بينما سجل مؤشر S&P 500 أفضل أداء أسبوعي له منذ أغسطس. وفي الوقت نفسه، أعلنت Anthropic عن خفض كبير في تقييم اكتتابها الأولي، حيث من المتوقع أن يتراوح التقييم الحالي ما بين 1.2 إلى 1.4 تريليون دولار أمريكي، انخفاضاً من الذروة السابقة التي بلغت حوالي 2 تريليون دولار أمريكي.

تعكس الصدمة التي تعرضت لها السوق هشاشة السردية الحالية للذكاء الاصطناعي. فبيانات التضخم الاستهلاكي التي جاءت أعلى من المتوقع، والتوقعات المتزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مجدداً، إلى جانب استمرار التوتر في الشرق الأوسط، كلها تشكل ضغوطاً اقتصادية لا يمكن تجاهلها.

وحذر Sameer Samana، رئيس الأسهم العالمية والأصول العينية في Wells Fargo Investment Institute قائلاً: "إذا خيبت كلتا المناسبتين الرئيسيتين الأسبوع المقبل الآمال، فقد يؤدي ذلك في نهاية المطاف إلى إيقاظ المستثمرين من حالة 'التفاؤل المفرط'."

Nvidia: هل تثبت نتائج الأعمال الاستقرار في حقبة ما بعد جينسن هوانغ؟

ستعلن Nvidia عن نتائجها المالية بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، وهي أول نتائج تصدرها الشركة بعد مغادرة جينسن هوانغ، وتجذب اهتماماً شديداً من المتابعين.

ونقلاً عن بيانات LSEG من رويترز، يتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات Nvidia في الربع الثالث حوالي 109 مليار دولار أمريكي مع نمو الأرباح بنسبة حوالي 90% على أساس سنوي—ويعكس هذا توقعات متفائلة للأداء المالي، لكن المستثمرين يركزون بشكل أكبر على استقرار الإدارة واستمرارية الاستراتيجية داخل الشركة.

قضية الخليفة باتت محور الاهتمام. ستواجه المديرة المالية والرئيسة التنفيذية المؤقتة لـNvidia، كوليت كريس، ضغوط حضور مؤتمر إعلان النتائج، ويتطلع الجميع لأن تتخذ إجراءات تعزز الثقة لدى المستثمرين.

هذه المسؤولة التنفيذية التي عملت في Nvidia لمدة 13 عاماً، وقبل ذلك في Cisco وMicrosoft، قد تفتقد إلى كاريزما جينسن هوانغ الفردية، لكن محللين يرون أنها قادرة على توفير الاستمرارية الإدارية اللازمة لتحقيق انتقال سلس. ووفقاً للتقارير، فإن Ian Buck، نائب رئيس الحوسبة الفائقة والحوسبة عالية الأداء في Nvidia، هو أبرز المرشحين حالياً لمنصب الرئيس التنفيذي الدائم.

بالإضافة إلى ذلك، تحتاج كوليت كريس لتقديم توضيحات للمستثمرين حول سلسلة صفقات التمويل التي أبرمت في عهد جينسن هوانغ، والتي لا تزال تعاني من كثير من الشكوك.

وأشار Alex Morris، الرئيس التنفيذي لشركة F/m Investments قائلاً: "بالنظر إلى حالة عدم اليقين المحيطة بـ Nvidia، إذا جاءت النتائج دون التوقعات، فستكون عقوبة السوق أشد مما هو معتاد."

مع ذلك، يرى بعض المستثمرين السعر الحالي فرصة للشراء. فقد انخفض سعر سهم Nvidia بأكثر من 30% على مدى ستة أسابيع من حوالي 5.8 تريليون دولار أمريكي في أوائل أكتوبر إلى حوالي 3.9 تريليون دولار أمريكي حالياً.

وقال Jeff Kilburg، مؤسس KKM Financial، إنه اشترى هذا الأسبوع خيارات شراء تنتهي في يناير بسعر تنفيذ قدره 200 دولار عندما كان السعر حوالي 160 دولاراً. "الطلب لديهم مؤكد بقيمة تريليون دولار، ومن Blackwell إلى Ruben، وضوح الرؤية يمتد حتى عام 2028، وهذا لن يتلاشى"، أضاف Kilburg. في المقابل، حافظ Dan Ives، الشريك في Yorkville Ives & Co، على هدفه لسهم Nvidia البالغ 225 دولاراً خلال 12 شهراً، واعتبر السعر الحالي فرصة شراء.

Anthropic: اكتتاب ضخم بتقييم تريليوني—مقياس معنويات الذكاء الاصطناعي

بعد يومين فقط من إعلان Nvidia عن نتائجها، من المتوقع أن تدرج Anthropic، مطورة روبوت المحادثة Claude، أسهمها يوم الخميس في سوق ناسداك جلوبال سيلكت، تحت رمز "ANT"، مع تسعير للاكتتاب بين 70 إلى 78 دولاراً للسهم، ويخططون لطرح 825 مليون سهم، ما يهدف لجمع حوالي 64.4 مليار دولار أمريكي.

وقد خفضت Anthropic قبل الاكتتاب التقييم المستهدف من حوالي 2 تريليون دولار في أوائل الخريف إلى نطاق يتراوح بين 1.2 إلى 1.4 تريليون دولار أمريكي.

ويرى Benjamin Black، رئيس قسم الاستثمارات في Powerlaw Corp.، أن هذه الخطوة ذكية للغاية، ويشير إلى أنه بناءً على إيرادات سنوية متكررة متوقعة قدرها 100 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، فإن التسعير الحالي يمثل مضاعف سنوي بحدود 12 مرة ARR، "وهو ليس مكلفاً حتى."

وأوضح ديرو أمودي، الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، في جلسة حوارية مباشرة مع الرئيس التنفيذي لمصرف JPMorgan Jamie Dimon يوم الجمعة، أنه يأمل بأن تفي الشركة في الاكتتاب بما هو أكثر من الوعود. ومن جانبه، قال Black إنه لم يرَ من قبل أي شركة تلقى هذا القدر من طلب المستثمرين في السوق الأولية، و"تصرفت Anthropic بذكاء وخفضت السعر كي يُتاح للجمهور أيضاً فرصة تحقيق مكاسب، وأعتقد أن هذا التسعير سيحقق أداءً جيداً."

يأتي هذا الاكتتاب بعد إدراج ناجح لشركة SpaceX التابعة لإيلون ماسك في يونيو الماضي—حيث جمعت SpaceX حوالي 75 مليار دولار بتقييم بلغ قرابة 1.75 تريليون دولار، إلا أن السهم شهد تذبذباً منذ الطرح، حيث هبط من سعر الاكتتاب البالغ 135 دولاراً حتى حوالي 105 دولارات في أغسطس، فيما يبلغ السعر الحالي نحو 139 دولاراً.

وحذر Patrick Ryan، كبير استراتيجيي الاستثمار في Madison Investments، قائلاً: "إذا لم تحقق Anthropic أداء جيداً عقب الإدراج، فقد يكون ذلك إشارة تحذيرية أخرى على شعور المستثمرين بضغوط متزايدة في التداولات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي."