ين: مخاطرة اقتصادية ثنائية الاتجاه للين الياباني - Rabobank

تناقش كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في Rabobank، جين فولي، ديناميكيات الين الياباني (JPY) حول اجتماعات البنوك المركزية القادمة في مجموعة العشرة، والتحولات المحتملة في سياسة بنك اليابان. تشير فولي إلى النبرة المتشددة من الحاكم أويدا وتوقعات استمرار التشديد من بنك اليابان رغم ارتفاع تكاليف الطاقة. قامت Rabobank مؤخراً برفع توقعاتها لزوج USD/JPY، وتتوقع تداول الزوج بالقرب من مستوياته الحالية خلال شهر، وترى أن الخوف من التدخل سيحد من اختبار مستوى 160 في الأسابيع المقبلة.

مخاطر التشديد من بنك اليابان والتحديات التي تواجه الين الياباني

"نتوقع أن يظل الدولار الأمريكي مدعوماً بشكل جيد في ظل حالة عدم اليقين المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط. هذا يشير إلى أنه على الرغم من أن الين الياباني قد يجد بعض الدعم من استمرار الخطاب المتشدد من الحاكم أويدا هذا الأسبوع، إلا أننا لا نتوقع أن تمتد انخفاضات الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل كبير. في الأسبوع الماضي، قمنا برفع توقعاتنا لزوج USD/JPY لمدة 6 أشهر ونرى أن الزوج سيبقى حول مستوياته الحالية خلال شهر."

"منذ مارس 2024، بدأ بنك اليابان تدريجياً في تشديد سياسته حيث رفع معدلات الفائدة من المنطقة السلبية وأعلن بدء الابتعاد عن التيسير الكمي والنوعي. ومع ذلك، تظل الظروف النقدية متساهلة للغاية كما يظهر من مستويات أسعار الفائدة الحقيقية. المؤشرات التي تتعلق بمحادثات الأجور للعمال المنظمين هذا الربيع والتي من المتوقع أن تحقق نتائج قوية أخرى عززت الرؤية بأن الاستهلاك وربحية الشركات سيحظيان بالدعم."

"وفي هذا السياق، تشير استطلاعات الاقتصاديين إلى أن بنك اليابان من المرجح أن يواصل رفع أسعار الفائدة في النصف الأول من هذا العام، على الرغم من التحديات التي تواجه النمو بسبب ارتفاع أسعار الطاقة المستوردة."

"ومع ذلك، لا يزال ضعف الين الياباني يؤثر بشكل غير مرغوب فيه على أسعار الواردات. أمس صعد وزير المالية كاتاياما من التدخلات اللفظية ضد ضعف الين. وجاء توقيت ذلك قبيل زيارة رئيس الوزراء تاكايتشي هذا الأسبوع إلى البيت الأبيض."

"حالياً، من المرجح أن يجعل الخوف من التدخل السوق متوجسة من اختبار مستوى 160 لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، وبالنظر إلى قوة الدولار الحالية، سيحتاج بنك اليابان إلى الحفاظ على توقعات رفع الفائدة في أبريل خلال هذا الأسبوع لمنع اختبار هذا المستوى على المدى القصير."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر.)