الكشف عن رهانات ضخمة على عمال تعدين Bitcoin من قبل صندوق التحوط الذي يديره باحث سابق في OpenAI في ملف SEC الجديد
قام Leopold Aschenbrenner ببناء محفظة أسهم أمريكية تتركز بشكل كبير في الشركات التي تزود الطاقة والبنية التحتية وراء ازدهار الذكاء الاصطناعي.
الباحث السابق في OpenAI، الذي غادر فريق superalignment في المختبر ليؤسس صندوق التحوط Situational Awareness LP في سان فرانسيسكو، نَمَّى هذا الصندوق من 383 مليون دولار في الأصول بداية 2025 إلى 5.52 مليار دولار في مراكز الأسهم الأمريكية في أحدث تقرير 13F قدمه للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
يظهر تقرير 13F للصندوق عن الربع الرابع 2025 محفظة شديدة التركيز تتمحور حول الرهان على أن المستفيدين الحقيقيين من ثورة الذكاء الاصطناعي لن يكونوا روبوتات الدردشة، بل محطات الطاقة ومراكز البيانات التي تدعمهم. وقد أعلنت Situational Awareness عن 5.52 مليار دولار في مراكز الأسهم الأمريكية موزعة على 29 حيازة، مع تركيز جزء كبير من تلك القيمة في عدد قليل من شركات بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
تشمل تلك الشركات مزود الحوسبة السحابية بوحدات معالجة الرسومات (GPU) CoreWeave، والمتخصصة في خلايا الوقود والطاقة Bloom Energy، وشركة Intel، ومصنع البصريات Lumentum، وشركة Core Scientific، التي تحولت من تعدين Bitcoin (BTC) إلى التركيز على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
برز اسم Aschenbrenner لأول مرة كمفكر استثنائي في الذكاء الاصطناعي بعد نشره بيان "Situational Awareness" الشهير حول سباق الذكاء الاصطناعي المتقدم، ثم استغل سمعته سريعًا لجذب رأس المال. يدير صندوق التحوط الخاص به في سان فرانسيسكو الآن أكثر من 1.5 مليار دولار، بدعم من مؤسسي التكنولوجيا البارزين، والمكاتب العائلية والمؤسسات.
كان Aschenbrenner مشتريًا صافياً بشكل كبير عن كل ربع سنة، حيث ارتفعت قيمة محفظة Situational Awareness من الأسهم والخيارات المبلغ عنها بتقرير 13-F من حوالي 254 مليون دولار في الربع الرابع 2024 إلى أكثر من 5.5 مليار دولار بحلول الربع الرابع 2025. وخلال هذه الفترة، بنى الصندوق مراكز ضخمة في معدني Bitcoin وشركات البنية التحتية للطاقة ذات الصلة مثل IREN، وCipher Mining، وRiot Platforms، وBitdeer وApplied Digital.
معدنو Bitcoin يتحولون من قوة الهاش إلى قوة الحوسبة
يتماشى هذا الرهان مع تحول أوسع يعيد تشكيل عملية تعدين Bitcoin بالفعل. فبعد أن أدى آخر تنصيف إلى تخفيض مكافآت الكتل، بدأ المعدنون الكبار في إعادة تخصيص مواقعهم عالية الكثافة ومرتفعة القدرة كمراكز استضافة للذكاء الاصطناعي، معتبرين الميغاوات ومساحات مراكز البيانات أصولًا نادرة في اقتصاد الحوسبة الجديد، وليس مجرد معدل هاش.
ذو صلة: Hut 8 تسجل خسارة بقيمة 279 مليون دولار في الربع الرابع رغم ارتفاع عائدات الحوسبة
على سبيل المثال، وقعت Core Scientific سلسلة من عقود الاستضافة عالية الأداء لمدة 12 عامًا مع شركة الذكاء الاصطناعي السحابية CoreWeave، في حين استحوذت MARA على حصة 64% من مشغل البنية التحتية الحاسوبية الفرنسي Exaion، موسعة نشاطها إلى خدمات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.
أعلنت Situational Awareness عن حصة تبلغ 9.4% في Core Scientific من خلال جدول 13D المعدّل، ما يمثل 28,756,478 سهمًا بقوة تصويت وتصفية مشتركة، مما يعطي الصندوق فعليًا رهانًا معززًا على توسع CoreWeave وتحول المعدّن من Bitcoin البحت إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.
وفي الوقت ذاته، استهدف الصندوق جانبًا آخر من التحول نحو الذكاء الاصطناعي عبر مركز بيع في عملاق تكنولوجيا المعلومات الهندي Infosys، كرهان على أن النماذج اللغوية الكبيرة وأدوات ترميز الذكاء الاصطناعي ستؤثر على نموذج خدمات البرمجيات التقليدية المُوزَّعة.
عين الذكاء الاصطناعي: IronClaw ينافس OpenClaw، وOlas تطلق بوتات لـPolymarket
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قد تتبع موجة الذكاء الاصطناعي فقاعة السكك الحديدية في القرن التاسع عشر، وقد لا يكون البناة هم الفائزون النهائيون
قام المحلل في Goldman Sachs، Bobby Molavi، بتشبيه موجة الذكاء الاصطناعي الحالية بضجة السكك الحديدية في بريطانيا بالقرن التاسع عشر، حيث أنشأت 500 شركة أكثر من 8000 ميل من السكك الحديدية بكلفة تجاوزت إجمالي الدخل القومي، وكان المستثمرون الأوائل قد خسروا تقريباً كل شيء، بينما المستفيد الحقيقي كانوا "الركاب" اللاحقين. وأشار Molavi إلى أن موجة الذكاء الاصطناعي الحالية مدفوعة بالديون والزخم، وأن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 عند 18 لا تعني أنها أصبحت "رخيصة فعلاً"، متسائلاً إذا كان بناة التكنولوجيا قادرين على الاحتفاظ بالقيمة، إذ تبقى الإجابة التاريخية غير مشجعة.
إذا تم إدراج Anthropic الأسبوع المقبل بسلاسة وارتفعت أسعار الأسهم، فإن الذكاء الاصطناعي سيبقى "كما هو"، وإلا فإن "بعض الشركات ستنهار".
انخفاض تقييم عمالقتين قد أدى بالفعل إلى سلسلة من ردود الفعل المتتابعة—حيث بدأ المستثمرون في تطبيق مضاعفات إيرادات أكثر تحفظاً على الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، ووقف تمويل التقييمات المرتفعة للشركات التي ليس لديها إيرادات مباشرة. وقد نصحت العديد من مؤسسات رأس المال المخاطر الشركات التي استثمرت فيها بخفض توقعات التقييم وتخزين النقد بأسرع وقت ممكن. ويحذر خبراء السوق من أن نتيجة إدراج Anthropic ستكون مؤشرًا لاتجاه القطاع: إذا نجح ستستمر الازدهار، وإذا فشل فقد تواجه بعض الشركات خطر الخروج من السوق.
بعد انتهاء الانتخابات البرازيلية، ازداد التخفيض السياسي، لكن Morgan Stanley لا يزال متفائلًا بشأن Petrobras (PBR.US) مع التركيز على تسعير الوقود وتوزيعات الأرباح
لا تزال Morgan Stanley تحتفظ بتصنيف "زيادة الاحتفاظ" الأكثر تفاؤلاً، لكنها خفضت السعر المستهدف لنهاية عام 2027 من 31 دولارًا إلى 25 دولارًا.
حصلت شركة كورنينج (GLW.US) على أول تقييم "شراء" من قبل جيفريز! مصانع الذكاء الاصطناعي تتنافس على استحواذ الألياف الضوئية، وقد تصل فجوة الإمداد العالمية إلى 30%
بالنسبة لشركة كونينج، فإن الزيادة الأخيرة في الأرباح تأتي أساسًا من توسع تجمعات الذكاء الاصطناعي. ومع تزايد روابط الألياف البصرية عبر الخزانات والحدائق الصناعية، يحتاج العملاء إلى تركيب المزيد من الألياف البصرية ضمن مساحات محدودة للأنابيب والخزانات، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الكابلات الضوئية عالية الكثافة وأنظمة الربط.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
