Suitizens（STZ）新聞

民主黨「藍色浪潮」淡化移民及關稅政策風險 酒類股集體上揚

市場認為，新一屆國會將對特朗普政府的移民與貿易政策採取更為強硬的反對立場，而這些政策此前已對酒類企業造成衝擊。

最弱借款人撐不住了！大摩：CCC級信用利差突破1000基點，銀行股遭遇33年來最極端超賣

美股指數距歷史高點僅0.2%，平靜之下暗流湧動：CCC級債券利差突破1000基點，創2023年來最寬，信用分化升至歷史極值；銀行股RSI與標普500差距達33年之最，深度超賣；10年期美國國債收益率飆至5.30%，為2002年來新高。即將於本週二開始的銀行股財報季，被視為檢驗市場能否彌合「基本面韌性與投資者憂慮」之間缺口的關鍵時刻。

康斯泰爾品牌公司因季度業績向好而股價上漲

最新動態 10月7日 —— Constellation Brands（STZ.N）股價一度上漲3.96%，報120.25美元。週二，該公司第二季度利潤與銷售額均超出預期，這主要受惠於Modelo Especial與Victoria等啤酒產品需求強勁，在消費低迷的環境下幫助抵銷了酒類行業面臨的挑戰。公司將在交易完成時支付7,500萬美元，收購以伏特加為基酒的即飲酒品牌SpikedAde（RTD），此外五年內將根據該品牌業績表現及資本配置優先級，額外支付最高2.78億美元。JPMorgan表示：「收購SpikedAde或具潛力，儘管該品牌及品類仍屬起步階段。」法國巴黎銀行分析師Kevin Grundy則認為，這次收購為新任執行長Nick Fink提供了展現「成長領域」規模化能力的機會。公司於財報電話會議中表示，如果9月份的積極趨勢持續，預計業績將達預期區間上限。截至前一交易日收盤，該股年內累計跌幅達16%。

康斯泰爾品牌下調利潤率預期後股價下跌

10月7日 - 星座品牌公司（STZ.N）股價在盤前交易中下跌近5%，至110.11美元。科羅娜啤酒製造商將其年度營業利潤率預期從先前的32%-33%下調至31%-32%。該公司週二公布的第二季度利潤和銷售額均超出預期，這得益於其Modelo Especial與Victoria等啤酒的強勁需求，在消費疲弱的環境下協助抵銷酒精產業所面臨的挑戰。JPMorgan表示，2027財年第二季度損益表(P&L)基本符合預期；市場可能將關注管理層對2027財年下半年啤酒業務營收及營業利潤率的展望，以及這對2028財年的影響。公司將於交易完成時支付7500萬美元收購以伏特加為基酒的即飲(RTD)品牌SpikedAde，此外還將根據該品牌的業績表現及資本配置優先級，在五年內支付最高2.78億美元。“儘管該品牌和品類尚處於起步階段，但收購SpikedAde可能頗具潛力”——JPMorgan。截至昨日收盤，該股今年以來累計跌幅達16%。

BUZZ-澳洲葡萄酒商Treasury Wine收復早盤跌幅，Jefferies認為其在美國的困境正在緩解

10月7日——葡萄酒生產商Treasury Wine Estates（TWE.AX）的股價在午後交易中收復1.8%的跌幅，最終基本持平。Jefferies維持對TWE的「持有」評級及6澳元的目標價，並表示，儘管美國市場庫存過剩及成本上升限制了上行空間，其表現落後於大盤的幅度正逐步收窄。該券商預計2027財政年度息稅前利潤將增長1.2%，並指出美國葡萄酒市場在較高價位區間呈現溫和成長。Jefferies表示，「20美元以下的價格區間仍面臨重大挑戰」，並強調低價葡萄酒承受的壓力持續存在。該券商指出，競爭對手Constellation Brands旗下STZ.N葡萄酒及烈酒業務第二季度有機銷售額增長17.2%，對零售商的銷售額增長10.2%。TWE股價今年以來累計上漲6.1%。

憑藉強勁需求，Corona啤酒製造商Constellation Brands公司第二季度業績超出市場預期

路透10月6日——Constellation Brands（星座品牌）STZ.N於週二公佈的第二季度利潤與銷售額均超出市場預期，這主要歸功於其Modelo Especial和Victoria等啤酒產品需求強勁，在消費低迷的環境下，有效抵消了酒類行業面臨的挑戰。公司亦表示，已以至少7,500萬美元的價格收購以伏特加為基底的即飲飲料（RTD）公司SpikedAde，此舉屬於其拓展新需求領域、鞏固在快速增長RTD品類中地位的戰略之一。公司將於SpikedAde交易交割時支付7,500萬美元，並於未來五年內，依據該品牌表現及星座集團資本配置優先順位額外支付最高2.78億美元。 星座集團的啤酒業務今年受惠於重大體育賽事，國際足聯世界盃及NBA總決賽帶動觀賽派對和社交飲酒場合的興起。根據London Stock Exchange Group（LSEG）匯編的數據，截至8月31日止之季度，淨銷售額成長6%至26.3億美元，高於分析師預期的25.4億美元。當季經調整後每股收益為3.74美元，高於預期的3.56美元。其葡萄酒及烈酒業務季度淨銷售額增長17%，而啤酒業務則增長5%。 Constellation Brands重申其2027財年業績預期：調整後每股收益為11.20至11.90美元，有機淨銷售額將於下滑1%至增長1%之間。公司將年度營業利潤率預測由先前的32%至33%下調至31%至32%。其股價於盤後交易中下跌4.5%。截至目前，今年該股累計跌幅已達約16%。公司於4月撤回了2028財年業績預測，理由為經營環境不穩及短期展望不明朗。

美國市場週二看點（北京時間）

⑴ 20:15 ADP每週就業變化數據。⑵ 20:30 美國貿易收支數據。⑶ 21:05 紐約聯儲主席Williams發表講話。⑷ 22:00 RCM/TIPP經濟樂觀指數。⑸ 22:45 美聯儲副主席Bowman發表講話。⑹ 23:30 950億美元6週期美國國債招標。⑺ 次日01:00 580億美元3年期美國國債招標。⑻ 次日01:15 Kansas City聯儲主席Schmid發表講話。⑼ 次日02:00 美國財政部國債回購操作。⑽ 次日04:30 API原油庫存數據。⑾ 次日07:00 Dallas聯儲主席Logan發表講話。⑿ 當日財報關注RPM、Lamb Weston、Constellation Brands及Penguin Solutions。

美國股權投資者本週將在宏觀經濟和企業日程較為清淡的情況下，持續關注國債收益率

美國股票市場投資者本週將密切關注政府公債收益率，目前其高位正對股市造成壓力，同時還將關注原油價格，因為本週宏觀經濟數據及財報發布較為稀少。上週五，10年期國債收益率上升，接近自2002年以來的最高水平，30年期國債收益率同樣攀升，亦處於自2002年以來的高點，即便9月非農就業新增人數明顯低於預期，且7月與8月的就業數據也被下修，使淨增幅減少。儘管8月個人消費支出（PCE）價格指數數據疲軟，作為聯準會偏好的通膨衡量指標，收益率仍維持高檔。根據FedWatch工具彙整的數據，市場對10月降息預期從本週初的近70%大幅下降至上週五的約22%，而美國國債收益率似乎依然堅挺。本週重要行事曆有限，重點將放在ISM服務業指數、貿易收支、失業救濟申請，以及密西根大學消費者信心及通膨預期，根據Jefferies給出的備忘錄所述。週一稍早，原油價格走勢分歧。據Al Jazeera報導，在沙烏地阿拉伯領導的軍事聯盟聲稱，已在也門打擊超過300個「高價值目標」，聯軍地面部隊正對抗胡塞武裝分子。「我們正在全天候為也門地面武裝部隊提供空中支援，」根據該新聞報導，發言人Turki al-Maliki少將於社群媒體平台X上表示。本週即將公佈財報的公司包括Constellation Brands（STZ）、Levi Strauss（LEVI）、PepsiCo（PEP），以及Delta Air Lines（DAL）。

道瓊期貨下跌，中東局勢緊張抵消了對聯準會降息的期待

市場等待政策路徑新線索！美聯儲9月會議紀要成本週關鍵考驗 百事可樂、達美航空財報率先登場

未來一週，美聯儲的政策路徑仍將是市場交易的核心焦點。週三公布的FOMC九月會議紀要將為投資者提供更多線索，以判斷美聯儲是否會在十月繼續加息。

瑞银將Constellation Brands目標價由168美元下調至145美元，維持買入評級

Constellation Brands 與以 M&T Bank 為首的貸方簽署三億美元的延後提款定期貸款信貸協議

美國對部分加拿大產品實施進口禁令，美股哪些個股會受到影響？

美國對加拿大部分產品實施關稅，這些美股值得關注。

Constellation Brands將贖回2027年到期的優先票據

Brown-Forman維持全年指引，首季銷售未達預期