CoreWeave計劃發行至少40億美元的投資級貸款，盤後股價下挫近6%

AI算力供應商CoreWeave正尋求透過投資級貸款再次大規模融資。

11月11日，據彭博社援引知情人士透露，摩根士丹利與三菱日聯金融集團（MUFG）正主導這筆至少40億美元的潛在融資，計劃分階段向投資者進行銀團推介，最快可能於下週啟動，但方案尚未最終確定。

CoreWeave週二發布財報，將全年營收指引上調至130億至133億美元，高於此前預期區間，也超出華爾街平均預期的129億美元。公司股價週三大幅上漲，債券價格亦隨之走高。

消息公布後，CoreWeave盤後下挫近6%。

這筆融資將為其以晶片及相關合約作為抵押，借助投資級評級壓低融資成本的運作模式，提供又一次市場檢驗。CoreWeave今年3月已透過類似架構完成一筆85億美元的投資級融資，新融資的定價則有望進一步收緊。

儘管CoreWeave在信用評級上仍屬垃圾級，但該公司透過將英偉達晶片及客戶合約作為底層抵押資產，成功在部分融資安排上獲得投資級評級，從而顯著降低融資成本。

據報導，這一結構預計將沿用至此次新融資中。根據CoreWeave週二財報電話會議上披露的信息，新融資的發行收益率初步討論區間約為7%至7.5%，大約是其現有垃圾級債券當前交易收益率的一半。

今年3月完成的85億美元投資級融資由Meta的客戶合約背書，分為兩個部分：一筆浮動利率檔，利差為有擔保隔夜融資利率（SOFR）上加225個基點；另一筆固定利率檔，融資利率約為5.9%。

CoreWeave為Meta等大型科技平台提供算力服務，其業務處於AI基礎設施投資能否產生足夠回報這一市場爭議的核心。

該公司長期依賴高收益債券市場為大規模基礎設施建設提供資金，高負債模式持續引發投資者關注。

此次大幅上調的營收指引，以及高層於財報會議上明確表達的再融資意願，在一定程度上緩解了外界對其償債能力的疑慮，推動股債雙漲。

據報導，CoreWeave方面和摩根士丹利對此融資計劃拒絕置評，MUFG未回應置評請求。融資方案能否順利落地，仍將取決於市場對該公司債務的實際承接意願。