參議院換黨執政，白宮無法再安插“自己人”，聯準會的獨立性危機是否解除？

過去兩年，美聯儲的獨立性承受了罕見的壓力。白宮曾嘗試罷免一位在任美聯儲理事——這在美聯儲歷史上尚屬首次。但隨著參議院控制權的更迭，這張牌的效力正在迅速消退。

據追風交易台消息，JPMorgan首席經濟學家Michael Feroli於11月4日發布的研究報告中指出，參議院的易主將顯著降低上述風險。原因很簡單：美聯儲理事的任命須經參議院批准，而現在，白宮的提名必須找到民主黨參議員能接受的人選，否則席位只能空置。

鮑威爾的「遺產」：唯一一個空缺

未來兩年，美聯儲理事會只有一個席位到期——鮑威爾本人的主席任期，將於2028年1月屆滿。

這意味著，在新的參議院格局下，白宮若想填補這一席位，別無選擇，只能提名一位民主黨參議員能夠接受的候選人，或者乾脆讓席位空著。

Feroli在報告中寫道：「選舉結果意味著，行政當局現在需要用一個能被參議院民主黨接受的人來接替鮑威爾，否則只能讓席位懸空。」

華爾街見聞提及，美媒也認為，民主黨重新掌控參議院、尤其是參議院銀行委員會，實際上阻斷了特朗普向美聯儲理事會安插親信的能力。長期支持美聯儲獨立性的民主黨參議員沃倫（Elizabeth Warren）預計將出任銀行委員會主席，特朗普未來提名美聯儲官員的過程可能遭遇更嚴格的審查，甚至被擱置。這也可能讓美聯儲及其主席沃什擁有更大的空間，通過加息抗擊通脹。

罷免庫克，意義幾何？

白宮此前一直在推動罷免美聯儲理事庫克（Governor Cook）。但在參議院易主之後，這一舉動的實際意義已大為縮水。

Feroli的報告直接點明了這個邏輯：即便罷免成功，空出來的席位也不會落入行政當局屬意的人手中。換句話說，罷免庫克所付出的政治代價，換不來對應的人事回報。

除理事會外，地區聯儲的行長遴選同樣存在間接影響。

報告提到，此前已有多家媒體報導，亞特蘭大聯儲在尋找新行長的過程中，曾接觸至少一位前特朗普政府官員。Feroli指出，華盛頓政治格局的變化，可能會改變此類遴選的優先考量。

不過，這並不意味著美聯儲從此可以高枕無憂。總統仍然掌握理事提名權，行政部門也可以通過其他行政和法律手段向央行施壓。民主黨控制參議院能夠阻止部分人事任命，卻無法完全限制白宮對現任美聯儲官員施加壓力。

沃什面臨的新壓力

美聯儲現任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的主席任期至2030年5月到期。在下一屆大選之前，參議院的政治格局很可能仍由民主黨主導——這讓沃什的連任之路多了一道坎。

Feroli在報告中寫道：「除非他甘心只做一屆主席，否則沃什需要少花時間望窗外，多花時間走國會的走廊。」

這句話呼應了鮑威爾離任前公開給繼任者的建議。鮑威爾曾說：「國會是我們與民主問責制之間的窗口。去國會、與人溝通，不是一種被動的負擔，而是一項積極的、定期的義務。」