債券：收益率對股票估值構成挑戰——BBH

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，受到原油價格回升及美國與伊朗談判前景不明的影響，全球債券收益率上升，使美國國債相較於股票更具吸引力。S&P500 的盈餘收益率已低於10年期美國國債收益率，這讓股票估值更難以被合理化，並促使資金相對流向債券。

收益率上升有利固定收益資產

「原油價格的回升正推動全球債券收益率走高，因美國與伊朗談判的進展仍充滿不確定性。」

「與此同時，債券市場的拋售再度加劇，使股票估值更難以合理化。」

「S&P500 目前的盈餘收益率進一步低於10年期美國國債收益率，令美國國債相較於股票更加具有吸引力。」