加密產業希望 SEC 在所提議的「創新豁免」框架中做出更多讓步。
9 月 22 日，風投公司 a16z Crypto 的法務總顧問 Miles Jennings 和遊說團體 DeFi Education Fund 向 SEC 致信，提出了兩項主要請求。
我們建議 SEC 作為推進 Project Crypto 的下一步，明確說明去中心化交易協議（DEXs）開發者以及提供其接入應用程式（DEX Apps）在何種情況下不受《交易所法》註冊要求規範。
這看起來像是對開發者的保護，這也是在停滯的 CLARITY 法案中備受爭議的核心政策推動。事實上，修訂版草案中的部分開發者保障已被削弱。
據 Jennings 表示，此舉將「為真正無需許可的系統帶來監管清晰度」。
值得注意的是，產業希望即使平台處理代幣化證券，只要它完全非託管（不控制用戶資金），都應豁免於《交易所法》之外。
其次，這家風險投資公司建議對作為傳統中介並控制用戶資金的加密資產交易平台（CTPs）採取不同的批准路徑。
為什麼產業需要 DeFi 監管清晰度
從更廣的角度來看，CFTC 曾為「被動軟體」如 Phantom 提供類似的寬免，使其不被歸類為《商品交易法》下的介紹經紀商。但 CFTC 只處理衍生品，包括永續期貨。
這種豁免不包括那些處理 SEC 可能認定為證券資產的 DEX。實際上，a16z 特別強調 2024 年 SEC 對 Uniswap 的執法計劃，是其推動 DeFi 監管明確化的動機。
由於 SEC 將代幣化股票視為證券，因此值得關注其對上述請求的反應，以及是否會將其納入創新豁免框架。
然而，包括 Citadel Securities 在內的傳統經紀自營商，由SIFMA代表，已對 SEC 的創新豁免提案提出質疑。該組織或許會支持 a16z 的第二項請求，但不會支持對 DEX 及其應用的豁免寬免。
總結
- DeFi Education Fund 與 a16z 尋求對 DeFi 協議及開發者的法律保護
- SIFMA 對 SEC 的創新豁免計劃持審慎態度，並可能反對 a16z 的請求
