石油：價格因沙特阿拉伯出口和美國數據而回落——ING

ING 策略師 Ewa Manthey 與 Warren Patterson 指出，由於市場預期沙烏地阿拉伯原油出口將增加、美伊談判取得進展，以及美國原油庫存意外上升，緩解了中東供應憂慮，導致 Brent 與 WTI 價格大幅下跌。Brent 已連續六個交易日下跌，而美國天然氣價格則因產量下降及較涼天氣預測上升。

沙烏地原油流量與庫存壓力抑制原油價格

「週三油價大幅下挫，Brent 跌破每桶 99 美元，WTI 於每桶 89 美元附近交易。此次拋售主要受沙烏地阿拉伯原油出口預期增加、美伊外交進展，以及美國原油庫存增幅超乎預期等因素推動，這些都有助於緩解中東供應中斷的擔憂。截至目前，Brent 已連跌六個交易日，為 2025 年 8 月以來最長連跌紀錄，累計跌幅超過 9.5%。」

「沙烏地阿拉伯已重啟東西管道運作，並可能很快恢復燕布碼頭的出口。該路線繞過霍爾木茲海峽，運輸能力約 700 萬桶／日，預料將逐步恢復流失的出口量，未來幾週全球原油供應可能增加。」

「地緣政治方面，美國總統 Donald Trump 形容與伊朗官員的近期對話『非常有成效』，提升進一步外交進展的希望，減緩市場對區域供應長期中斷的憂慮。儘管近期價格修正，但今年以來油價仍比年初高出逾 60%。」

「額外壓力來自最新 API 數據，顯示上週美國原油庫存增加 170 萬桶，遠高於市場預期的減少 57.8 萬桶。同時，汽油及餾分油庫存各減少 220 萬桶。市場現將關注今日稍晚公佈的 EIA 庫存報告進行確認。」