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Galaxy Digital 表示 Bitcoin 於 2026 年的前景難以預測。
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選擇權交易者對 2026 年 Bitcoin 價格區間定價極端，這顯示出深度不確定性，而非明顯趨勢。
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經過多個 2025 年 Bitcoin 預測未達標後，Galaxy 採取了更為謹慎的態度來看待未來發展。
Bitcoin 即將以幾乎與年初相同的價格結束 2025 年。
在今年大部分時間經歷了強勁的多頭行情後，Bitcoin 於 10 月 6 日創下 $126,080 的新歷史高點。ETF 資金流入強勁，監管進展提升了市場情緒，鏈上活動也有所增加。但這波漲勢並未持續。
宏觀經濟表現不佳、槓桿清算以及巨鯨大量拋售等多重因素使市場降溫，導致 BTC 到 12 月時跌回 $80,000-$90,000 區間。
Galaxy Digital 表示，儘管 2025 年可能平靜收場，但這有助於為接下來的發展奠定基礎。
Galaxy Digital：2026 年難以預測
在其年度報告中，Galaxy Digital 對 Bitcoin 的短期前景持謹慎態度。該公司雖預計 Bitcoin 將於 2027 年底達到 $250,000，但也承認 2026 年的走勢更加難以預測。
「2026 年混亂到難以預測，不過 Bitcoin 在 2026 年創新高仍是有可能的，」Galaxy Digital 全公司研究主管 Alex Thorn 表示。
Galaxy 指出，Bitcoin 仍未完全恢復多頭動能。在 BTC 能穩定站上 $100,000-$105,000 區間前，下行風險依然存在。
選擇權市場顯示極寬價格區間
這種不確定性在衍生品市場表現得尤為明顯。選擇權交易者對於 2026 年 6 月時 Bitcoin 交易於 $70,000 或 $130,000 的可能性幾乎同等看待。到 2026 年底，市場預期區間甚至擴大至 $50,000 到 $250,000。
「這些寬闊區間反映了對短期的不確定性，」Thorn 表示，並指出如貨幣政策變化、AI 資本支出及美國期中選舉等更廣泛的風險。
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2025 年預測未達標
Galaxy 也回顧了其對 2025 年 Bitcoin 的預測，發現多項未能實現。
Bitcoin 並未突破 $150,000 或如預期測試 $185,000。儘管 BTC 今年初短暫成為風險調整後表現最佳資產之一，現在卻有望以負 Sharpe 比率結束 2025 年。現貨 Bitcoin ETF 的資產管理規模也未達 $2500 億目標，僅達約 $1410 億。
「無聊」的一年或仍偏多頭
儘管遭遇挫折，Galaxy 認為 Bitcoin 正逐漸成為更傳統的宏觀資產。波動率下降，而下行避險成本高於看漲押注——這種轉變通常僅見於如黃金等成熟市場。
「2026 年對 Bitcoin 來說可能是無聊的一年，不論最後收在 $70k 還是 $150k，我們的多頭觀點……只會越來越強，」Thorn 表示。
對於 Bitcoin 來說，穩定性或許才是真正的進展信號。
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常見問題
Bitcoin 雖創下歷史新高，但年末收在接近年初的價位，波動性減少，反映出其作為宏觀資產而非純投機產品的成熟趨勢。
交易者對 2026 年的價格區間預期極廣，從 $50,000 到 $250,000，反映出貨幣政策、AI 支出和美國大選等宏觀因素帶來的不確定性。
波動性降低、下行避險成本上升，意味著 Bitcoin 正成為更穩定、適合機構投資的資產，為長遠成長奠定基礎。
