前花旗銀行加密研究負責人：Arthur Hayes 對 Tether 的 Fud 遺漏了3個關鍵點

ChainCatcher 消息，針對 Arthur Hayes 對 USDT 營運提出的質疑，前花旗銀行加密研究負責人 Joseph 於 X 平台發文表示，@CryptoHayes 的分析遺漏了幾個關鍵點：

​​1.披露資產≠全部企業資產​​

USDT 採用「匹配原則」披露儲備金，但其未公開的資產負債表包含股權投資收益、礦業業務、公司儲備金及潛在 bitcoin 持倉，剩餘利潤以股息形式分配給股東。

​​2.超高利潤率與股權價值​​

Tether 持有 1200 億美元美國國債（年化 4%收益），2023 年起年淨利約 100 億美元（僅 150 名員工），堪稱全球最高效印鈔機；

股權估值或達 500-1000 億美元（近期擬融資 200 億美元出讓 3%股權，估值虛高但實力強勁）。

​​3.銀行級儲備金對比優勢​​

傳統銀行僅維持 5-15%流動資產，USDT 抵押率顯然更高。

關鍵差異：銀行有央行最後貸款人支持，USDT 則依靠自身資產流動性。

結論：Tether 非但不會暴雷，反而掌控著加密世界最強大的盈利引擎。

隨後，Tether CEO Paolo Ardoino 於評論區表達了對其聲援的感謝。