- Bitcoin 跌破 95,000 美元，抹去 2025 年幾乎所有漲幅，市場不確定性上升且對聯準會降息的希望逐漸消退
- Bitcoin ETF 出現大規模資金流出，13 億美元槓桿倉位被清算，加劇拋售潮，凸顯市場流動性疲弱與投資者焦慮
- Strategy Inc. 承壓，其市值接近其 BTC 持倉價值；Michael Saylor 宣布新一輪 Bitcoin 購買並呼籲投資者「HODL」
週五，Bitcoin 跌破 95,000 美元大關，觸及 94,508 美元——這是約六個月以來的最低點。自十月初創下 126,251 美元的歷史新高以來，該加密貨幣已損失近 25% 的價值。如今，其價格已危險地接近抹去 2025 年所有漲幅，2024 年底價格為 93,714 美元。
Bitcoin，日線圖，來源：TradingView
ETF 大規模資金流出與槓桿倉位清算
此次下跌的主要推動力之一是基於 Bitcoin 的 ETF 出現顯著資本流出。僅週四一天，就有約 8.7 億美元被贖回——這是這類產品推出以來第二大單日流出。市場仍未從 10 月 10 日的大規模清算中恢復，當時約 190 億美元的槓桿倉位和超過 1 兆美元的加密貨幣總市值被抹去。在過去 24 小時內，又有 13 億美元的槓桿倉位被清算，進一步加劇了拋售壓力。
宏觀壓力與流動性疲弱加劇前景惡化
Bitcoin 的回調與風險資產（特別是美國科技股）的廣泛拋售密切相關。投資者正不斷修正對聯準會貨幣政策的預期。在聯準會官員近期發表鷹派言論後，市場對於十二月降息的希望已大幅減弱。
加密市場流動性下降也加劇了市場擔憂。市場深度——即市場在不引發顯著價格波動的情況下吸收大額訂單的能力——較今年初高點下滑約 30%。因此，即使是中等規模的交易量，如今也可能導致價格劇烈波動。
Strategy Inc. 聚焦，Michael Saylor 介入
作為 Bitcoin 最大的企業持有者之一，Strategy Inc. 也面臨壓力。其股價下跌約 2%，引發市場擔憂其市值可能跌破其 BTC 持倉價值（約 610 億美元）。該公司包括債務與優先股在內的企業總價值目前為 748 億美元。
Strategy Inc.，日線圖，來源：TradingView
Strategy 聯合創辦人 Michael Saylor 宣布公司正在「大量」購買 Bitcoin，並承諾將於週一公布更多細節。他同時呼籲投資者「HODL」——即在當前下跌行情中堅持持有 Bitcoin。
目前 Bitcoin 的市場環境依然高度波動且充滿不確定性。接下來的幾個交易日將對於判斷這是否僅是短期修正，還是更深層熊市趨勢的開始至關重要。
