【英文】Glassnode：以太坊质押问题探讨

在以太坊生态系统中，关于其发行率的潜在变化也存在着重大的持续性辩论。这场讨论由两位以太坊研究员提出的提案引发，建议减缓 ETH 的发行速度，从而降低质押奖励。其主要目的是减少质押池的增长，以管理新兴创新如流动性质押和重质押的日益增长的主导地位，并保护以太坊作为货币的功能。 以太坊的质押需求超出预期，目前参与以太坊权益证明的 ETH 总量达到 31.4 百万（约占总供应量的 26％）。我们可以看到，近几个月以来，质押 ETH 的增长率有所上升。 去年，EigenLayer 协议引入了重质押功能。EigenLayer 允许用户将其质押的 ETH 或流动性质押代币存入 EigenLayer 智能合约。这些资产随后可以被其他服务，如 rollups、预言机和桥梁，用作安全抵押。重质押者除了从以太坊主链的原生质押收益外，还可以从这些服务中赚取额外费用。 自从协议推出以来，EigenLayer 的质押量激增，目前 TVL 已超过一千四百万 ETH（约 130 亿美元）。对再质押的高需求部分也是因为预期 EigenLayer 的空投活动。EigenLayer 的 TVL 中有超过 61.1% 来自原生质押的 ETH，其余的则由流动性质押代币组成，其中 Lido 的 stETH 占总 TVL 的 21.5%。 以太坊基金会提出的提案旨在限制和约束年度发行量，从而减少新质押者进入质押池的激励，希望能够减缓质押增长速度。然而，这些提议受到了社区的强烈反对，许多人认为当前不需要进行任何改变，并质疑再次更新以太坊货币政策的必要性。然而，在最近的 Decun 升级中，质押池的增长已经略微受到限制。此次硬分叉引入了每 6.4 分钟时期限制 8 个新验证者的限制，并替换了翻转限制功能。这有效地限制了验证者数量和可以进入质押池的质押量，为目前提供了非常轻微的缓解。【原文为英文】