Đặt mua trước GTA 6 bùng nổ có thể đảo ngược xu hướng giảm! Citi kỳ vọng Take-Two Interactive Software (TTWO.US) lên tới 270 USD

Theo tin từ Zhihui Finance APP, nhà phát hành game Mỹ Take-Two Interactive Software (TTWO.US) đã công bố kết quả kinh doanh quý II năm tài chính 2027 sau phiên giao dịch ngày 9 tháng 11 theo giờ miền Đông nước Mỹ. Báo cáo tài chính cho thấy, tổng giá trị đặt trước thuần (Net Bookings) trong quý này đạt 1,60 tỷ USD, giảm 18% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với dự báo trước đó của công ty là 1,62-1,67 tỷ USD; doanh thu đạt 1,50 tỷ USD, giảm khoảng 15,4% so với cùng kỳ, cũng thấp hơn mức dự báo đồng thuận thị trường khoảng 1,66 tỷ USD. Theo tiêu chuẩn GAAP, công ty lỗ ròng 54 triệu USD; lỗ trên mỗi cổ phiếu là 0,29 USD, đã thu hẹp đáng kể so với mức lỗ 0,73 USD mỗi cổ phiếu cùng kỳ năm trước. Ban lãnh đạo tái khẳng định mục tiêu tổng giá trị đặt trước thuần cả năm là 8-8,2 tỷ USD và lần đầu tiên đưa ra dự báo tổng giá trị đặt trước thuần quý III là 3,35-3,5 tỷ USD, ngụ ý doanh thu GAAP sẽ “tăng hơn gấp đôi” so với quý này, tuy nhiên mức này lại thấp hơn mức dự báo đồng thuận của LSEG là 3,51 tỷ USD. Tại thời điểm phát hành, cổ phiếu Take-Two Interactive Software tăng gần 5% vào phiên giao dịch cuối ngày thứ Hai.

Citigroup trong báo cáo nghiên cứu sau kết quả kinh doanh của Take-Two Interactive Software chỉ ra rằng tổng giá trị đặt trước thuần quý II công bố thấp hơn dự đoán đồng thuận thị trường 4%; lỗ trên mỗi cổ phiếu theo GAAP là 0,29 USD, tốt hơn mức lỗ dự đoán của Wall Street là 0,75 USD/cổ phiếu, và cũng tốt hơn mức hướng dẫn trước đó của công ty là lỗ 0,84-0,75 USD/cổ phiếu.

Công ty tái khẳng định triển vọng doanh thu đặt trước thuần năm tài chính 2027 ở mức 8-8,2 tỷ USD. Theo tham chiếu, hướng dẫn của Take-Two Interactive Software về tổng giá trị đặt trước thuần năm tài chính 2027 thấp hơn dự đoán đồng thuận của Wall Street là 6%, hướng dẫn về doanh thu thuần cũng thấp hơn dự báo của thị trường là 5%. Nói một cách đơn giản, dự báo đồng thuận thị trường lạc quan hơn so với hướng dẫn do công ty đưa ra.

Giám đốc điều hành của Take-Two Interactive Software đã có nhận xét tích cực về tình hình phát hành trò chơi mới thuộc dòng GTA, cho biết số lượng đặt mua trước đã “vượt xa” kỳ vọng ban đầu và giúp bù đắp tác động từ tổng giá trị đặt trước thuần của NBA 2K thấp hơn dự kiến. Hoạt động kinh doanh NBA 2K giảm tốc khiến chi tiêu tái diễn của người tiêu dùng (RCS) giảm 9% so với cùng kỳ năm trước, trong khi hướng dẫn trước đó của ban lãnh đạo là giảm 5%.

Xét việc GTA 6 dự kiến phát hành ngày 19 tháng 11 và số lượng đặt trước hiện tại cao hơn nhiều so với kỳ vọng ban đầu của ban lãnh đạo, Citigroup cho rằng, sự yếu kém trong hoạt động kinh doanh NBA 2K có thể tạo ra cơ hội mua vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư trước khi GTA 6 ra mắt.

Citigroup duy trì xếp hạng “Mua” đối với Take-Two Interactive Software, với giá mục tiêu 270 USD, tương ứng khoảng 26 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự phóng (non-GAAP) năm tài chính 2028. Hệ số định giá mục tiêu này thấp hơn mức trung bình tỷ lệ P/E dự phóng (NTM PE) trong 5 năm qua của công ty.

Citigroup bổ sung rằng những yếu tố có thể làm giá cổ phiếu giảm và tạo rủi ro cho giá mục tiêu bao gồm: 1) nếu thời gian phát triển một số tựa game kéo dài hơn dự kiến, không thể phát hành đúng lịch dự đoán của thị trường, dự báo doanh thu và lợi nhuận đồng thuận của thị trường có thể chịu áp lực điều chỉnh giảm, khiến giá cổ phiếu giảm và giá mục tiêu bị ảnh hưởng; 2) nếu chi tiêu tiêu dùng hoặc môi trường kinh tế vĩ mô xấu đi, doanh thu thực tế công ty công bố có thể thấp hơn kỳ vọng hiện tại của thị trường, gây áp lực giảm giá cổ phiếu và giá mục tiêu; 3) nếu hệ sinh thái game di động tiếp tục suy yếu hoặc các chính sách bảo mật di động tiếp tục thay đổi, điều này có thể tác động tiêu cực đến mảng kinh doanh game di động của Take-Two Interactive Software.