Kỳ vọng Fed tăng lãi suất gia tăng không làm thay đổi xu hướng phục hồi của vàng, ngắn hạn có thể tăng cao hơn nữa

Trang Thông tin tổng hợp ngày 9 tháng 11—— Vào phiên Á thứ Hai, vàng giao ngay phục hồi từ mức thấp lên mức 4130 USD. Đảng Dân chủ giành đa số ở cả hai viện, phản đối ngân sách quốc phòng 1.5 nghìn tỷ đô la và có xu hướng thu hẹp còn khoảng 1 nghìn tỷ đô la, kỳ vọng kết thúc xung đột Mỹ-Iran đã thúc đẩy giá vàng; tuy nhiên, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 ghi nhận 165,000 vượt xa dự báo, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 tăng lên 79.6%, đồng USD cùng lợi suất trái phiếu Mỹ mạnh đã hạn chế đà tăng của vàng.

Vào phiên Á thứ Hai, vàng giao ngay phục hồi từ mức thấp, giao dịch tại

mức này, lấy lại một phần phần mất trước đó. Đợt phục hồi của giá vàng này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng “kết thúc xung đột” tăng lên —— Sau khi Đảng Dân chủ giành đa số tại Hạ viện và Thượng viện, họ kiên quyết phản đối đề xuất của Tổng thống Donald Trump, và dường như quyết tâm ngăn chặn dự luật này. Theo các nguồn tin, Đảng Dân chủ chỉ muốn phê duyệt mức ngân sách quốc phòng khoảng vì họ không muốn bị xem là tiếp tục cấp vốn cho xung đột với Iran.

Tuy nhiên, không gian tăng của giá vàng bị hạn chế rõ rệt. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 của Mỹ công bố hôm thứ Sáu tuần trước cho thấy số lượng việc làm mới tăng , vượt xa dự báo của thị trường là 65,000 người, đồng thời cao hơn so với tháng 9 (60,000 người); tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống , so với kỳ trước là 4.2%. Dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng đã củng cố kỳ vọng của Fed về việc “duy trì lãi suất cao lâu hơn”, và lãi suất cao đã làm tăng chi phí cơ hội của tài sản không sinh lãi như vàng. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá xác suất tăng lãi suất của Fed vào tháng 12 khoảng , tăng đáng kể so với trước báo cáo việc làm là 72.8%.

Trên thị trường, giá vàng từng trượt xuống sâu bởi báo cáo việc làm nổi bật, nhưng sau đó đã nỗ lực phục hồi lên trên. Một nhà giao dịch kim loại độc lập cho rằng đây là một phép thử cho đà tăng của tuần này. Chuyên gia phân tích của Ngân hàng OCBC cho biết giá vàng đã tăng lên mức cao nhất hai tuần trên 4140 USD qua đêm, nhưng sau đó rút lui vì giá dầu phục hồi và đồng USD ổn định, song lợi suất trái phiếu Mỹ yếu vẫn hỗ trợ cho vàng. Ngân hàng này đồng thời cảnh báo, việc bán tháo hàng loạt cổ phiếu ở lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và bán dẫn có thể là dấu hiệu cần chú ý trong ngắn hạn —— nếu tài sản rủi ro suy yếu và kéo theo làn sóng giảm đòn bẩy trên thị trường, vàng có thể bị bán và giá sẽ khó giữ vững.

Tuy nhiên, Ngân hàng OCBC cũng nhấn mạnh, vàng thể hiện sức bền đáng khích lệ giữa làn sóng bán tháo tài sản rủi ro: sau nhịp điều chỉnh gần đây và vị thế đầu cơ giảm, vàng đang dần lấy lại vai trò trú ẩn, có thể đảm bảo an toàn khi các góc khác của thị trường tài chính biến động, nhưng liệu vàng có duy trì được sức mạnh khi tài sản rủi ro tiếp tục suy yếu vẫn là một bài kiểm tra lớn. Ngắn hạn, thị trường chuyển sự chú ý sang dữ liệu CPI của Mỹ công bố vào thứ Ba tới, giá dầu vẫn là yếu tố quan trọng thúc đẩy kỳ vọng về lạm phát và lãi suất. Bên cạnh đó, kết quả đấu ngân sách quốc phòng và tiến độ hiện thực hóa kỳ vọng kết thúc xung đột sẽ tiếp tục định hướng dòng tiền trú ẩn.

Về kỹ thuật, trên khung ngày giá vàng vẫn ở giai đoạn , . Giá hiện tại 4130 USD nằm gần phía trên trung tâm khung hộp, khu vực là vùng áp lực quyết định hướng đi —— trong đó 4200 USD trùng với đường MA 100 ngày, dải trên của Bollinger khoảng 4225 USD là rào cản thứ hai ở phía trên; chỉ khi vượt mạnh qua 4180-4200 và giữ vững mới có thể tạo cú tăng tốc cho phe mua, giải tỏa tâm lý bi quan hiện tại. Về các chỉ số, giá giữ trên đường giữa của Bollinger 20 ngày, cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn còn, nhưng chỉ báo RSI khoảng 50.30 ở vùng trung tính, phản ánh nhịp phục hồi mới chưa có động lực quyết định để thách thức trở ngại phía trên. Về hỗ trợ, , nếu không bị phá sẽ tiếp tục cấu trúc phục hồi; phía trên có hỗ trợ ban đầu tại 4095 USD, đường giữa Bollinger 4065 USD là ranh giới ngắn hạn phía dưới, nếu mất 4050, giá sẽ rơi sâu hơn về khu vực dải dưới Bollinger khoảng 3900 USD, lúc đó bên bán có thể trở nên dè chừng. Trên khung 4 giờ, cấu trúc phục hồi ngắn hạn chưa bị phá, nhưng : giá giằng co quanh 4130, áp lực vùng 4180-4200 chưa được kiểm tra hiệu quả, truy mua trước khi vượt khung hộp sẽ không hiệu quả về giá trị. Nếu khung 4 giờ bứt lên giữ vững trên 4200, sẽ xác nhận phá vỡ khung hộp trên khung ngày, chân sóng tăng có thể kỳ vọng; nếu phục hồi liên tục bị cản tại 4180-4200 và quay đầu, giá vàng sẽ lùi về vùng hỗ trợ ngắn hạn 4095-4065, tiếp tục kiểm tra phòng thủ quan trọng 4050.


Hiện tại vàng đang ở giữa “kỳ vọng kết thúc xung đột Mỹ-Iran tăng, phục hồi dòng tiền trú ẩn” và “việc làm mạnh mẽ, xác suất tăng lãi suất lên 79.6%”, . Trung hạn, nếu Đảng Dân chủ thu hẹp ngân sách quốc phòng, kỳ vọng thắt chặt dòng vốn tiếp tục dâng lên, cộng thêm nhu cầu trú ẩn khi tài sản rủi ro biến động, giá vàng có thể thử thách vùng trên của khung hộp mở ra không gian cho phe mua; nhưng nếu dữ liệu việc làm và lạm phát tiếp tục mạnh, việc Fed tăng lãi suất tháng 12 trở thành hiện thực, lãi suất thực tăng sẽ gây sức ép lên vàng, tài sản rủi ro nếu giảm mạnh theo kiểu giảm đòn bẩy, vàng cũng có thể bị bán bởi dòng tiền tìm thanh khoản. Rủi ro và cơ hội song hành: trước khi vượt 4180-4200, cần thận trọng; 4050 không bị phá, nhịp điều chỉnh vẫn thuộc cấu trúc mua. Khung hộp dao động chủ yếu trong vùng 4050-4200, chú trọng theo dõi CPI, diễn biến giá dầu và tiến trình đấu ngân sách quốc phòng vào thứ Ba tới.