Marvell giảm mạnh 13%, Lumentum giảm 19%! Thương vụ mua bán sáp nhập công nghệ lớn thứ hai trong lịch sử gây bán tháo
Marvell thông báo mua lại Lumentum với giá trị doanh nghiệp lên tới 115 tỷ USD, là thương vụ lớn thứ hai trong lịch sử ngành công nghệ chỉ sau lần hợp nhất giữa SpaceX và xAI. Sau khi hoàn tất giao dịch, các cổ đông của Marvell sẽ sở hữu khoảng 67% cổ phần của công ty hợp nhất, dự kiến hoàn thành vào nửa đầu năm 2028. Tuy nhiên, trong bối cảnh cổ phiếu liên quan đến AI đang chịu áp lực, thị trường không đánh giá cao thương vụ này; cả Lumentum và Marvell đều giảm mạnh vào thứ Hai do lo ngại về khả năng giảm chi phí hợp tác hạn chế cũng như sự không chắc chắn trong việc phê duyệt từ cơ quan quản lý.
Marvell Technology thông báo sẽ mua lại công ty công nghệ quang học Lumentum Holdings, đây sẽ là một trong những thương vụ sáp nhập lớn nhất trong lịch sử ngành công nghệ và là bước đi lớn nhất của Marvell nhằm định vị mình là nhà cung cấp cốt lõi cho hạ tầng AI.
Marvell sẽ mua lại Lumentum bằng hình thức giao dịch toàn bộ cổ phiếu, giá trị doanh nghiệp khoảng 115 tỷ USD, tương ứng với giá trị cổ phần khoảng 102,6 tỷ USD. Sau khi giao dịch hoàn tất, cổ đông hiện tại của Marvell sẽ nắm giữ khoảng 67% cổ phần của công ty hợp nhất, cổ đông của Lumentum nắm giữ khoảng 33%. Hai công ty cho biết thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm 2028.
Giám đốc điều hành Marvell, Matt Murphy, phát biểu trong cuộc họp trực tuyến hôm thứ Hai: "Marvell đã trải qua một thập kỷ xây dựng vị thế vững mạnh ở các lĩnh vực công nghệ trọng tâm thúc đẩy ngành AI, thương vụ lần này đánh dấu bước tiến quyết định tiếp theo của chặng đường đó."
Tuy nhiên, thị trường lại không phản ứng tích cực với thương vụ này. Giá cổ phiếu Lumentum giảm 19% xuống còn 684,40 USD vào thứ Hai, Marvell giảm 13% xuống còn 171,41 USD.
Lo ngại của nhà đầu tư tập trung vào ba điểm: áp lực định giá đối với các cổ phiếu chủ đề AI hiện nay, không gian tiết giảm chi phí phối hợp giữa hai công ty khá hạn chế, cùng với sự bất định trong quá trình thẩm định của các cơ quan quản lý.
Sáp nhập công nghệ lớn thứ hai từ trước đến nay, chỉ sau vụ SpaceX-xAI
Theo số liệu tổng hợp của Bloomberg, thương vụ này tính theo giá trị cổ phần là thương vụ sáp nhập lớn nhất năm nay và quy mô chỉ đứng sau vụ sáp nhập giữa SpaceX và xAI trong lịch sử ngành công nghệ.
Thương vụ này cho thấy làn sóng AI đã lan tỏa qua các lĩnh vực chủ chốt như chip, vận hành trung tâm dữ liệu và thậm chí là các ngành tiện ích, tạo ra các hoạt động sáp nhập quy mô lớn liên tiếp. Trước khi công bố giao dịch, Lumentum có giá trị vốn hóa thị trường khoảng 76 tỷ USD, Marvell là khoảng 172,2 tỷ USD.
Qatalyst Partners là cố vấn tài chính trưởng cho Marvell, Goldman Sachs và JPMorgan cũng cung cấp dịch vụ tư vấn cho Marvell; Citi và Evercore là cố vấn tài chính cho Lumentum.
Công nghệ quang kết nối thành yếu tố then chốt cho trung tâm dữ liệu AI
Lumentum tập trung vào sản xuất laser và các thiết bị quang học khác, phục vụ truyền tải lượng dữ liệu khổng lồ với tốc độ cao trong trung tâm dữ liệu và mạng viễn thông. Các phần cứng này là nền tảng hỗ trợ cho sự mở rộng hạ tầng AI, giúp trung tâm dữ liệu truyền thông tin hiệu quả giữa máy chủ, cơ sở vật chất và các điểm nút.
Trước đó Marvell đã mua công nghệ laser từ Lumentum và tiếp tục mở rộng chiến lược quang học và quang tử. Đầu năm nay, Marvell đã hoàn tất mua lại Celestial AI, một nhà sản xuất chip quang tử. Việc tích hợp Lumentum lần này sẽ giúp Marvell sở hữu khả năng dọc toàn diện hơn trong công nghệ "truyền dữ liệu bằng quang thay cho dây đồng".
Đáng chú ý, Nvidia đã công bố vào tháng 3 năm nay sẽ đầu tư 2 tỷ USD vào Lumentum và lên kế hoạch hợp tác về công nghệ quang tử. Việc Marvell thâu tóm hoàn toàn Lumentum lần này sẽ khiến quan hệ đối tác chiến lược của Nvidia đứng trước thay đổi lớn.
Bản đồ khách hàng AI và logic tích hợp của Marvell
Trong lĩnh vực chip AI, Marvell đã hợp tác với bộ phận điện toán đám mây của Amazon và Microsoft để hỗ trợ tùy chỉnh chip AI; tháng 8 năm nay, công ty còn đạt được thỏa thuận chip với Google thuộc Alphabet để hỗ trợ cho đơn vị xử lý tensor (TPU) của họ.
Mua lại Lumentum là bước tiếp theo tự nhiên trong chiến lược của Marvell — bằng việc tích hợp năng lực truyền dẫn quang vào hệ sản phẩm, Marvell có thể cung cấp cho các hãng cloud lớn giải pháp toàn diện từ chip tùy chỉnh đến kết nối quang cho trung tâm dữ liệu.
Tuy vậy, các chuyên gia nhận định hai công ty có mức độ chồng lấn hoạt động khá hạn chế, hiệu quả hợp tác tiết giảm chi phí không đáng kể và lộ trình hoàn tất năm 2028 cũng phản ánh quá trình thẩm định của cơ quan quản lý sẽ phức tạp. Trong bối cảnh định giá ngành AI bị áp lực, thị trường nghi ngờ tốc độ "đốt tiền" của ngành, việc Marvell phát động thương vụ lớn này có được nhà đầu tư đồng thuận hay không vẫn là dấu hỏi lớn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Các ngân hàng lớn của phố Wall cùng nhau nâng dự đoán tăng lãi suất, hợp đồng tương lai trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm, giá vàng giảm hơn 1% và phá mốc 4000
Sau khi chỉ số CPI tháng 10 của Mỹ vượt dự báo, Goldman Sachs và Nomura đã bổ sung dự đoán về khả năng tăng lãi suất vào tháng 3 năm sau, còn Deutsche Bank bổ sung dự đoán tăng lãi suất vào tháng 1 năm sau. Hiện tại, thị trường đã hoàn toàn phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, với xác suất tăng 50 điểm cơ bản là 13%. Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ giao ngay đóng cửa vào thứ Tư, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giảm, lợi suất tương ứng tăng khoảng 2 đến 4 điểm cơ bản, giá vàng giao ngay chịu áp lực giảm 1,1%.
Không cần lo lắng về việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI hạ nhiệt? Làn sóng nhập khẩu của Mỹ khó giảm trong ngắn hạn, tác động thực sự có thể đến vào năm 2029.
Các dự án trung tâm dữ liệu từ lúc xác định đầu tư đến khi bắt đầu xây dựng trung bình mất 4,8 năm, từ lúc khởi công đến khi đưa vào vận hành cần thêm 2,6 năm nữa. Máy chủ thường chỉ có thể vào lắp đặt sau khi hoàn tất xây dựng cấu trúc và lắp đặt giá đỡ. Đối với các đối tác thương mại như Đài Loan (Trung Quốc), Hàn Quốc và Mexico, vốn phụ thuộc vào nhu cầu chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu của Mỹ, quán tính về chu kỳ xây dựng ít nhất sẽ cung cấp đệm cho xuất khẩu trong một đến hai năm tới.
Cuộc tranh cãi lớn tại FED: Khi nào nhiệm kỳ của "người số ba" Williams nên kết thúc?
Tranh cãi xoay quanh việc liệu Williams nên rời nhiệm sở vào tháng 6 năm 2028 (kết thúc đủ nhiệm kỳ 10 năm), hay vào tháng 6 năm 2027 (đạt độ tuổi nghỉ hưu 65). Phân tích chỉ ra rằng Hội đồng Thống đốc Fed có quyền quyết định cuối cùng; nếu Williams rời nhiệm sở sớm, Chủ tịch Fed Powell sẽ có thể chủ động sắp xếp nhân sự cho vị trí quan trọng nhất này, nhưng việc rút ngắn bắt buộc nhiệm kỳ của Williams rất dễ bị cho là thao túng chính trị. Bản thân Williams dự kiến sẽ tại nhiệm đến tháng 6 năm 2028.
Morgan Stanley cảnh báo: Giá lưu trữ cũ đang đạt đỉnh, cung và cầu có thể chuyển sang trạng thái dư thừa vào năm 2028
Morgan Stanley cho biết, sau cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, dự kiến khoảng 20% công suất trung tâm dữ liệu mới của Mỹ vào năm 2028 sẽ bị hoãn đến năm 2029, điều này có thể gây ra "gián đoạn" chuỗi cung ứng vào năm 2028 và làm tăng nguy cơ tích trữ hàng tồn kho bộ nhớ cũ. Các bộ nhớ cũ ít bị ràng buộc bởi các hợp đồng giá cố định dài hạn, do đó khi cung và cầu thu hẹp khoảng cách, giá cả sẽ biến động mạnh hơn. Phân tích trên chỉ áp dụng cho bộ nhớ cũ, bao gồm DDR3/4, SLC/MLC NAND và bộ nhớ flash NOR.
Giá tiền điện tử
Thêm
