Tin đồn về việc Global Payments mua lại đã gây ra các cuộc thảo luận về định giá! "Nhà đầu cơ lớn" Burry: Cơ hội thực sự nằm ở Fiserv (FISV.US) và PayPal (PYPL.US)
Burry cho rằng giá tiềm năng để mua lại Fiserv là từ 100 đến 120 USD, cao hơn giá hiện tại từ 100% đến 140%. Ông tiếp tục khẳng định PayPal là một "lựa chọn tốt", đồng thời đặt nghi vấn về giá trị mua lại của Global Payments.
Theo ứng dụng tài chính thông minh Vietnam, “Đại gấu” Michael Burry cho rằng, giá trị tiềm năng cho việc mua lại của nhà cung cấp dịch vụ thanh toán Fiserv (FISV.US) nằm trong khoảng từ 100 đến 120 USD mỗi cổ phiếu. Ông cũng nhấn mạnh rằng PayPal (PYPL.US) là một “quả bóng tốt”; trước đó có thông tin cho biết vốn cổ phần tư nhân đang quan tâm đến đối thủ cạnh tranh Global Payments (GPN.US), khiến giá trị của ngành trở thành tâm điểm chú ý.
Cơ hội trong “vùng cấm” của Fiserv
Viễn cảnh mua lại với mức giá từ 100 đến 120 USD mà Burry đưa ra cho thấy cổ phiếu Fiserv có khả năng tăng từ 100% đến 140% so với giá hiện tại. Ông đã sử dụng giả định định giá từ kế hoạch mua lại tiềm năng của Global Payments để ước tính khoảng giá này.
Trong bài đăng Substack mới nhất, ông nói: “So với Global Payments, Fiserv có khả năng sinh lời mạnh mẽ hơn, chỉ hơi đắt hơn một chút với tư cách là mục tiêu mua lại, và chất lượng tài sản cũng tốt hơn.”
Ông cho rằng hiệu suất của cổ phiếu đang gặp khó khăn phần nào phản ánh sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư. Ông nói: “Do ban quản lý trước đó đặt mục tiêu tăng trưởng quá lạc quan và không công bố đầy đủ lợi nhuận từ lạm phát nghiêm trọng ở Argentina, Fiserv luôn ở trong ‘vùng cấm’. Khoảng cách niềm tin này rất khó được khắc phục trên phố Wall, ngay cả khi đã thay đổi ban quản lý.”
Burry giữ vị thế toàn phần và cho biết hoạt động giao dịch mới có thể mang lại lợi nhuận tiềm năng sớm hơn. Ông nói: “Nói chung, tôi cho rằng đây là một cơ hội.” “Hãy nhớ, các thành viên trong nội bộ đã liên tục mua vào mạnh mẽ ở các mức giá thấp này.”
Giả định mua lại này dựa trên sự kỳ vọng rằng chủ sở hữu mới có thể thay đổi chiến lược, cắt giảm chi phí và tái cấu trúc dòng tiền. Burry cho biết, đối với cổ đông phổ thông, giá giao dịch hiện tại của Fiserv khoảng gấp 1.6 lần IV15. IV15 mà ông đề cập là mức giá mà ông kỳ vọng mang lại mức sinh lợi hàng năm 15% trong vòng 15 năm.
Fiserv sẽ công bố kết quả kinh doanh quý III vào thứ Ba.
Bình luận về thương vụ mua lại Global Payments bịhoài nghi
Sau khi có thông tin cho biết Clayton Dubilier & Rice đang hợp tác cùng cổ đông lớn nhất GTCR để mua lại, cổ phiếu Global Payments đã tăng vọt 18% vào thứ Sáu tuần trước. GTCR đã mua lại 15% cổ phần Global Payments thông qua thương vụ mua Worldpay vào tháng 1 (giá trị doanh nghiệp 24,25 tỷ USD). Global Payments cũng đã bán mảng giải pháp dành cho đơn vị phát hành thẻ cho Fidelity National Information Services (FIS.US).
Tuy nhiên, Burry tỏ ra hoài nghi về chiến lược mua lại và lợi nhuận được điều chỉnh mạnh của Global Payments. Ông nói: “Từ góc nhìn của cổ đông thiểu số, tôi luôn cho rằng Global Payments là một công ty liên tục thâu tóm với mức lợi nhuận kém, giá trị có hạn.”
Ngay cả khi giả định việc phân bổ vốn được cải thiện, mức giá vào thị trường dành cho chủ sở hữu muốn đạt tỷ suất sinh lợi 15% mà ông đưa ra là từ 45 đến 60 USD, thấp hơn giá hiện tại khoảng 38% đến 54%. Ở mức giá này, ông ước tính chủ sở hữu sẽ được hưởng lợi suất 10%. Mức định giá 18 đến 26 USD mà ông đưa ra cho FIS cũng thấp hơn giá đóng cửa gần nhất khoảng 33% đến 53%.
Dù vậy, ông vẫn cho rằng đây là chất xúc tác tiềm năng với các đối thủ cạnh tranh. Ông nói: “Tuy nhiên, việc Global Payments bị mua lại có lẽ sẽ xác thực giá trị của các mạng thanh toán truyền thống khác, thậm chí có thể khiến chúng trở thành mục tiêu mua lại.”
Đánh giá cao PayPal như một “quả bóng tốt”
Burry vẫn đánh giá cao PayPal, nhưng ông cho biết hoạt động kinh doanh của công ty này khó so sánh trực tiếp với Global Payments.
Ông nói: “Hiện tại, giá giao dịch của nó chỉ khoảng 0,80 lần IV15, ở vùng giá hơn 50 USD là một ‘quả bóng tốt’.” Ông cho biết quy mô vị thế của mình nằm giữa mức nhỏ và bình thường. Quan điểm lạc quan của ông có từ trước khi xuất hiện các tin đồn giao dịch mới nhất. Vào tháng 7 năm nay, ông đã đặt nghi vấn về đề nghị 60,50 USD/cổ phiếu của Stripe và Advent, cho rằng chủ sở hữu kiểm soát PayPal nên trả mức giá cao hơn.
Ông từng nói: “60,50 USD là quá thấp. Tôi sẽ không bán, tôi cho rằng đây chỉ là giá đề nghị ban đầu.” Theo báo cáo, Stripe và Advent đã từ bỏ thương vụ mua lại vào tháng 8.
Ngoài lĩnh vực thanh toán, Burry đã tăng nắm giữ quyền chọn mua Sprouts Farmers Market (SFM.US) đáo hạn năm 2028, quyền chọn mua JD.com (JD.US) đáo hạn năm 2029. Ông cũng tăng vị thế tại BYD, gọi đây là vị thế trung bình, còn JD.com là vị thế lớn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Báo cáo tài chính Nvidia, IPO nghìn tỷ của Anthropic liên tiếp xuất hiện! Thử thách lớn hơn cho giao dịch AI sẽ diễn ra vào tuần tới
Dư chấn sau khi Huang Renxun từ chức vẫn chưa lắng xuống, tuần tới lĩnh vực AI sẽ đối mặt với "hai kỳ thi lớn": báo cáo tài chính đầu tiên của Nvidia trong "kỷ nguyên hậu Huang", "nếu kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng, mức độ trừng phạt từ thị trường sẽ bị khuếch đại"; còn Anthropic với đợt IPO đình đám đạt định giá nghìn tỷ. Hai ẩn số lớn liên tiếp gõ cửa, sẽ quyết định trực tiếp niềm tin của vốn quốc tế vào AI có được duy trì hay không.
Triển vọng thị trường chứng khoán toàn cầu của Goldman Sachs: Chi tiêu vốn AI sẽ đạt đỉnh vào năm tới, tăng trưởng lợi nhuận "giảm tốc mạnh", các ông lớn lĩnh vực đám mây trở thành "tài sản phòng thủ"
Chiến lược cổ phiếu toàn cầu năm 2027 của Goldman Sachs chỉ ra rằng làn sóng đầu tư AI đang dần đạt đỉnh, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận toàn cầu sẽ chậm lại đáng kể. Tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 dự kiến giảm từ 36% xuống còn 11%, áp lực khấu hao dần hiện rõ. Tuy nhiên, định giá của các ông lớn cloud đã điều chỉnh xuống còn 19,7 lần PE dự phóng, thấp hơn nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu, được coi là tài sản "tương đối phòng thủ". Goldman Sachs dự đoán mục tiêu S&P 500 là 8.700 điểm, khuyến nghị phân bổ vượt trội vào Mỹ và Nhật Bản, phân bổ thấp vào châu Âu.
Nắm giữ cổ phiếu Nvidia trị giá 135 tỷ USD, Jensen Huang có bán ra để thu lợi nhuận không?
Sau khi Huang Renxun rời chức, lượng cổ phần Nvidia ông sở hữu khoảng 812 triệu cổ phiếu, trị giá 135 tỷ USD trở thành "áp lực lớn" đối với giá cổ phiếu. Việc ông có thể bán ra chịu sự ràng buộc kép bởi pháp luật và thị trường: chỉ được bán hợp pháp sau khi thông tin tiêu cực chưa được công khai được tiết lộ, và lượng cổ phiếu này tương đương khối lượng giao dịch toàn thị trường trong sáu ngày, vì vậy việc bán ra quy mô lớn cần kéo dài vài tháng.
Liệu xu hướng thị trường Giáng Sinh truyền thống còn xảy ra với thị trường chứng khoán Mỹ năm nay không?
Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ cùng lúc phục hồi cả về mặt kỹ thuật và vị thế, Goldman Sachs, Morgan Stanley và JPMorgan lần lượt phát đi tín hiệu phục hồi cuối năm. Vị thế nắm giữ đã được thanh lý ở mức cực hạn, định giá quay về mức trung bình và yếu tố mùa vụ cùng nhau tạo thành điều kiện short squeeze. Tuy nhiên, lạm phát giá nhập khẩu của ngành sản xuất toàn cầu hàng năm khoảng 24%, đã vượt qua đỉnh điểm của đại dịch, hóa đơn lạm phát sẽ tập trung đáo hạn vào quý đầu tiên năm sau. Goldman Sachs cảnh báo, nếu bữa tiệc cuối năm được thực hiện, đà tăng trong tương lai sẽ bị vay mượn trước.
Giá tiền điện tử
Thêm
