Dòng tiền săn đáy đã đến! Ngành bán dẫn và ETF Hàn Quốc nhận được dòng vốn mạnh mẽ, nhóm cổ phiếu bộ nhớ tiếp tục "chảy máu"

Mặc dù giá cả gần đây diễn biến yếu, nhưng các nhà đầu tư ETF toàn cầu hiện đang “bắt đáy” thị trường bán dẫn và thị trường Hàn Quốc với quy mô kỷ lục và mức đòn bẩy cực cao, trong khi ngành bộ nhớ lại bị bán tháo tàn nhẫn.

Theo tin từ bàn giao dịch Theo Gió, báo cáo dòng vốn mới nhất của JPMorgan công bố ngày 19/10 cho thấy ETF cổ phiếu toàn cầu đã hút ròng 46,3 tỷ USD chỉ trong một tuần (tuần kết thúc ngày 16/10), trong đó ETF 3x long bán dẫn (SOXL) ghi nhận dòng vốn cao nhất lịch sử lên tới 7,2 tỷ USD, ETF Hàn Quốc đạt mức dòng vốn mạnh nhất kể từ tháng 7 năm nay. Tuy nhiên, dòng vốn trong các mảng công nghệ lại phân hóa rõ rệt, ETF chủ đề DRAM (bộ nhớ) tiếp tục chịu dòng vốn rút ra tuần thứ 8 liên tiếp.

Báo cáo cho biết, thị trường hiện tại thể hiện đặc điểm “bắt đáy trong hoảng loạn” điển hình — nhà đầu tư cá nhân và nhóm đầu cơ mạnh dùng công cụ đòn bẩy cao đặt cược vào cú hồi của bán dẫn liên quan AI, nhưng các quỹ chiến lược CTA của tổ chức lại đồng thời giảm vị thế cổ phiếu Mỹ. Cuộc đấu giữa hai luồng lực lượng này rất đáng quan tâm. Sự lệch pha dòng vốn giữa ngành bộ nhớ và toàn thị trường Hàn Quốc cũng ngầm cho thấy lo ngại về nền tảng của chip lưu trữ vẫn chưa biến mất.

Ngoài ra, các quỹ CTA (Cố vấn giao dịch hàng hóa) bắt đầu giảm vị thế cổ phiếu Mỹ và bán khống chỉ số Russell 2000, còn thị trường thu nhập cố định ghi nhận luân chuyển vốn từ trái phiếu dài hạn sang trái phiếu đô thị.

Dòng vốn sử dụng đòn bẩy "bắt đáy" điên cuồng, bán dẫn và thị trường Hàn Quốc trở thành tâm điểm hút tiền

Niềm tin vào AI và cổ phiếu công nghệ của nhà đầu tư vẫn rất vững vàng, thậm chí còn sử dụng công cụ đòn bẩy ở mức kỷ lục.

Dữ liệu cho thấy ETF đòn bẩy ghi nhận dòng vốn ròng lên tới 9,3 tỷ USD trong một tuần — mức cao kỷ lục. Trong đó, ngành bán dẫn trở thành lực hút tiền tuyệt đối với tổng cộng 7,6 tỷ USD đổ vào ETF bán dẫn. Đáng chú ý, ETF bán dẫn 3x long (SOXL) ghi nhận dòng vốn vào đến 7,2 tỷ USD — mức cao nhất lịch sử, gấp ba lần tuần cao trước đó.

Ngoài ra, thị trường Hàn Quốc cũng chứng kiến đà mua mạnh nhất kể từ tháng 7, dòng vốn vào đạt 1,3 tỷ USD/ngày, trong đó khoảng một nửa đổ vào ETF 3x long Hàn Quốc (KORU, khoảng 600 triệu USD). Các sản phẩm đòn bẩy khác như TQQQ (vào khoảng 800 triệu USD) và ETF đòn bẩy bán SOXS (vào khoảng 500 triệu USD) cũng nhận được sự chú ý đáng kể về dòng tiền.

Mặc dù thị trường Hàn Quốc (dẫn đầu bởi xuất khẩu bán dẫn và chip lưu trữ) nhận được mua mạnh, nhưng dòng vốn bên trong mảng công nghệ lại phân hóa rõ rệt. ETF chủ đề bộ nhớ (DRAM) tiếp tục bị rút ra tuần thứ 8 liên tiếp, và ghi nhận mức rút vốn lớn nhất từ trước tới nay trong một tuần (rút ra 900 triệu USD).

Phân tích cho rằng, hiện tượng này cho thấy dù nhà đầu tư sẵn sàng dùng ETF tổng hợp Hàn Quốc để đặt cược vào cú hồi, nhưng vẫn né tránh rõ rệt đối với đường nhỏ bộ nhớ chip do các hãng như SK Hynix, Micron đại diện.

Các ngành khác trên thị trường Mỹ bị bán tháo, quỹ CTA giảm vị thế cổ phiếu Mỹ

Bỏ qua sự cuồng nhiệt với ngành công nghệ, dòng vốn ở các ngành khác của thị trường Mỹ nhìn chung đều yếu. Mảng công nghiệp chịu cú sốc lớn, dòng vốn rút ra 1,6 tỷ USD, bất động sản, tiêu dùng không thiết yếu, tiện ích và vật liệu đều bị bán tháo.

Từ góc nhìn vốn hệ thống, rất có thể các quỹ CTA đã giảm vị thế cổ phiếu Mỹ, do chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đã giảm dưới đường trung bình 50 ngày vào thứ Sáu.

Ngoài ra, tín hiệu CTA cho chỉ số Russell 2000 (RTY) đã chuyển sang bán khống. Dữ liệu CFTC về vị thế cũng xác nhận điều này: các công ty quản lý tài sản đã bán ra Russell 2000 và hợp đồng tương lai cổ phiếu cỡ trung (MID), còn các quỹ đầu cơ đòn bẩy lại tăng vị thế bán khống với trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm.

Thị trường thu nhập cố định luân chuyển mạnh, thị trường mới nổi và vàng hút tiền, tiền điện tử bị bán tháo

Ở lĩnh vực thu nhập cố định, xu hướng "mua khi giảm" gần đây đã dịu lại, dòng vốn vào một tuần đạt 10 tỷ USD. Nhà đầu tư thể hiện luân chuyển rõ rệt trong trái phiếu: dòng vốn rút mạnh khỏi trái phiếu dài hạn (rút ra 3,4 tỷ USD) và chứng khoán hỗ trợ thế chấp (rút ra 800 triệu USD), trong khi trái phiếu đô thị hút vào tới 5,1 tỷ USD — tuần thứ ba liên tiếp mua mạnh.

Ở thị trường mới nổi, Brazil vẫn hút dòng vốn mạnh 1,2 tỷ USD trước vòng bầu cử cuối. Về hàng hóa, kim loại quý hút vào 1,1 tỷ USD, dẫn đầu bởi ETF vàng GLD (vào khoảng 800 triệu USD). Trong nhóm đa tài sản/tài sản tiền tệ, ETF tiền điện tử bị rút ra 700 triệu USD.