Đồng USD phục hồi và lo ngại lạm phát gây áp lực, giá vàng dao động quanh mức 4160 USD

　　

(XAU/USD) giảm giá trong phiên giao dịch tại châu Á ngày thứ Ba, giao dịch quanh mốc 4160 USD/ounce, giảm rõ rệt so với mức đỉnh trong tuần gần 4217 USD chạm được vào ngày giao dịch trước đó. Giá vàng sau nhiều ngày liên tục hồi phục đã chịu áp lực chốt lời,

　　

gần đây liên tục tăng lên mức cao nhất trong 18 tháng, quanh 101,28 điểm, đạt đỉnh mới trong 8 tuần. Sự hỗ trợ cho xu hướng tăng của đồng USD đến từ

　　Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng không ngừng càng củng cố thêm chi phí cơ hội sở hữu vàng. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên mức quanh 5,2%, mức cao nhất kể từ năm 2007; lợi suất trái phiếu 30 năm vượt qua 5,5%, cao nhất kể từ tháng 6/2004. Vàng là tài sản không sinh lời, sức hấp dẫn của nó suy giảm khi lãi thực tế tăng, đây là lý do cốt lõi giải thích giá vàng chịu áp lực hiện tại.

　　Giá dầu phục hồi cũng làm dấy lên lo ngại về lạm phát, gián tiếp gây áp lực lên giá vàng. WTIdầu thôgiao dịch gần 92 USD,

áp sát mốc 100 USD, rủi ro địa chính trị đẩy giá năng lượng lên cao. Vàng truyền thống vốn được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, tuy nhiên giá dầu tăng khiến kỳ vọng các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách hơn nữa, từ đó làm tăng lãi suất thực tế và gây sức ép lên giá vàng. Nhà phân tích hàng hóa Manav Modi từ Motilal Oswal Financial Services cho biết: “Bối cảnh vĩ mô vẫn đầy thử thách, áp lực lạm phát liên tục khiến Fed có thể tiếp tục thắt chặt, hỗ trợ lợi suất trái phiếu và duy trì áp lực lên lãi suất thực tế”.

　　Tuy nhiên, lực mua mạnh từ phía nhu cầu đã cung cấp vùng đáy hỗ trợ cho giá vàng. Dòng tiền vào ETF vàng đạt mức cao nhất trong bốn năm, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức tăng cường phân bổ cho vàng. Bên cạnh đó, các ngân hàng trung ương của các quốc gia châu Á đã tăng dự trữ vàng lên 740.000 ounce trong tháng 9, kéo dài chuỗi 23 tháng liên tiếp thu mua vàng, xu hướng loại bỏ đồng USD trên toàn cầu tiếp tục cung cấp sự hỗ trợ mang tính cấu trúc cho nhu cầu vàng.

　　Chuyên gia chiến lược từ TD Securities cho biết, các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA) đang mua lại vị thế bán vàng và bạch kim, với quy mô mua lại đạt khoảng 7% vị thế lớn nhất lịch sử, phản ánh niềm tin của thị trường vào cơ bản của kim loại quý đang được khôi phục. TD Securities cho rằng, rủi ro địa chính trị, lo ngại tài chính, sự suy yếu của đồng USD, xu hướng loại bỏ USD và nguy cơ lạm phát đình trệ vẫn là những yếu tố hỗ trợ dòng vốn vào vàng, và kỳ vọng vàng sẽ thoát khỏi áp lực lãi suất thực tế, mở ra chu kỳ tăng mới đến năm 2027.

　　

Giá đang nằm dưới đường giữa Bollinger Bands 20 ngày (4225 USD) và đường trung bình động đơn giản 100 ngày (4255 USD), hai đường này tạo ra mức kháng cự chính phía trên. Chỉ báo RSI 14 ngày ở mức khoảng 43,73, vùng trung lập thiên về yếu, chưa vào trạng thái quá bán, cho thấy áp lực giảm vẫn còn nhưng chưa cực đoan. Dải dưới Bollinger Band quanh 4055 USD là hỗ trợ quan trọng phía dưới; nếu giá có thể tăng mạnh vượt 4255 USD, sẽ có cơ hội hướng tới dải trên Bollinger Band ở 4400 USD.

　　Trên biểu đồ 4 giờ, giá vàng dao động trong vùng 4150-4230 USD, các đường trung bình ngắn hạn cắt chéo nhau, xu hướng chưa rõ ràng. Chỉ báo MACD lơ lửng phía dưới trục 0, cột đỏ xanh đan xen phản ánh sức mạnh mua - bán đang cân bằng. Nếu giá giữ vững trên mốc 4200 USD và vượt lên kháng cự 4225 USD, đà hồi phục ngắn hạn có thể tiếp tục; ngược lại, nếu phá vỡ hỗ trợ 4150 USD, giá sẽ có thể về vùng 4100 USD hoặc thậm chí là 4055 USD.

　　Tổng kết biên tập

　　

hiện đang ở thế giằng co giữa “sức mạnh đồng USD gây áp lực” và “lực hỗ trợ từ phía cầu”. Lập trường diều hâu của Fed ngày càng rõ nét, lợi suất trái phiếu Mỹ leo lên mức cao kỷ lục là áp lực chính cho giá vàng; tuy nhiên rủi ro địa chính trị tại Trung Đông, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và việc CTA mua lại vị thế bán tạo vùng đáy hỗ trợ. Về mặt kỹ thuật, giá nằm dưới các đường trung bình quan trọng, chỉ số RSI trung lập - thiên yếu, ngắn hạn chủ yếu giao động trong biên. Cần chú ý hỗ trợ 4150 USD có vững hay không, nếu hiệu quả có thể tấn công vùng kháng cự 4225-4255 USD; nếu phá vỡ sẽ có thể điều chỉnh về 4055 USD. Theo dõi sát dữ liệu

Biên tập viên: Guo Jian