Lợi suất trái phiếu Mỹ cao bắt đầu thu hút lực mua, đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD có nhu cầu mạnh mẽ, lợi suất dài hạn giảm trở lại.

Ứng dụng tài chính thông minh Vietnam Finance App cho biết, trái phiếu kho bạc Mỹ vào thứ Tư có diễn biến phân hóa, sau khi đấu giá 39 tỷ USD trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ, cho thấy khi lợi suất tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, một số nhà đầu tư lớn bắt đầu quay trở lại thị trường. Sau khi kết quả đấu giá được công bố, lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ đã giảm một phần mức tăng trong ngày.

Bộ Tài chính Mỹ tổ chức đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD với lợi suất trúng thầu là 5,3%, thấp hơn rõ rệt so với mức lợi suất trên thị trường thứ cấp trước đó, cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư rất mạnh. Hệ số đặt giá tăng lên 2,77 lần, cao nhất kể từ năm 2016; tỷ lệ phân phối cho các nhà đầu tư không phải người giao dịch lên tới mức kỷ lục 97,5%.

Chuyên gia chiến lược lãi suất Monty Gandhi tại SMBC cho biết, cuộc đấu giá lần này cho thấy những nhà đầu tư lớn với tiềm lực tài chính mạnh đã bắt đầu coi mức lợi suất hiện tại là hấp dẫn. Ông chỉ ra, trước đó khi lợi suất gần đạt 5%, một số nhà đầu tư lớn đã bắt đầu đóng vị thế bán khống trái phiếu Mỹ, hiện tại có thể đang từng bước mua lại.

Sau khi đấu giá kết thúc, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm về gần 5,28%, giảm đáng kể so với mức đỉnh 5,36% trong ngày. Mức 5,36% là mức chưa từng thấy kể từ năm 2002. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm chỉ tăng khoảng 1 điểm cơ bản lên 5,67%, trước đó từng tăng thêm do giá dầu tăng. Trái phiếu ngắn hạn của Mỹ có diễn biến mạnh mẽ hơn, lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm khoảng 3 điểm cơ bản xuống còn 4,76%.

Trong vài tuần qua, thị trường trái phiếu toàn cầu liên tục chịu áp lực. Giá năng lượng cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát nóng trở lại cũng như khả năng các ngân hàng trung ương tiếp tục nâng lãi suất; đồng thời, các doanh nghiệp huy động vốn lớn để xây dựng hạ tầng cho trí tuệ nhân tạo cũng cạnh tranh nguồn vốn với chính phủ. Thứ Tư, sau khi Iran tiếp tục tấn công tàu thuyền ở eo biển Hormuz, giá dầu Brent có lúc vượt 102 USD mỗi thùng.

Chiến lược gia đa tài sản Evelyne Gomez-Liechti tại Mizuho International cho biết, hiện tại thị trường trái phiếu đang bị kéo giữa hai lực lượng: một mặt, lợi suất tuyệt đối của trái phiếu Mỹ đã đạt mức khá hấp dẫn; mặt khác, rủi ro lạm phát từ giá dầu tăng vẫn chưa chấm dứt.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Besant ngày thứ Tư tại hoạt động ở Nhà Trắng cho biết, lợi suất trái phiếu gần đây tăng lên là một “hiện tượng toàn cầu”. Ông cho rằng, khác với các quốc gia khác, việc lợi suất Mỹ tăng chủ yếu phản ánh lãi suất thực tăng lên chứ không phải kỳ vọng lạm phát xấu đi, nguyên nhân quan trọng là tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ. Besant đồng thời nhấn mạnh, một khi xung đột Iran giảm nhiệt, giá năng lượng sẽ có thể giảm xuống, lúc đó lãi suất trên thị trường cho các kỳ hạn khác nhau cũng sẽ cùng giảm.

Dù vậy, cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lần này cho thấy, lợi suất cao hiện tại đã bắt đầu thu hút dòng vốn vào thị trường. Thị trường tiếp theo sẽ chú ý tới cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc 30 năm trị giá 22 tỷ USD vào thứ Năm, lãi suất của đợt trái phiếu này có thể sẽ đạt mức cao nhất kể từ năm 2000. Sau khi đấu giá trái phiếu 30 năm, Bộ Tài chính Mỹ sẽ tiến hành mua lại trái phiếu, dự tính sẽ mua tối đa 6 tỷ USD trái phiếu Mỹ còn lại kỳ hạn từ 20 đến 30 năm. Đây sẽ là lần mua lại thứ tư loại này kể từ khi Bộ Tài chính mở rộng kế hoạch mua lại và lợi suất dài hạn tăng lên mức cao nhất nhiều năm.

Cùng lúc đó, đường cong lợi suất của trái phiếu Mỹ ngắn hạn đã xuất hiện dấu hiệu ổn định gần đây. Dữ liệu lạm phát và thị trường lao động được công bố tuần trước thấp hơn kỳ vọng, cộng thêm nhiều quan chức ngân hàng trung ương phát tín hiệu chính sách tương đối ôn hòa, thị trường vì thế đã hạ dự báo về khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất.

Biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed cho thấy tất cả 19 quan chức đều ủng hộ tăng lãi suất trong tháng, trong đó nhiều người cho rằng cần tăng lãi suất để phòng ngừa áp lực lạm phát có thể tăng thêm nữa. Tuy nhiên, hiện thị trường hoán đổi lãi suất dự kiến khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng này chỉ khoảng 25%, và việc tiếp tục tăng lãi suất đến cuối năm đã được thị trường hoàn toàn định giá.

John Briggs, trưởng bộ phận chiến lược lãi suất Mỹ tại Natixis, cho biết, thị trường đã xuất hiện một số dấu hiệu ổn định trong tuần qua, đặc biệt là ở đầu ngắn của đường cong lợi suất, còn hiện tại đầu dài cũng bắt đầu thể hiện nhu cầu của nhà đầu tư. Dù vẫn còn quá sớm để khẳng định đợt bán tháo trái phiếu Mỹ đã kết thúc, nhưng cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm mạnh mẽ lần này ít nhất cũng phát ra một tín hiệu tích cực.