SpaceX (SPCX.US) dự định vay 40 tỷ USD làm dấy lên lo ngại của nhà đầu tư, chỉ số rủi ro tín dụng đạt mức cao nhất kể từ khi giao dịch

Thông tin từ Zhihu Finance APP cho biết, sau khi có báo cáo rằng SpaceX (SPCX.US) đang đàm phán với các ngân hàng và nhà đầu tư để huy động 40 tỷ USD nhằm mua chip của NVIDIA (NVDA.US), lo ngại của nhà đầu tư về việc công ty này vay nợ quy mô lớn đã gia tăng. Vào thứ Tư, chỉ số rủi ro tín dụng của SpaceX đã tăng lên mức cao nhất kể từ khi bắt đầu giao dịch, và trái phiếu của họ trên thị trường thứ cấp cũng suy yếu rõ rệt.

Theo dữ liệu của ICE Data Services, giá hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn năm năm của SpaceX vào thứ Tư đã từng tăng 14,5 điểm cơ bản, lên khoảng 195,4 điểm cơ bản mỗi năm, lập mức cao nhất trong ngày kể từ khi CDS này bắt đầu giao dịch sôi động vào tháng 6 năm nay. Giá CDS thường tăng khi lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro trả nợ của doanh nghiệp tăng lên, vì vậy sự thay đổi này phản ánh rằng chi phí để mua bảo hiểm phòng ngừa vỡ nợ cho khoản nợ của SpaceX đang tăng lên.

Áp lực này cũng lan sang thị trường thứ cấp trái phiếu đầu tư Mỹ. Vào lúc đầu phiên giao dịch chứng khoán Mỹ thứ Tư, chênh lệch tín dụng của trái phiếu SpaceX có lãi suất danh nghĩa 6,65% và đáo hạn năm 2056 đã tăng 12 điểm cơ bản lên 238 điểm cơ bản, cao hơn đáng kể so với 175 điểm cơ bản khi trái phiếu này phát hành vào tháng 6 năm nay. Khi đó, lô trái phiếu này là một phần trong tổng số 25 tỷ USD huy động nợ của SpaceX.

Biến động thị trường lần này bắt nguồn từ thông tin SpaceX đang tìm kiếm một vòng huy động vốn mới có quy mô rất lớn. Theo báo cáo, công ty này đang cân nhắc huy động khoảng 40 tỷ USD để mua chip của NVIDIA, phục vụ việc xây dựng hạ tầng AI. Nếu thương vụ này hoàn tất, đây sẽ là một trong những giao dịch huy động nợ lớn nhất trong “cơn sốt” đầu tư hạ tầng AI hiện tại.

Theo báo chí dẫn lời các nguồn tin am hiểu, SpaceX dự định huy động vốn thông qua khoản vay ngân hàng khoảng 10 tỷ USD và phát hành trái phiếu đầu tư khoảng 30 tỷ USD, Apollo Global Management đang dẫn đầu sắp xếp thương vụ này, dự kiến giao dịch có thể hoàn thành sớm nhất vào năm 2027. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán tài trợ vẫn đang ở giai đoạn đầu và cuối cùng cũng có thể không đạt thỏa thuận. SpaceX hiện chưa phản hồi về thông tin này.

Kế hoạch huy động tiềm năng của SpaceX diễn ra trong bối cảnh các doanh nghiệp công nghệ và nhà phát triển mô hình AI đang ồ ạt vay nợ để xây dựng hạ tầng AI. Nhằm xây dựng và thuê các trung tâm dữ liệu lớn được trang bị lượng lớn chip hiệu suất cao, những công ty này đang đầu tư và huy động hàng trăm tỷ USD. Sự mở rộng nhanh chóng của các hạ tầng tính toán toàn cầu cũng khiến giá đất đai, chip AI, điện và thiết bị phát điện không ngừng leo thang, đồng thời tạo ra nhiều thương vụ huy động vốn siêu quy mô.

Sal Naro, Giám đốc đầu tư của Coherence Credit Strategies, cho biết thị trường hiện đang phải đối mặt với “lượng cung nợ chưa từng có”, và chưa thấy dấu hiệu kết thúc rõ ràng. Ông nhận định quy mô xây dựng hạ tầng AI đang diễn ra trên toàn cầu là chưa từng có, điểm đặc biệt là rất nhiều dự án xây dựng diễn ra gần như đồng thời trên khắp thế giới.

SpaceX không phải là công ty duy nhất gần đây tìm kiếm nguồn vốn khổng lồ liên quan đến AI. Theo báo cáo, nhóm bảo lãnh phát hành của Broadcom (AVGO.US) tại Wall Street cũng đã bắt đầu lên kế hoạch cho một vòng huy động vốn mới trị giá khoảng 60 tỷ USD cho chip AI, nhằm đáp ứng nhu cầu của các công ty như Anthropic.

Khi quy mô đầu tư cơ sở hạ tầng AI ngày càng mở rộng, thị trường ngày càng chú ý đến nhu cầu huy động vốn cũng như gánh nặng nợ của các công ty công nghệ. Đối với SpaceX, nếu khoản huy động tiềm năng 40 tỷ USD này thành công, quy mô nợ của họ sẽ tiếp tục tăng, trong khi giá CDS lập kỷ lục mới và chênh lệch trái phiếu mở rộng cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu đòi hỏi mức bù đắp rủi ro cao hơn.