Ai đang chiếm ưu thế trong lĩnh vực phần cứng AI

Có một cách đơn giản để xác định ai đang chiếm ưu thế trong lĩnh vực phần cứng AI: hãy xem ai là người chấp nhận rủi ro về vốn.Bộ nhớ: khách hàng tài trợ cho nhà cung cấp. Khách hàng của Micron thông qua 26 thỏa thuận cung cấp dài hạn, đã cam kết cung cấp cho họ 32 tỷ đô la Mỹ, chủ yếu được thanh toán dưới dạng tiền trả trước bằng tiền mặt. Trong đó, 12,7 tỷ đô la Mỹ đã được ghi nhận vào bảng cân đối kế toán của Micron.Máy phát laser cũng tương tự. Lumentum đã đồng ý trả trước 43,5 triệu đô la Mỹ cho AXT chỉ để đặt trước wafer photpho indium.Tuy nhiên, khi đi dọc chuỗi cung ứng xuống tới chip AI, tình hình lại thay đổi đáng kể.Broadcom đã bảo lãnh khoản thanh toán thuê lên tới 29 tỷ đô la Mỹ cho một khách hàng.NVIDIA đã đưa ra bảo lãnh lên tới 105 tỷ đô la Mỹ cho đất đai, điện năng và kết cấu xây dựng cho một dự án trung tâm dữ liệu của OpenAI.pb: Tuần trước, đã có báo cáo rằng hiệp hội ngân hàng phố Wall của Broadcom đang huy động 60 tỷ đô la Mỹ vốn cho các công ty như Anthropic.Theo tôi, điều này cho thấy ai là người nắm giữ quyền thương lượng.Đối với các bộ nhớ và vật liệu khan hiếm, khách hàng trả tiền trước để đảm bảo nguồn cung.Đối với sức mạnh tính toán AI, nhà cung cấp lại là người hỗ trợ tài chính cho khách hàng, để họ có thể tiếp tục xây dựng.So sánh này không hoàn toàn chính xác: những người mua nhận được hỗ trợ tài chính bao gồm các phòng thí nghiệm AI liên tục tiêu tiền, còn tôi đoán rằng khách hàng của Micron có tiềm lực tài chính lớn hơn nhiều.Khi một nhà cung cấp bộ nhớ có thể yêu cầu khách hàng trả trước hàng tỷ đô la tiền mặt cho công suất sản xuất, điều đó chứng tỏ sự khan hiếm thực sự nằm ở đâu.