Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao gây áp lực, chỉ số cổ phiếu ngân hàng rơi vào vùng điều chỉnh, cổ phiếu Citigroup giảm gần 5% trong phiên giao dịch

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng cao, trong khi cổ phiếu ngân hàng Mỹ chịu thêm áp lực.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, 1/10 theo giờ miền Đông nước Mỹ, chỉ số ngân hàng chuẩn KBW có lúc giảm 2,4%, lập mức thấp nhất trong phiên kể từ cuối tháng 5. Tất cả các mã thành phần của chỉ số này đều giảm, trong đó Citi Group (C) dẫn đầu đà giảm khi có lúc giảm 4,6%, đánh dấu mức giảm trong phiên lớn nhất kể từ tháng 7. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại tác động của việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ liên tục tăng cao lên kinh tế Mỹ và hoạt động kinh doanh ngân hàng.

Tính đến phiên ngày thứ Năm, chỉ số KBW ngân hàng đã giảm khoảng 14% so với đỉnh giữa tháng 8. Theo định nghĩa thông thường về khu vực điều chỉnh kỹ thuật là giảm 10% so với đỉnh gần nhất, chỉ số này không chỉ rơi vào vùng điều chỉnh mà mức thoái lui 14% còn cho thấy đà giảm càng sâu hơn.

Từ đầu năm đến nay, mức tăng lũy kế của chỉ số KBW ngân hàng hiện chưa đến 2%, rõ ràng tụt hậu so với mức tăng khoảng 11% của chỉ số S&P500 trong cùng kỳ.

Cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực chung, nhóm tài chính tháng 9 có màn trình diễn tương đối tệ nhất kể từ năm 1990

Gần đây, đà suy yếu của cổ phiếu ngân hàng đã lan rộng từ một số doanh nghiệp sang toàn bộ nhóm ngành.

Capital One (COF) và Wells Fargo (WFC) đều giảm trên 15% từ đầu năm; trong tháng qua, Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) và Morgan Stanley (MS) cũng giảm trên 11%.

Nhà phân tích Brian Foran của Truist cho biết, tháng 9 năm nay là một “tháng 9 khó quên” đối với nhóm tài chính, với thành tích tương đối so với các ngành khác thấp nhất kể từ cùng kỳ năm 1990.

Foran cho rằng, đà yếu của cổ phiếu tài chính thực ra đã kéo dài trong một khoảng thời gian, ông truy nguyên đợt suy yếu này so với toàn thị trường về tháng 4/2025, đồng thời chỉ ra rằng diễn biến hiện tại của nhóm tài chính có nét tương đồng với thời kỳ bong bóng Internet.

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh một điểm khác biệt quan trọng giữa thị trường hiện tại và các giai đoạn ảm đạm trước của nhóm tài chính: hiện việc điều chỉnh dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp tài chính bởi các nhà phân tích thực tế vẫn là tích cực.

Foran cũng cho rằng không chỉ nhóm tài chính chịu áp lực. Cơn sốt AI đang thúc đẩy dòng tiền tập trung cao vào một số ngành nhất định, trong khi các ngành khác như tài chính không tham gia vào đà tăng này ở cùng mức độ.

Lãi suất cao kết hợp lo ngại về AI khiến cổ phiếu ngân hàng đối mặt nhiều sức ép

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng không ngừng đang trở thành bối cảnh chính khiến cổ phiếu ngân hàng chịu sức ép gần đây.

Khi lợi suất kỳ hạn dài của trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, thị trường bắt đầu đánh giá lại ảnh hưởng của môi trường lãi suất cao lên tăng trưởng kinh tế, chi phí tài chính, nhu cầu tín dụng cũng như lợi nhuận ngân hàng. Đồng thời, những lo lắng về khả năng AI làm thay đổi mô hình kinh doanh ngân hàng truyền thống cũng gia tăng sức ép lên cổ phiếu ngân hàng.

Tuy nhiên, về những xung lực tiềm ẩn từ AI, cũng có nhiều quan điểm khác nhau trong nội bộ thị trường.

Mike Mayo, nhà phân tích ngành ngân hàng cao cấp tại Wells Fargo, cho biết hồi đầu tuần này, lo ngại của thị trường về mối đe dọa từ AI Agent, ảnh hưởng của bầu cử giữa kỳ Mỹ tháng 11 cũng như lãi suất tăng đều đã “bị thổi phồng”.

Mayo cho rằng, khi các ngân hàng lớn dần công bố kết quả kinh doanh, đợt giao dịch hoảng loạn vì AI trên cổ phiếu ngân hàng có thể đảo chiều. Ông đặc biệt nhấn mạnh ngân hàng có một lợi thế mà AI khó có thể thay thế trong ngắn hạn - “niềm tin của công chúng vào ngân hàng là hào lũy bảo vệ tiền gửi”.

Điều này có nghĩa, mặc dù AI có thể thay đổi cách vận hành, cơ cấu nhân sự hoặc một số dịch vụ tài chính, nhưng các mảng then chốt như tiền gửi, tín dụng, quan hệ khách hàng của ngân hàng không dễ bị AI thay thế ngay.

Mùa báo cáo tài chính cuối quý 3 của các “đại gia” ngân hàng Mỹ khai màn ngày 13/10, lợi nhuận trở thành nhân tố then chốt

Sắp tới, các nhà đầu tư sẽ hướng sự chú ý tới báo cáo tài chính quý 3 của các ngân hàng Mỹ quy mô lớn.

Mùa công bố kết quả kinh doanh của nhóm ngân hàng lớn nước Mỹ sẽ khởi động từ ngày 13/10, các ngân hàng lớn như JPMorgan sẽ mở màn. Khi đó, biên lãi ròng, nhu cầu vay, chi phí huy động, chất lượng tín dụng cũng như kết quả kinh doanh mảng đầu tư sẽ là những chỉ số then chốt để thị trường đánh giá sức chống chịu về lợi nhuận của các ngân hàng.

Đặc biệt cần chú ý là, trong bối cảnh cổ phiếu ngân hàng đã giảm khá mạnh so với đỉnh tháng 8, dự báo lợi nhuận của các nhà phân tích hiện chưa xấu đi tương ứng. Điều này đồng nghĩa, báo cáo tài chính sắp tới sẽ tiếp tục kiểm định xem thị trường đã phản ánh đầy đủ lo ngại về lãi suất cao, AI cũng như yếu tố vĩ mô vào giá cổ phiếu hay chưa.

Hiện tại, cổ phiếu ngân hàng đang ở trong một môi trường thị trường khá đặc biệt: một mặt, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng đẩy cao cảnh báo với điều kiện kinh tế và tài chính; mặt khác, dự báo lợi nhuận của ngành ngân hàng chưa suy giảm rõ nét, trong khi cơn sốt AI lại tiếp tục đẩy vốn tập trung vào một vài nhóm công nghệ.

Với mùa báo cáo tài chính của các ngân hàng lớn sẽ bắt đầu ngày 13/10, việc ngành ngân hàng có thể cung cấp các manh mối cơ bản mới hay không, sẽ là điểm quan sát quan trọng để đánh giá đợt điều chỉnh của nhóm cổ phiếu ngân hàng liệu có tiếp tục sâu thêm hay không.