Rand Nam Phi: SARB tiếp tục tăng lãi suất nhưng môi trường vẫn khó khăn – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank báo cáo rằng Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) đã nâng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản lên 7,25%, đây là lần tăng thứ hai trong năm nay khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước đó đã mờ nhạt do giá Dầu tăng cao. Bất chấp động thái này, đồng Rand Nam Phi (ZAR) vẫn suy yếu, chủ yếu do sức mạnh của Đô la Mỹ. SARB nhận thấy rủi ro lạm phát nghiêng về chiều hướng tăng nhưng đặt ra tiêu chuẩn cao cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo, trong khi lãi suất Mỹ và cuộc bầu cử địa phương khiến triển vọng của ZAR tiếp tục gặp thách thức.

Lãi suất SARB tăng, đồng Rand vẫn chịu áp lực

"Tại cuộc họp ngày hôm qua, Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) đã tiếp tục nâng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản lên 7,25%. Đây là lần tăng lãi suất thứ hai trong năm nay sau lần tăng vào tháng 5, mặc dù trước đó vào đầu năm đã kỳ vọng sẽ có cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, những kỳ vọng này đã bị dập tắt trong những tháng gần đây do xung đột Iran và giá dầu tăng."

"Tuy nhiên, ZAR vẫn giảm hơn 1% vào ngày hôm qua. Phần lớn sự sụt giảm này diễn ra trước khi quyết định lãi suất được công bố, do đó không phải do tác động từ quyết định tăng lãi suất. Ngược lại, sau động thái tăng lãi suất, tỷ giá dường như đã ổn định hơn, với đà giảm hôm qua nhiều khả năng bị thúc đẩy mạnh bởi đồng Đô la Mỹ tăng giá."

"SARB và Thống đốc Kganyago đã cố gắng thể hiện lập trường cứng rắn trong buổi họp báo. Tuy nhiên, rõ ràng nền kinh tế Nam Phi đang chịu tác động từ xung đột Iran. Những rủi ro suy giảm đã được xác định cho tăng trưởng, trong khi rủi ro lạm phát được đánh giá thiên về chiều hướng tăng. Vấn đề này sẽ tiếp tục là mối quan tâm của SARB trong những tháng tới."

"Đồng thời, cũng thấy rõ rằng tiêu chuẩn để tăng lãi suất đợt nữa hiện đang được đặt cao hơn. Trong kịch bản cơ sở, SARB hiện không dự báo sẽ có đợt tăng lãi suất tiếp theo, mặc dù dự kiến lạm phát sẽ tăng lên hơn 5% (từ mức hiện tại là 4,4%) so với cùng kỳ năm trước. Chỉ một đợt tăng lạm phát mạnh hơn nữa mới có thể khiến SARB cân nhắc tăng lãi suất thêm."

"Tóm lại, hiện tại không phải là môi trường mà chúng tôi kỳ vọng các diễn biến tích cực cho ZAR. Kỳ vọng lãi suất Mỹ tăng có thể tạo thêm áp lực lên ZAR trong những tuần tới và với cuộc bầu cử địa phương vào tháng 11, rủi ro chính trị cũng đang lơ lửng."