BofA cho biết việc hợp nhất Addus HomeCare không thể bù đắp áp lực tài trợ từ Medicaid

10:59 AM EDT, 14/09/2026 (MT Newswires) -- BofA Securities cho biết trong một ghi chú vào thứ Hai rằng các áp lực tài trợ Medicaid đối với Addus HomeCare (ADUS) dự kiến sẽ được bù đắp bởi các lợi ích tiềm năng từ sự hợp nhất trong ngành, mặc dù tốc độ hoàn trả từ các bang chậm lại có thể hạn chế tăng trưởng. Công ty môi giới dự báo rằng áp lực ngân sách của các bang sẽ khiến mức tăng của Medicaid đối với các dịch vụ chăm sóc cá nhân chỉ vào khoảng 1% trung bình trong năm 2027, với Illinois - nơi chiếm 42% doanh thu chăm sóc cá nhân của Addus - dự kiến sẽ giữ nguyên mức giá trong năm 2027 và Texas, chiếm 20%, dự kiến cũng sẽ giữ nguyên đến tháng 9/2027. BofA lưu ý rằng với khoảng 75% doanh thu của Addus gắn với Medicaid, công ty này có mức độ dễ bị tổn thương lớn trước các thay đổi về nguồn vốn. Việc cắt giảm 1% mức chi trả Medicaid có thể làm EBITDA giảm khoảng 6% trước các bù trừ, trong khi tốc độ tăng trưởng giá chậm lại có thể hạn chế khả năng bù đắp lạm phát chi phí của công ty. Ban lãnh đạo có thể theo đuổi các thương vụ M&A quy mô lớn hơn khi quá trình hợp nhất ngành diễn ra nhanh hơn, nhưng M&A khó có khả năng bù đắp hoàn toàn các áp lực tài trợ Medicaid rộng hơn, với các rủi ro bổ sung dự kiến xảy ra vào năm 2028 khi các bang tiếp tục đối mặt với cắt giảm ngân sách, báo cáo cho biết thêm. BofA đã hạ xếp hạng cổ phiếu từ mua xuống trung lập và hạ giá mục tiêu từ 140 USD xuống còn 125 USD. Cổ phiếu Addus HomeCare giảm 1,8% trong phiên giao dịch thứ Hai. Giá: 115.11, Thay đổi: -1.98, Tỷ lệ thay đổi: -1.69