Yên Nhật: Cuộc họp BoJ sẽ quyết định xu hướng JPY – Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank nhấn mạnh sự suy yếu trở lại của đồng Yên Nhật khi USD/JPY nhiều lần vượt mốc 160 bất chấp các biện pháp can thiệp tỷ giá ở mức kỷ lục. Ông cho rằng kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất, thay vì can thiệp tỷ giá, hiện là động lực chính cho biến động của đồng tiền này, với các phát biểu diều hâu gần đây làm gia tăng sự suy đoán. Pfister cảnh báo rằng nếu BoJ không nâng lãi suất tại cuộc họp sắp tới, đồng Yên có thể tiếp tục suy yếu.

Đồng Yên phục hồi phụ thuộc vào hành động của BoJ

"Sau cuộc họp gần nhất của Fed (và ngay trước cuộc họp của BoJ), các biện pháp can thiệp phối hợp trên thị trường ngoại hối một lần nữa đạt mức kỷ lục mới. Tuy nhiên, chúng chỉ làm trì hoãn xu hướng tăng của USD-JPY. Nói cách khác, các biện pháp can thiệp ban đầu đã đẩy tỷ giá xuống đáng kể, nhưng xu hướng tăng sau đó lại tiếp tục."

"Tuy nhiên, kể từ sáng hôm qua, đồng Yên đã bắt đầu biến động. Nhờ một số đợt giảm mạnh của USD-JPY, hiện tại tỷ giá đang giao dịch dưới mức 158 thay vì trên 160. Điều này đã khiến đồng Yên trở thành một trong những đồng tiền thắng lớn trên thị trường ngoại hối vào ngày hôm qua."

"Những kỳ vọng này gần đây đã tăng đáng kể và trong tuần này tiếp tục được thúc đẩy bởi phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Mỹ kêu gọi các quan chức tăng lãi suất. Hôm qua, nhận định của một thành viên BoJ theo xu hướng diều hâu càng củng cố các kỳ vọng này khi ông từ chối cam kết sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong lần điều chỉnh tới và không loại trừ khả năng tăng liên tiếp."

"Những phát biểu trong các tuần vừa qua dù sao cũng cho thấy BoJ có thể nghiêng về khả năng sẽ đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất đáng kể (hiện khoảng sáu tháng mỗi lần). Như chúng tôi đã nhiều lần khẳng định, một sự phục hồi bền vững của đồng Yên phụ thuộc chủ yếu vào hành động của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (và các rủi ro tài khóa)."

"Ví dụ, nếu BoJ không tăng lãi suất trong hai tuần tới, đồng Yên có thể sẽ lại suy yếu. Nếu sau cuộc họp có thêm các biện pháp can thiệp tiếp theo trong thời gian giao dịch trầm lắng do kỳ nghỉ lễ, chúng cũng sẽ không tạo ra bước ngoặt. Nói cách khác, số phận của đồng Yên hiện phụ thuộc trực tiếp vào cuộc họp sắp diễn ra trong hai tuần tới."