ETH và BTC cùng tăng giá — nhưng dữ liệu On-chain cho thấy sự phân hóa thầm lặng

Các holder Ethereum (ETH) đã rút 1,4 triệu đồng coin khỏi sàn giao dịch kể từ ngày 3 tháng 6. Theo Santiment, tốc độ rút tiền đã tăng nhanh kể từ khi đợt tăng giá bắt đầu. Trong cùng thời điểm, các holder Bitcoin (BTC) lại để coin của họ trên sàn. Hai tài sản lớn nhất đều tăng giá cùng lúc, nhưng chủ sở hữu của chúng lại có phản ứng ngược nhau.

Số dư Ethereum và Bitcoin trên sàn tách rời khi giá tăng

Santiment ghi nhận rằng lượng ETH giữ trên các sàn đã giảm từ khoảng 7,69 triệu coin vào ngày 3 tháng 6 xuống còn 6,28 triệu vào ngày 27 tháng 8. Điều này đồng nghĩa với việc nguồn cung có thể giao dịch đã giảm 18%. Trong cùng khoảng thời gian, số dư Bitcoin lại tăng 0,25%. Santiment cho biết hiện số lượng BTC trên sàn gần mức cao nhất trong phạm vi gần đây. Đáng chú ý, việc rút tiền không dừng lại khi đà tăng bắt đầu. Thêm 275.000 coin nữa đã rút khỏi sàn sau ngày 19 tháng 8, đẩy số dư về mức thấp nhất trong giai đoạn này.

Công ty cũng cho biết Ethereum đã tăng khoảng 27% từ ngày 16 tháng 8 đến 27 tháng 8. Do đó, các coin rời khỏi sàn khi giá tăng, không phải khi giá giảm. Trong tháng 8 cho tới nay, Bitcoin tăng 26,5% và Ethereum tăng 34,5%. Không có loại tài sản nào giảm giá khi holder đi theo hai hướng đối lập.

Trong khi đó, thị phần Bitcoin trên sàn đã giảm xuống 6,50% tổng nguồn cung vào ngày 28 tháng 7. Kể từ đó, tỷ lệ này đã tăng lên khoảng 6,65%. Thị phần của Ethereum hiện ở mức 3,717%. Santiment kết luận vấn đề này một cách đơn giản: Hai tài sản lớn, một thị trường, nhưng tồn kho ngược hướng. Holder ETH đưa coin về ví riêng. Holder BTC để coin lại trên sàn, công ty nhận định.

Bitcoin and Ethereum Exchange Supply. Source: Santiment

Dòng tiền ETF thể hiện sự phân hóa tương tự

Sự phân hóa này cũng xuất hiện ở dòng tiền của các quỹ. Dòng tiền tổ chức không đối xử hai tài sản này giống nhau trong 12 tuần qua. Các ETF spot Ethereum tại Mỹ đã thu hút 1,633 tỷ USD trong 60 phiên giao dịch. Các quỹ Bitcoin chỉ huy động được 173 triệu USD.

Bitcoin and Ethereum ETF Performance Since June 3. Source: BeInCrypto/SoSoValue

Khoảng cách này còn lớn hơn so với số liệu tuyệt đối. Hệ thống quỹ Bitcoin lớn gấp tám lần khi bắt đầu giai đoạn này, vì vậy hai con số nằm trên cơ sở hoàn toàn khác nhau. Con số của Bitcoin còn che giấu lượng giao dịch hai chiều mạnh mẽ. Các quỹ đó nhận vào 5,87 tỷ USD và rút ra 5,69 tỷ USD, chốt số dư gần như bằng điểm xuất phát. Dòng tiền của Ethereum lại chỉ đi một chiều. Số vốn rót vào bằng 15,51% tài sản mà các quỹ này nắm giữ trước khi cửa sổ mở ra, so với 0,2% của Bitcoin.

Ethereum đã tăng 34,74% từ ngày 3 tháng 6, so với mức 11,91% của Bitcoin. Dữ liệu dòng tiền tháng 9 sẽ cho thấy liệu khoảng cách tồn kho này có kéo dài hay không.

Đọc bài viết trên BeInCrypto