Wells Fargo: Mục tiêu giá vàng cuối năm là 5100 USD, chu kỳ vĩ mô dài hạn thuận lợi cho kim loại quý

```html1. Viện Nghiên cứu Đầu tư của Wells Fargo vừa công bố triển vọng vàng mới nhất, dự báo giá vàng mục tiêu vào cuối năm 2026 sẽ nằm trong khoảng từ 4.900 đến 5.100 USD mỗi ounce, và đến năm 2027 sẽ tăng lên 5.400 đến 5.600 USD. Mặc dù lãi suất thực vẫn ở mức cao, các chiến lược gia cho rằng giá vàng được hỗ trợ bởi các yếu tố cấu trúc, gần đây đã lấy lại đà tăng trưởng mạnh mẽ.2. Nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ châu Á, dòng vốn ETF ổn định và bắt đầu chuyển sang dương, cùng với sự tiếp tục mua vàng từ các ngân hàng trung ương là những yếu tố chính hỗ trợ giá vàng. Trước áp lực lạm phát và bất ổn địa chính trị, các nhà đầu tư quốc tế tiếp tục xem vàng như tài sản phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa danh mục đầu tư. Giá vàng đầu tháng 8 đã ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 1 (trên 7%), nhờ kỳ vọng về sự giảm căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và triển vọng tăng lãi suất của Fed suy yếu.3. Trưởng nhóm chiến lược cổ phiếu toàn cầu và tài sản vật chất của Wells Fargo cho biết, đợt điều chỉnh gần đây là đánh giá lại tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận một cách lành mạnh, và các nhà đầu tư nên chú trọng nhiều hơn đến xu hướng dài hạn. Thị trường đã hấp thụ kỳ vọng tăng lãi suất tiếp theo của Fed, nhiều yếu tố rủi ro đã được tính vào giá. Tuy nhiên, các chiến lược gia cảnh báo cần thận trọng trong ngắn hạn — giá vẫn chưa thực sự chạm đáy, tồn tại nguy cơ điều chỉnh về mức thấp 3.500 USD, và trong quá trình phục hồi sẽ gặp trở ngại kỹ thuật tại vùng 4.500 đến 4.900 USD.4. Về lâu dài, chu kỳ kinh tế vĩ mô rõ ràng thuận lợi cho kim loại quý. Nếu lãi suất và giá dầu tăng dẫn đến tăng trưởng kinh tế bị kiềm chế, các ngân hàng trung ương và nhà hoạch định chính sách tài khóa cuối cùng sẽ phải giảm lãi suất và kích thích kinh tế trở lại — đây là môi trường lý tưởng cho vàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong thời kỳ suy thoái và chính sách tiền tệ thắt chặt, kim loại quý thường có sức mạnh hơn cổ phiếu hoặc trái phiếu. Do đó, Wells Fargo cho rằng vàng vẫn là tài sản không thể thiếu để phòng vệ áp lực trong các giai đoạn then chốt của thị trường.5. Ngoài ra, các yếu tố vĩ mô như sự bất ổn trên thị trường trước hội nghị Jackson Hole gần đây, diễn biến lặp lại trong các cuộc đàm phán Trung Đông cùng với dữ liệu lạm phát của Mỹ, đều hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn. Bài phát biểu của Walsh vào thứ Sáu cũng sẽ có tác động quan trọng đến giá vàng, thị trường kỳ vọng Fed phát đi tín hiệu rõ ràng hơn về định hướng lãi suất.```