Ngân hàng Trung ương Canada: Lãi suất được dự đoán sẽ giữ nguyên, sau đó tăng lên – TD Securities

TD Securities dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ Ngưỡng lãi suất qua đêm ở mức 2,25% đến hết năm 2026, mặc dù chỉ số CPI tổng thể hiện đang gần đỉnh của phạm vi mục tiêu. Ngân hàng này dự báo quay lại mức trung lập là 2,75% vào năm 2027 thông qua hai lần tăng 25 điểm cơ bản, khi nguồn cung dư thừa dần được hấp thụ và các cú sốc lạm phát do giá Dầu được đánh giá, qua đó định hình kỳ vọng đối với Dollar Canada và thị trường lãi suất.

Chính sách ổn định trước khi bình thường hóa vào năm 2027

"Ngân hàng Trung ương Canada bước vào giai đoạn cấm truyền thông vào thứ Tư trước quyết định chính sách ngày 2 tháng 9, nơi TD và thị trường đều dự đoán Ngân hàng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25%."

"Chúng tôi dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ lãi suất ở mức 2,25% đến hết năm 2026 trước khi trở lại mức trung lập (2,75%) vào năm sau, với hai lần tăng 25 điểm cơ bản diễn ra vào tháng 1 và tháng 3 năm 2027."

"Giá Dầu phần lớn đã bình thường hóa sau khi vượt ngưỡng 100bbl do xung đột Mỹ-Iran, nhưng điều này vẫn tạo ra một cú sốc đáng kể đối với triển vọng lạm phát khi chỉ số CPI tổng thể đang gần đỉnh của phạm vi mục tiêu 1-3%."

"Chúng tôi dự đoán BoC sẽ tiếp tục kiên nhẫn khi chờ đợi có thêm thông tin rõ ràng về triển vọng địa chính trị và các tác động lan tỏa đến CPI nội địa, trong bối cảnh kỳ vọng được kiểm soát tốt, phạm vi lạm phát thu hẹp và động lực lạm phát lõi yếu giúp Ngân hàng có vị trí thuận lợi để vượt qua mức CPI tổng thể cao khi nguồn cung dư thừa dần được hấp thụ."

"Biên bản cuộc họp đó sẽ được công bố vào ngày 16 tháng 9, nhưng không có sự kiện công khai nào khác trong thời gian tới."