Đô la Úc: Lạm phát hạ nhiệt nhưng lợi suất vẫn duy trì tích cực – BBH

Elias Haddad từ Brown Brothers Harriman (BBH) dự đoán Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Australia trong tháng 7 sẽ giảm nhẹ, với lạm phát toàn phần và lạm phát lõi đều suy yếu, phù hợp với tình hình thị trường lao động dịu lại và tăng trưởng tiền lương chậm lại. Biên bản họp của Reserve Bank of Australia (RBA) và số liệu chi tiêu vốn Q2 sẽ định hình kỳ vọng về lãi suất, với thị trường kỳ hạn vẫn định giá xác suất 60% cho khả năng tăng thêm một lần nữa. Haddad cho rằng rủi ro nghiêng về việc tạm dừng kéo dài, nhưng nhấn mạnh lợi suất hấp dẫn và khả năng tiếp cận hàng hóa như các động lực hỗ trợ AUD.

Lạm phát hạ nhiệt khi RBA dự kiến tạm dừng

"Lạm phát CPI của Australia được dự báo sẽ hạ nhiệt trong tháng 7 (thứ Tư). Lạm phát toàn phần CPI dự kiến đạt 3,3% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức 3,8% của tháng Sáu, trong khi CPI lõi dự báo đạt 3,5% so với 3,6% của tháng Sáu. CPI hàng tháng là chỉ số đo lường lạm phát chính của Australia, nhưng RBA tiếp tục tập trung vào lạm phát lõi từ số liệu CPI hàng quý."

"RBA dự báo CPI lõi sẽ giảm nhẹ xuống còn 3,3% so với cùng kỳ năm trước vào cuối tháng 12, so với 3,6% trong Q2, phù hợp với điều kiện thị trường lao động yếu đi và mức tăng lương khu vực tư nhân giảm nhiệt.

"Biên bản họp tháng Tám của RBA (thứ Ba) sẽ cung cấp một số thông tin về khả năng tăng lãi suất lần nữa, trong khi số liệu chi tiêu vốn tư nhân Q2 (thứ Năm) sẽ góp phần định hình dự báo GDP trước khi công bố vào ngày 2 tháng 9. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất tiền mặt RBA vẫn ám chỉ xác suất 60% cho một lần tăng cuối cùng thêm 25 điểm cơ bản vào cuối năm, lên 4,60%."

"Theo chúng tôi, rủi ro hiện nghiêng về khả năng RBA kéo dài quãng dừng trong chu kỳ thắt chặt do chính sách đã ở mức tương đối thắt chặt. Tuy nhiên, lợi suất hấp dẫn của Australia cùng lợi thế chiến lược trong tiếp cận các loại hàng hóa liên quan đến năng lượng, AI và quốc phòng vẫn là những yếu tố hỗ trợ chính cho AUD."