Bitcoin và vàng cùng tăng mạnh: 'Giao dịch phi giá trị' đã quay trở lại

Những ngày vừa qua đã diễn ra khá sôi động trên tất cả các thị trường tài chính khi biến động quay trở lại do nhiều yếu tố vĩ mô. Không giống như phần lớn các lần trước, lần này bitcoin lại ở phía có lợi, ghi nhận một đợt tăng mạnh kéo giá lên thêm 15.000 đô la chỉ trong khoảng 48 giờ trước khi bị chặn lại ở mức 80.000 đô la. Đồng thời, vàng cũng ghi nhận mức tăng, tăng vọt lên gần 4.600 đô la mỗi ounce.

Những diễn biến đồng thời này đặc biệt đáng chú ý bởi vì hai tài sản này đã trải qua phần lớn năm 2026 vật lộn vào những thời điểm khác nhau. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Kobeissi Letter cho rằng các nhà đầu tư hiện đang chứng kiến sự trở lại của một chiến lược giao dịch quen thuộc: mua các tài sản khan hiếm để bảo vệ trước nguy cơ mất giá tiền tệ.

BTC và Vàng Cùng Đồng Hành

Kim loại quý này từng giảm xuống dưới 4.000 đô la/ounce vào đầu mùa hè sau khi đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại ở mức 5.600 đô la vào tháng 1. Ngược lại, BTC bị từ chối ở mức 97.000 đô la vào tháng 1, giảm xuống mức thấp trong nhiều năm là dưới 58.000 đô la vào ngày 1 tháng 7, sau đó giao dịch ngang trên 60.000 đô la trong hơn một tháng trước khi bùng nổ lên gần 80.000 đô la vào thứ Sáu.

Đáng chú ý, vàng đã củng cố vị trí là tài sản tài chính lớn nhất thế giới với vốn hóa thị trường hơn 32 nghìn tỷ đô la, khi chỉ trong vài ngày qua đã tăng thêm 4,5 nghìn tỷ đô la. Trong khi đó, BTC đã vượt qua Tesla và hiện là tài sản lớn thứ 12 trong bảng xếp hạng này, với vốn hóa thị trường 1,550 nghìn tỷ đô la.

Vậy Điều Gì Đã Khiến Giá Tăng Mạnh?

Yếu tố kích thích rõ rệt và ngay lập tức nhất dường như đến từ thị trường Trái phiếu Kho bạc Mỹ. Như đã đưa tin trước đó, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã khiến Wall Street bất ngờ vào thứ Tư khi thông báo rằng chính phủ sẽ ít nhất tăng gấp đôi việc mua trái phiếu kỳ hạn dài của Mỹ, nâng mức mua lại trái phiếu từ 10 đến 30 năm lên 4 tỷ đô la cho mỗi phiên hoặc nhiều hơn.

Lãi suất dài hạn ban đầu bị đẩy xuống sau tuyên bố, nhưng kéo theo đó cũng gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Điều này quan trọng vì các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về tình hình tài chính của Mỹ kể từ khi khoản nợ chính phủ vừa vượt mức 40 nghìn tỷ đô la. Đồng thời, thâm hụt ngân sách vẫn ở mức trên 6% GDP và chi phí lãi suất hàng năm hiện khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la.

Đồng đô la Mỹ đã giảm khoảng 1%-2% trong tuần này, chạm mức thấp nhất trong ba tháng. Sự kết hợp này đã vực dậy chiến lược mà thị trường thường gọi là “giao dịch phòng tránh mất giá” – mua các tài sản khan hiếm như vàng hoặc bitcoin với kỳ vọng nợ tăng, lạm phát kéo dài và các biện pháp can thiệp chính sách có thể dần dần làm giảm sức mua của các loại tiền pháp định.