Franc Thụy Sĩ: Vai trò ngày càng tăng như một đồng tiền tài trợ – ING

Chris Turner tại ING nhấn mạnh rằng sự biến động thấp đang ảnh hưởng đến Franc Thụy Sĩ (CHF) và Yên Nhật (JPY), với việc các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng sử dụng franc để huy động vốn nhằm tránh khả năng can thiệp vào đồng Yên. Giao dịch bán CHF/JPY được xem là một cách có lợi suất để thể hiện quan điểm về đồng Yên. Đối với EUR/CHF, xu hướng tiến tới mức 0,95 có thể đòi hỏi giá Dầu cao hơn và lãi suất tăng rộng rãi, do Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) duy trì chính sách lãi suất bằng không.

Huy động bằng franc và hấp dẫn của giao dịch CHF/JPY

"Sự biến động thấp tiếp tục ảnh hưởng tới các đồng tiền sử dụng để huy động vốn như Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ. Mặc dù đồng Yên có thể được ưu tiên vì các dòng thanh khoản sâu hơn, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư sẽ ngày càng chuyển sang huy động bằng franc — không chỉ vì chi phí vay rẻ hơn mà còn để tránh rủi ro can thiệp mua Yên đột ngột từ Tokyo và Washington."

"Và nếu nhà đầu tư tin rằng việc can thiệp sẽ có hiệu quả, các vị thế bán CHF/JPY sẽ ngày càng trở nên phổ biến. Điều này không chỉ vì bán CHF/JPY là một trong những cách hiếm hoi để thể hiện quan điểm tích cực về lợi suất của đồng Yên, mà còn bởi hai đồng tiền này có đặc tính đầu tư tương tự nhau."

"Đối với EUR/CHF, để hướng tới mức 0,95 thì có lẽ cần giá dầu cao hơn và lãi suất về tổng thể tăng lên, trong khi chính sách lãi suất bằng không của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ khiến franc hoạt động kém hiệu quả."