M&G ủng hộ đợt tăng giá trên thị trường trái phiếu Hàn Quốc: Lo ngại về việc tăng lãi suất có bị thổi phồng quá mức không?

MG Investments đang đặt cược vào sự phục hồi của trái phiếu chính phủ Hàn Quốc, cho rằng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) sẽ làm chậm chu kỳ tăng lãi suất ngay cả khi hầu hết các nhà đầu tư đều chuẩn bị cho việc thắt chặt hơn nữa. MG là công ty quản lý tài sản toàn cầu có trụ sở tại London, được niêm yết trên FTSE 100, quản lý hơn 300 tỷ USD cho các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và các khách hàng tổ chức khác trên toàn thế giới.Ngân hàng Trung ương Nghiêng Về Chính sách Diều hâuBOK đã tăng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm lên 2,75% vào tháng 7, lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ đầu năm 2023, sau khi dữ liệu tăng trưởng và lạm phát cao hơn dự kiến. Kinh tế Hàn Quốc đã tăng trưởng 0,6% trong quý hai và giá tiêu dùng tăng 2,8% vào tháng 7, vẫn vượt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Phó thống đốc cấp cao sắp mãn nhiệm Ryoo Sangdai cho biết tuần trước rằng các đợt tăng tiếp theo vẫn có khả năng xảy ra, khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc lạm phát cốt lõi, động lực tăng trưởng và rủi ro ổn định tài chính trước cuộc họp chính sách của BOK vào ngày 27 tháng 8. BOK đã tăng lãi suất sau khi giữ ổn định hơn một năm.Ryoo đã giảm nhẹ tác động của sự ổn định gần đây của đồng won và sự sụt giảm của KOSPI đối với hội đồng, nói rằng xu hướng lạm phát sẽ là yếu tố quyết định quan trọng hơn nhiều. Quy mô tăng có thể không lớn, nhưng có thể kéo dài.RyooMG Dự Đoán Cuộc Phục Hồi Trái phiếu Được Hỗ trợ bởi AINgay cả với xu hướng diều hâu này, Low Guan Yi – giám đốc thu nhập cố định châu Á của MG tại Singapore – cho rằng các dự đoán về tăng lãi suất của thị trường đã đi quá xa. Bà chỉ ra nguồn thu thuế đột biến nhờ các nhà sản xuất chip và nhà cung cấp phần cứng Hàn Quốc, giúp Seoul cắt giảm phát hành trái phiếu và thắt chặt nguồn cung.Chúng tôi tin rằng đường cong lợi suất trái phiếu Hàn Quốc đã phản ánh quá nhiều lần tăng lãi suất.LowMG đã tăng sở hữu trái phiếu chính phủ Hàn Quốc trong hai tháng qua, đặt cược rằng triển vọng nguồn cung thắt chặt sẽ bù đắp tín hiệu diều hâu từ ngân hàng trung ương. Động thái này diễn ra khi nhà đầu tư nước ngoài rút lui. Bloomberg cho biết lượng bán ròng trái phiếu chính phủ Hàn Quốc của nhà đầu tư nước ngoài đạt khoảng 1,2 tỷ USD trong tháng 7, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025, khiến lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 22 điểm cơ bản kể từ cuối tháng 6. Sự yếu kém của thị trường trái phiếu này đi sau một giai đoạn khó khăn đối với các tài sản rủi ro tại Hàn Quốc, gồm cả đợt sụt giảm KOSPI nghiêm trọng nhất kể từ năm 2008 đầu tháng này.Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp TheoViệc dự đoán của MG có thành công hay không phụ thuộc vào quyết định của BOK ngày 27 tháng 8. Đà tăng lãi suất chậm hơn sẽ xác nhận đặt cược vào trái phiếu của MG và hỗ trợ sự phục hồi giá trái phiếu kho bạc Hàn Quốc. Ngược lại, nếu tăng lần thứ tư liên tiếp, điều này sẽ củng cố cách định giá diều hâu trên thị trường hoán đổi mà Low cho rằng đã đi quá xa.Đọc bài viết tại BeInCrypto