Đô la Úc: Lợi suất carry vững chắc khi nguy cơ RBA tạm dừng gia tăng – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) cho rằng các dữ liệu về lương và lao động sắp tới của Úc khó có khả năng làm thay đổi định giá của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), khi hợp đồng tương lai chỉ phản ánh một phần khả năng tăng lãi suất cuối cùng. Haddad nhận định rủi ro nghiêng về khả năng tạm dừng kéo dài hơn do chính sách đã ở mức thắt chặt, nhưng cũng lưu ý rằng suất sinh lợi hấp dẫn và việc Úc tiếp xúc với hàng hóa tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ cho đồng Đô la Úc (AUD).

Dữ liệu ổn định, suất sinh lợi và hàng hóa hỗ trợ

"Chỉ số giá lương quý 2 của Úc (thứ Tư) và báo cáo lực lượng lao động tháng 7 (thứ Năm) khó có khả năng tác động đến định giá lãi suất của RBA. Dự kiến lương sẽ tăng 0,8% theo quý trong quý thứ ba liên tiếp và giảm xuống 3,2% theo năm so với 3,3% của quý 1."

"Trong khi đó, nền kinh tế dự báo sẽ tạo thêm +12 nghìn việc làm so với +76,3 nghìn trong tháng 6 và tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán giữ nguyên ở mức 4,4% trong tháng thứ ba liên tiếp."

"Hợp đồng tương lai lãi suất tiền mặt của RBA cho thấy xác suất 60% cho một lần tăng thêm 25 điểm cơ bản cuối cùng vào cuối năm, nâng lên 4,60%. Theo quan điểm của chúng tôi, rủi ro nghiêng về việc RBA sẽ tạm dừng chu kỳ thắt chặt lâu hơn nữa do chính sách hiện đã khá thắt chặt."

"Tuy nhiên, suất sinh lợi hấp dẫn của Úc cùng với việc quốc gia này có lợi thế chiến lược nhờ tiếp xúc với các loại hàng hóa liên quan đến năng lượng, AI và quốc phòng tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho đồng AUD."