Điểm nổi bật trong báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 của Rocket Lab: Doanh thu đạt mức kỷ lục 234 triệu USD, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước; số đơn đặt hàng tồn đọng tăng lên 2,36 tỷ USD, cao nhất trong lịch sử; hướng dẫn doanh thu quý 3 vượt dự kiến.
2026/08/11 04:14Quan điểm cốt lõi
Rocket Lab (RKLB) công bố báo cáo tài chính quý 2 năm 2026, doanh thu đạt 234 triệu USD, tăng trưởng 62% so với cùng kỳ năm trước, lập kỷ lục doanh thu theo quý và vượt kỳ vọng thị trường; lỗ ròng thu hẹp còn khoảng 49,26 triệu USD, lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,08 USD. Đơn hàng tồn kho lên tới 2,36 tỷ USD, tăng 137% so với cùng kỳ, đạt mức cao kỷ lục. Mảng Space Systems đóng góp chủ yếu cho tăng trưởng (chiếm khoảng 81% doanh thu), mảng Launch Services có biến động do thời điểm ghi nhận doanh thu. Công ty dự báo doanh thu quý 3 từ 250 triệu đến 265 triệu USD (cao hơn kỳ vọng phố Wall), nhưng biên lợi nhuận gộp dự báo thấp hơn, phản ánh áp lực lợi nhuận từ mở rộng kinh doanh nền tảng vệ tinh. Giá cổ phiếu giảm áp lực sau phiên giao dịch ngoài giờ.
Phân tích chi tiết
- Hiệu suất tổng thể về doanh thu và lợi nhuận
- Doanh thu quý đạt 234 triệu USD (giá trị chính xác khoảng 234,066 triệu USD), tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái (144,5 triệu USD), tăng khoảng 16,8% so với quý liền trước và cao hơn 34 triệu USD so với kỷ lục quý trước đó, vượt kỳ vọng của giới phân tích (khoảng 231,4 triệu đến 232 triệu USD).
- Lỗ ròng khoảng 49,26 triệu USD, giảm so với mức lỗ 66,41 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,08 USD (năm ngoái là 0,13 USD), hơi kém so với một số dự đoán (lỗ khoảng 0,06 - 0,07 USD).
- Doanh thu sản phẩm đạt khoảng 181,3 triệu USD, doanh thu dịch vụ khoảng 52,72 triệu USD; biên lợi nhuận gộp tổng thể khoảng 36%, cải thiện so với năm trước.
- Doanh thu lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 434,4 triệu USD, tăng khoảng 63%; lỗ ròng 6 tháng đầu năm khoảng 94,28 triệu USD, được cải thiện so với cùng kỳ.
- Hiệu suất mảng Space Systems
- Doanh thu 189,5 triệu USD, tăng khoảng 94% so với cùng kỳ, tăng 38,6% so với quý trước, là nguồn đóng góp doanh thu lớn nhất (chiếm khoảng 81% tổng doanh thu quý 2).
- Tăng trưởng chủ yếu đến từ mở rộng doanh nghiệp sản xuất vệ tinh và đóng góp ban đầu từ việc mua lại Mynaric.
- Nhận được các hợp đồng lớn: Hợp đồng vệ tinh Flatellite của dự án SB-AMTI của Lực lượng Không gian Mỹ trị giá khoảng 397 triệu USD (được phóng bằng Neutron); hai hợp đồng vệ tinh địa tĩnh có tổng giá trị hơn 160 triệu USD (bao gồm hợp đồng chính với Bộ chỉ huy hệ thống không gian Lực lượng Không gian Mỹ, chịu trách nhiệm chế tạo và vận hành hai vệ tinh cảm biến tình hình không gian).
- Chính thức thành lập Rocket Lab Germany GmbH để hỗ trợ sản xuất thành phần và vệ tinh tại châu Âu cùng năng lực không gian chủ quyền.
- Hiệu suất mảng Launch Services và các mảng khác
- Doanh thu Launch Services đạt 44,6 triệu USD, giảm khoảng 4% so với cùng kỳ, giảm khoảng 30% so với quý trước (dù số lần phóng tương đương), chủ yếu do thời điểm ghi nhận doanh thu Electron p2p và HASTE khác nhau.
- Trong quý và sau đó, Electron, HASTE và Neutron nhận được tổng hợp đồng phóng mới trị giá hơn 437 triệu USD, tổng đơn hàng phóng tồn kho vượt 90 lần, lập kỷ lục mới.
- Tổng đơn hàng tồn kho đạt 2,36 tỷ USD (khoảng 40% Launch Services, 60% Space Systems), tăng 137% so với năm ngoái.
- Ra mắt hệ thống phóng di động toàn cầu GHOST, điểm phóng đầu tiên (Complex 4) đặt tại cảng vũ trụ Alaska Kodiak, dự kiến phóng dưới quỹ đạo năm 2027.
- Kế hoạch tương lai và chiến lược
- Neutron - tên lửa tầm trung có thể tái sử dụng: lắp ráp, tích hợp và kiểm thử phần cứng lần đầu tiến triển tốt, sản xuất bình nhiên liệu tầng một đúng tiến độ, dự kiến giao cho bãi phóng vào quý 4 năm 2026 (một số dự báo trước đó về thời gian bay thử đã điều chỉnh).
- Hoàn thành mua lại Mynaric và Motiv; công bố thỏa thuận lịch sử mua lại Iridium Communications Inc., hướng tới xây dựng tập đoàn không gian tích hợp theo chiều dọc (tự thiết kế, chế tạo, phóng và vận hành chòm sao vệ tinh).
- Tiếp tục đầu tư vào hạ tầng phóng, sản xuất và phát triển Neutron; ký hợp đồng phóng Neutron tương lai với Kepler Communications và các đối tác khác.
- Hướng dẫn kết quả kinh doanh quý 3 năm 2026
- Doanh thu: 250 đến 265 triệu USD (giá trị trung bình khoảng 257,5 triệu USD, cao hơn kỳ vọng phố Wall khoảng 238,5 triệu USD).
- Biên lợi nhuận gộp GAAP: 29% đến 31% (thấp hơn dự báo trung bình của giới phân tích khoảng 37,6%); biên lợi nhuận gộp không GAAP: 35% đến 37%.
- Chi phí vận hành GAAP: 143 đến 149 triệu USD; chi phí vận hành không GAAP: 121 đến 127 triệu USD.
- Thu nhập lãi ròng: 21 triệu USD.
- Lỗ EBITDA điều chỉnh: 17 đến 23 triệu USD.
- Số cổ phiếu phổ thông lưu hành bình quân có trọng số: khoảng 641 triệu cổ phiếu (bao gồm khoảng 41 triệu cổ phần ưu đãi chuyển đổi loại A).
- Công ty cho biết, sau quý, tổng giá trị hợp đồng phóng và hệ thống không gian mới ký đã vượt 1 tỷ USD, củng cố kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ.
- Bối cảnh thị trường và lo ngại của nhà đầu tư
- Mâu thuẫn cốt lõi là tăng trưởng mạnh về doanh thu và đơn hàng tồn kho (nhu cầu bùng nổ) song song với áp lực biên lợi nhuận: tỉ trọng Space Systems tăng giúp mở rộng quy mô, nhưng doanh thu từ nền tảng vệ tinh - mảng biên lợi nhuận thấp - lại tăng, khiến biên lợi nhuận gộp quý 3 dự báo thấp hơn kỳ vọng.
- Tiến độ phát triển Neutron và điều chỉnh thời gian bay thử khiến một số nhà đầu tư quan ngại; đồng thời công ty còn tiếp tục đầu tư mạnh cho R&D và hạ tầng.
- Phản ứng của nhà đầu tư: sau công bố báo cáo tài chính, giá cổ phiếu giảm khoảng 3,37% (đóng cửa), giảm thêm sau giờ giao dịch (một số báo cáo giảm trên 7-8%), phản ánh thái độ thận trọng với khả năng sinh lời ngắn hạn.
- Mặt tích cực gồm số lượng hợp đồng quốc phòng và chính phủ tăng, chiến lược tích hợp theo chiều dọc (giao dịch Iridium) và đơn hàng phóng mở rộng giúp nâng cao lợi thế cạnh tranh dài hạn.
Sự kiện cổ phiếu giới hạn thời gian đang diễn ra:Phúc lợi cho người dùng mới tháng 8: Mua cổ phiếu Mỹ tặng Nvidia Giao dịch ngay, ưu đãi hơn bao giờ hết!
Tuyên bố miễn trách nhiệm Nội dung bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Làn sóng AI có thể đi theo dấu vết bong bóng đường sắt thế kỷ 19, những người xây dựng chưa chắc là người chiến thắng cuối cùng
Nhà phân tích của Goldman Sachs, Bobby Molavi, đã lấy cơn sốt đường sắt Anh thế kỷ 19 làm ví dụ: 500 công ty đã tiêu tốn hơn tổng thu nhập quốc dân trong một năm để xây dựng 8.000 dặm đường sắt, các nhà đầu tư ban đầu hầu như đều thua lỗ, nhưng những người hưởng lợi thực sự là các “hành khách” đến sau. Ông chỉ ra rằng cơn sốt AI hiện tại được thúc đẩy bởi nợ và động lượng, hệ số P/E dự phóng của S&P 500 ở mức 18 lần chỉ là “hơi rẻ hơn một chút”, còn về việc những người kiến tạo có giữ được giá trị hay không, thì lịch sử không đưa ra một câu trả lời khả quan.
Nếu việc niêm yết của Anthropic vào tuần tới diễn ra suôn sẻ và giá cổ phiếu tăng, thì AI "mọi thứ vẫn như cũ", nếu không thì "một số công ty sẽ phá sản"
Giá trị sụt giảm của hai ông lớn đã gây ra phản ứng dây chuyền—nhà đầu tư bắt đầu áp dụng hệ số doanh thu thận trọng hơn đối với các startup AI, trực tiếp dừng các hoạt động gọi vốn với định giá cao của những công ty chưa có doanh thu. Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm đã khuyến nghị các công ty được đ ầu tư hạ thấp kỳ vọng định giá, nhanh chóng tích trữ tiền mặt. Các chuyên gia thị trường cảnh báo kết quả niêm yết của Anthropic sẽ trở thành chỉ dấu cho xu hướng ngành: thành công sẽ duy trì sự thịnh vượng, thất bại sẽ khiến một số công ty phải rời cuộc chơi.
Chiết khấu chính trị gia tăng sau cuộc bầu cử Brazil, Morgan Stanley vẫn lạc quan về cổ phiếu dầu khí Brazil (PBR.US), tập trung vào giá nhiên liệu và cổ tức
Morgan Stanley vẫn duy trì xếp hạng lạc quan nhất là "tăng tỷ trọng", nhưng đã hạ mục tiêu giá cuối năm 2027 từ 31 USD xuống 25 USD.
Corning (GLW.US) được Jefferies xếp hạng “mua vào” lần đầu! Các nhà máy AI đổ xô mua sợi quang, nguồn cung toàn cầu có thể thiếu hụt tới 30%
Đối với Corning, lợi nhuận gia tăng gần đây chủ yếu đến từ việc mở rộng cụm AI. Khi số lượng liên kết quang giữa các tủ và khuôn viên ngày càng nhiều, khách hàng cần lắp đặt nhiều cáp quang hơn trong không gian ống và tủ hạn chế, thúc đẩy nhu cầu đối với hệ thống cáp quang và kết nối mật độ cao.
Giá tiền điện tử
Thêm
