Chỉ số Dow Jones kết thúc chuỗi 5 phiên tăng, cổ phiếu chip lưu trữ và phần mềm AI bị "giết hiệu suất", kỳ vọng Fed tăng lãi suất đột ngột tăng cao.

Theo giờ miền Đông nước Mỹ ngày 6 tháng 8, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đồng loạt giảm điểm, chỉ số Dow giảm 0,85% còn 53.885,10 điểm, chấm dứt chuỗi 5 phiên tăng liên tiếp; S&P 500 giảm 0,18% xuống 7.709,96 điểm, Nasdaq giảm nhẹ 0,06% còn 26.348,35 điểm.

Bề ngoài thị trường có vẻ yên ả nhưng cấu trúc đã bị xé rách — một bên là Microsoft tăng 2,54% đạt mức cao mới kể từ tháng 11 năm ngoái, SpaceX phục hồi 6,14% vốn hóa thị trường trở lại trên 1,5 nghìn tỷ USD; mặt khác, chip lưu trữ và cổ phiếu phần mềm AI ứng dụng bị "sát hại tập thể": Western Digital sụt giảm 13,03%, SanDisk giảm 6,81%, SK hynix ADR giảm gần 5%, Micron Technology giảm hơn 1%; các cổ phiếu "đầu tàu AI ứng dụng" như AppLovin và Datadog lần lượt lao dốc 19,66% và khoảng 17%-19%.

Báo cáo tài chính vượt dự báo nhưng bị bán tháo: Khi “tốt” không còn đồng nghĩa với “đủ tốt”

Sự lao dốc của Western Digital và SanDisk là những trường hợp nổi bật nhất trong ngày. Cả hai công ty đều công bố kết quả kinh doanh quý vừa rồi vượt kỳ vọng sau phiên giao dịch ngày thứ Tư, đồng thời triển vọng doanh thu quý tới cũng cao hơn dự báo của giới phân tích. Tuy nhiên, điều này không thể ngăn giá cổ phiếu giảm sâu. Citi và Jefferies sau đó đã hạ giá mục tiêu của SanDisk, chỉ ra rằng kết quả kinh doanh quý IV mạnh nhưng chỉ dẫn kết quả yếu. Nguyên nhân sâu xa hơn, giá cổ phiếu Western Digital năm qua đã tăng hơn 500%, SanDisk còn tăng mạnh hơn, thị trường đã phản ánh kỳ vọng cực kỳ cao vào cổ phiếu. Khi kết quả chỉ là “tốt” chứ không phải “ấn tượng”, áp lực chốt lời sẽ được giải phóng mạnh. Giám đốc bán lẻ của Cboe JJ Kinahan nhận định: “Khi chỉ dẫn yếu, lợi nhuận và doanh thu vượt kỳ vọng chưa chắc đẩy được giá cổ phiếu lên”. Hank Smith, Giám đốc chiến lược đầu tư của Havertford Trust, cho rằng cổ phiếu chip đã tăng quá mạnh nửa đầu năm, kỳ vọng thị trường rất cao, diễn biến hiện tại đang phản ánh quá trình tiêu hóa định giá.

Các cổ phiếu phần mềm AI ứng dụng chịu tác động tiêu cực mạnh hơn. Nền tảng công nghệ tiếp thị AppLovin giảm tới 19,7% vì doanh thu quý thấp hơn kỳ vọng. Công ty an ninh đám mây Datadog dù tăng trưởng doanh thu 36% và nâng dự báo, nhưng dự kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu quý III sẽ chậm lại, dẫn tới giá cổ phiếu giảm khoảng 17%. Cả hai trở thành những cổ phiếu "đè" chỉ số S&P 500 nhiều nhất trong ngày. Đây là một tín hiệu rõ ràng: Sau nhiều quý bùng nổ về AI, thị trường đang chuyển từ “kể câu chuyện” sang đánh giá nghiêm ngặt khả năng thực thi hiệu quả tài chính.

Fed “tiếng diều hâu tăng dần”: Kỳ vọng nâng lãi suất làm thị trường xáo động

Chính sách của Fed bất ngờ chuyển hướng còn làm thị trường lo lắng hơn cả báo cáo tài chính doanh nghiệp. Vào rạng sáng ngày 7 tháng 8 giờ Bắc Kinh, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho biết "khả năng lạm phát duy trì trên mục tiêu đang gia tăng, ông nghiêng về tăng lãi suất tại cuộc họp gần đây". Ông nhấn mạnh thêm "tăng lãi suất từ từ sẽ rẻ hơn thay đổi đột ngột", và cho rằng kỳ vọng lạm phát có nguy cơ bị "phân tách khỏi mục tiêu". Musalem nhấn mạnh kinh tế Mỹ những tháng qua khá vững vàng, "theo đuổi tăng GDP bằng chính sách nới lỏng là sai", tăng trưởng năng suất AI trong tương lai rất bất định, và rủi ro đang nghiêng về phía lạm phát cao hơn.

Theo tờ Financial Times của Anh, nếu dữ liệu lạm phát nóng lên trong vài tuần tới và kỳ vọng nâng lãi suất gia tăng, Chủ tịch Fed Kevin Walsh đã sẵn sàng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Theo dữ liệu CME Group, thị trường hợp đồng tương lai hiện dự đoán xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 là khoảng 55%. CEO Bank of America Brian Moynihan trong phỏng vấn với CNBC còn dự báo mạnh tay hơn, với kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất từng lần vào các tháng 9, 11 và 12. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nhận thấy có dấu hiệu tác động của thuế quan tới giá cả tại Mỹ đang dần giảm, nếu xu hướng này tiếp tục sẽ giúp giảm áp lực lạm phát tăng.

Địa chính trị lại thêm biến số: Cuộc chơi giá dầu ở eo biển Hormuz

Giá dầu quốc tế trong ngày tiếp tục tăng mạnh, hợp đồng dầu thô NYMEX WTI tăng 4%, chốt ở mức 78,23 USD/thùng. Trước đó, phía Iran công bố dự thảo quản lý hàng hải eo biển Hormuz có tính chất hạn chế, cấm tàu thuyền Mỹ, Israel và các nước thù địch khác đi qua. Tuy nhiên, theo tin từ Tân Hoa Xã, Iran và Oman đã thống nhất được tọa độ địa lý tuyến hàng hải dự kiến tại eo Hormuz, tuyên bố chung đang ở giai đoạn xét duyệt cuối cùng — song Iran nhấn mạnh rằng việc xác nhận lịch trình lưu thông không đồng nghĩa với việc eo biển sẽ mở cửa trở lại ngay. Nhà chiến lược Jim Reid đến từ Deutsche Bank cho biết thị trường trong làn sóng xung đột Trung Đông này đã trải qua nhiều "bình minh giả". Trưởng bộ phận giao dịch của SummitTX Capital, Robert Bernstone nhận định: "Phản ứng của thị trường với thông tin vĩ mô có thể ôn hòa hơn trước... Dòng tweet và tiêu đề tin tức vẫn ảnh hưởng tới thị trường, nhưng điều thực sự then chốt chính là chi tiết."