Đô la Mỹ: Xu hướng tăng trong quý 3 được dự báo sẽ duy trì – TD Securities

Nhóm phân tích vĩ mô của TD Securities, dẫn đầu bởi Jayati Bharadwaj và các đồng nghiệp, cho rằng đà yếu gần đây của Dollar sau cuộc họp FOMC tháng 7 chỉ là một đợt điều chỉnh ngắn hạn trong xu hướng tăng rộng hơn của USD vào quý 3 năm 2026. Họ nhận thấy các bài phát biểu diều hâu của các thành viên Fed bất đồng quan điểm và các thành viên trung lập nghiêng về quan điểm diều hâu tiếp tục hỗ trợ Dollar, trong khi mô hình MRSI của họ dần trở nên bi quan hơn nhưng chưa báo hiệu xu hướng giảm cấu trúc của USD.

Điều chỉnh trong bối cảnh sức mạnh rộng hơn của Dollar

"Đợt bán USD sau FOMC nhiều khả năng chỉ diễn ra ngắn hạn. Cuộc họp FOMC tháng 7 đã có ba thành viên diều hâu bất đồng quan điểm ủng hộ việc tăng lãi suất."

"Chúng tôi cho rằng biến động gần đây của USD chỉ là một pha điều chỉnh tạm thời hơn là sự hình thành của một xu hướng giảm mới đối với USD. Các bài phát biểu mang tính diều hâu từ các thành viên bất đồng quan điểm của Fed sẽ bù đắp phần nào cho sự yếu đi của USD sau FOMC."

"Sự phản đối mang tính diều hâu từ các thành viên Fed khác trong những tuần tới nhiều khả năng sẽ hạn chế đà yếu của USD. Chúng tôi nhận thấy cơ hội bán quyền chọn EUR/USD out-of-money trong mùa hè này để tạo vị thế cho giai đoạn USD tiếp tục điều chỉnh hoặc nối lại xu hướng tăng trong ngắn hạn."

"Trong bối cảnh dữ liệu Mỹ không yếu đáng kể để khiến thị trường loại bỏ khả năng Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn, xu hướng tăng rộng của USD vào quý 3 năm 2026 vẫn nguyên vẹn."

"Chúng tôi xem động thái này giống như một đợt điều chỉnh ngắn hạn hơn là sự hình thành xu hướng giảm mới của USD. Chúng tôi sẽ ưu tiên bắt đáy USD khi có đủ bằng chứng trong dữ liệu Mỹ chỉ ra rằng phần còn lại của ủy ban Fed sẽ nghiêng về giữ lãi suất lâu hơn nữa."