Dự đoán chỉ số “TACO”: Muộn nhất là ngày 30 tháng 7, khả năng cao nhất là Chủ nhật
Công ty tư vấn địa chính trị Signum đã xây dựng "chỉ số TACO", lấy giá dầu Brent, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, lưu lượng qua eo biển Hormuz và chỉ số S&P 500 làm biến số để định lượng ngưỡng ra quyết định của Trump trong khủng hoảng Iran. Kết quả kiểm tra lại cho thấy, khi áp lực tổng hợp trên thị trường đạt khoảng 2,9 độ lệch chuẩn, Trump trong lịch sử đều thực hiện các hành động giảm leo thang. Dựa trên xu hướng tuyến tính hiện tại của thị trường, "thời điểm TACO" dự kiến có khả năng xảy ra nhất vào ngày 26 tháng 7.
Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công vào Iran kéo dài gần hai tuần, khi chiến sự tiếp tục diễn ra, tổ chức tư vấn địa chính trị Signum đã xây dựng một mô hình toán học nhằm lượng hóa ngưỡng quyết策 của Trump trong cuộc khủng hoảng Iran.
Theo Tin tức Trung Quốc CCTV, vào ngày 24/7 theo giờ địa phương, Tổng thống Mỹ Trump khi nói về "chiến lược rút lui" trong chiến tranh với Iran tại Nhà Trắng cho biết, Mỹ có hai lựa chọn: Một là tiếp tục chiến dịch quân sự hiện tại và có thể tăng cường cường độ tấn công, dần dần phá hủy năng lực quân sự của Iran; Hai là đạt được thỏa thuận thông qua đàm phán.
Theo Tin nóng Phố Wall, trước đó trong ngày, theo Reuters trích dẫn nguồn tin, Pakistan đang tìm cách thúc đẩy nối lại các cuộc đàm phán Mỹ-Iran vốn đang đình trệ.
Sau khi tin tức này được đưa ra, thị trường đã từng đặt cược rằng xung đột ở Trung Đông có thể có bước ngoặt ngoại giao, giá dầu Brent từng giảm xuống dưới 95,20 USD, giảm hơn 5% trong ngày, dầu WTI của Mỹ từng giảm dưới 87,70 USD, giảm khoảng 4,9% trong ngày.
Các nhà phân tích của tổ chức tư vấn địa chính trị Signum nhận thấy rằng, khi áp lực tổng hợp của các chỉ số thị trường quan trọng đạt khoảng 2,9 độ lệch chuẩn, Trump trong lịch sử đều thực hiện hành động hạ nhiệt.
Theo phương pháp ngoại suy tuyến tính dựa trên xu hướng hiện tại, "thời điểm TACO" này có thể xảy ra sớm nhất vào ngày 22/7, muộn nhất không quá ngày 30/7, và thời điểm có khả năng cao nhất là ngày 26/7.
Mô hình này được gọi là "chỉ số TACO", tên lấy từ cụm từ phổ biến trên thị trường "Trump Always Chickens Out" (Trump luôn rút lui).
Nhóm phân tích do Andrew Bishop đứng đầu đã lấy giá dầu Brent, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, số lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz và chỉ số S&P 500 làm biến số, để hồi quy xây dựng mô hình về kiểu hành vi của Trump đối với vấn đề Iran.
Kết quả hồi quy lịch sử cho thấy, chỉ số này phù hợp cao với nhiều lần thay đổi chính sách trước đó của Trump. Các nhà phân tích lưu ý rằng, hiện chỉ số chưa chạm ngưỡng kích hoạt, nhưng đang tiến sát liên tục.
Xây dựng mô hình: Định lượng áp lực thị trường qua bốn biến số
Nhóm phân tích của Signum Global Advisors lấy ngày 7/3 năm nay làm điểm khởi đầu, tức khoảng một tuần sau khi Mỹ và Israel lần đầu tấn công Iran.
Mô hình đã kết hợp có trọng số giá dầu Brent, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, lưu lượng qua eo biển Hormuz và chỉ số S&P 500, đồng thời phân quyền theo mức độ nhạy cảm của Trump với từng chỉ số.
Sau đó, các nhà phân tích đã nhập vào mô hình ba mốc chính sách quan trọng của Trump sau đó để kiểm chứng: đàm phán ngừng bắn ngày 22/3, chấp nhận thỏa thuận ngừng bắn ngày 7/4, và chuyển trọng tâm sang đàm phán bản ghi nhớ ngày 18/5.
Kết luận hồi quy cho thấy, ngưỡng áp lực thị trường tổng hợp cần thiết để kích hoạt hành động của Trump dao động trong khoảng 2,3 đến 3,4 độ lệch chuẩn, trung bình khoảng 2,9 độ lệch chuẩn.
Khung thời gian: Ngày 26/7 là mốc có khả năng xảy ra cao nhất theo lịch sử
Dựa trên ngoại suy tuyến tính từ điều kiện thị trường hiện tại, các nhà phân tích của Signum đã đưa ra khoảng thời gian khá cụ thể.
Nhóm Andrew Bishop cho biết, theo xu hướng hiện tại, "TACO" có thể xảy ra sớm nhất vào ngày 22/7, thống kê lịch sử cho thấy ngày 26/7 là mốc xác suất cao nhất.
Còn ngày 30/7 là giới hạn thời gian muộn nhất mà họ xác định, với điều kiện là điều kiện thị trường không có cải thiện thực sự, và các nhà phân tích đánh giá kịch bản này "có vẻ khó xảy ra".
Dù mô hình này thể hiện sự phù hợp với dữ liệu hồi quy lịch sử, nhưng chính các nhà phân tích cũng giữ thái độ thận trọng về những giới hạn của nó. "TACO" vốn là một khung dự báo thị trường đã lan truyền rộng rãi trong giới đầu tư, song tính hiệu quả của nó không ổn định.
Hiện tại, Trump đang chủ trì một chiến dịch quân sự chống Iran mà giới quan sát cho là khó thành công, các biến số bên ngoài còn phức tạp hơn nhiều so với áp lực thị trường đơn thuần.
Bản chất mô hình của Signum là hệ thống hóa độ nhạy cảm trước tín hiệu thị trường tài chính của Trump, nhưng tính phi tuyến tính của quyết định chính trị dẫn tới mọi ngoại suy dựa trên quy luật lịch sử đều có mức độ bất định tương đối cao, nhà đầu tư khi tham khảo khung này cần nhận thức rõ rủi ro tương ứng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Lạm phát ở Mỹ "vẫn nóng"! Goldman Sachs tiên phong thay đổi quan điểm: chu kỳ tăng lãi suất của Fed chưa kết thúc, có thể tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 năm sau.
Dữ liệu CPI tháng 10 của Mỹ cao hơn kỳ vọng được công bố vào thứ Ba đã thúc đẩy Goldman Sachs điều chỉnh dự báo trước đó rằng chu kỳ tăng lãi suất hiện tại của Fed sẽ kết thúc vào tháng 12. Gã khổng lồ tài chính phố Wall này hiện dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 năm sau.
Sợ hãi là phe bán khống lớn nhất! Morgan Stanley hô hào mua vào đáy ngành bán dẫn: thiếu đất thiếu điện không phải vấn đề, các dự án đã phê duyệt đều không đáp ứng đủ nhu cầu
Morgan Stanley cho rằng ngành bán dẫn gần đây bị bán tháo quá mức, rủi ro lớn nhất đến từ sự hoảng loạn của thị trường chứ không phải các yếu tố cơ bản. Nhờ nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI thúc đẩy, các đơn hàng ở hạ nguồn tiếp tục tăng tốc, nguồn cung bán dẫn vẫn là nút thắt chính, và sự hạn chế do LPS lại giúp tăng trưởng ổn định hơn. Ngành này có thể dao động hoặc biến động trong ngắn hạn, hiện đã tiệm cận đáy và được đánh giá tích cực cho các lĩnh vực tính toán và lưu trữ.
Đơn đặt hàng sức mạnh tính toán bùng nổ, tại sao “giao dịch AI” lại thoái trào? JPMorgan tiết lộ thời gian chênh lệch giữa đầu tư AI và hiệu quả sản xuất
Nhóm nghiên cứu kinh tế toàn cầu của JPMorgan, dẫn đầu bởi Joseph Lupton, đã chỉ ra trong nghiên cứu ngày 10 tháng 11 rằng gần đây sự cải thiện năng suất lao động chủ yếu đến từ việc gia tăng vốn và nâng cao cường độ sử dụng các yếu tố sản xuất. Lợi ích hiệu quả rộng rãi do AI mang lại thông qua tái cấu trúc quy trình, tích hợp dữ liệu và điều chỉnh tổ chức vẫn cần thời gian để hiện thực hóa. Điều này có nghĩa là đơn đặt hàng chip, máy chủ và thiết bị điện có thể tăng trưởng trước, trong khi lợi tức đầu tư liên tục của các nhà vận hành tính toán và người dùng cuối cùng chưa chắc xuất hiện đồng thời.
Đầu tư AI bước vào "thung lũng ảo vọng", 18 tháng tới sẽ là thử thách sống còn!
Goldman Sachs cho rằng, chu kỳ đầu tư AI hiện đang ở "vực thẳm của sự vỡ mộng", nhưng đây không phải là lần đầu tiên. Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở chỗ: mô hình kinh doanh của các nhà cung cấp điện toán đám mây mới phụ thuộc rất nhiều vào lợi suất chi tiêu AI của khách hàng cuối, trong khi hiện tại "hầu như không có công ty nào có thể quy lợi nhuận trực tiếp cho AI". Nhà sáng lập Social Capital, Palihapitiya, đã xác định rõ cửa sổ then chốt 18 tháng, khi đó thị trường sẽ hoàn tất việc thanh lọc các mô hình kinh doanh AI bền vững và không bền vững.
Giá tiền điện tử
Thêm
