Lợi nhuận ròng quý 2 của Tesla (TSLA.US) không đạt kỳ vọng và biên lợi nhuận tiếp tục giảm, dòng tiền tự do chuyển âm, giá cổ phiếu giảm hơn 4% sau giờ giao dịch

Ứng dụng tài chính Zhituo cho biết, Tesla (TSLA.US) đã công bố kết quả kinh doanh quý II năm 2026. Mặc dù doanh thu vượt kỳ vọng thị trường, lợi nhuận ròng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu và tỷ suất lợi nhuận gộp đều thấp hơn dự báo của Phố Wall, và dòng tiền tự do chuyển sang âm, phản ánh áp lực lợi nhuận từ việc công ty tiếp tục đầu tư mạnh vào các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và robot. Bị ảnh hưởng bởi báo cáo tài chính, cổ phiếu Tesla giảm hơn 4% sau giờ giao dịch vào thứ Tư.

Báo cáo tài chính cho thấy, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh quý II của Tesla là 0,33 USD, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 0,51 USD; doanh thu đạt 28,24 tỷ USD, vượt dự báo 25,71 tỷ USD, tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, khả năng sinh lời của công ty tiếp tục chịu áp lực. Lợi nhuận ròng quý II giảm 5% so với cùng kỳ năm trước, chỉ còn 1,11 tỷ USD, thấp hơn dự báo; thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,32 USD, cùng kỳ năm ngoái lần lượt là 1,17 tỷ USD và 0,33 USD.

Xét theo từng mảng, doanh thu mảng ô tô tăng 23% lên 20,52 tỷ USD so với cùng kỳ; doanh thu mảng năng lượng (bao gồm hệ thống năng lượng mặt trời và lưu trữ) tăng 13% lên 3,14 tỷ USD; doanh thu dịch vụ và các mảng khác tăng mạnh 50% lên 4,58 tỷ USD.

Mặc dù doanh thu mảng ô tô vượt kỳ vọng, nhưng do giá bán trung bình trên mỗi xe giảm và doanh thu tín chỉ giám sát giảm, tỷ suất lợi nhuận gộp của Tesla tiếp tục suy giảm. Quý II, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm từ 17,2% cùng kỳ năm ngoái xuống còn 16,8%, thấp hơn dự báo của thị trường là 19,4%.

Theo báo cáo tài chính, trong quý này, Tesla đã dừng bán các mẫu Model S và Model X có giá cao hơn, đồng thời ra mắt các phiên bản Model 3 và Model Y giá rẻ hơn, ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời tổng thể.

Trong khi đó, chi phí vận hành công ty tăng mạnh 47% lên 4,35 tỷ USD so với cùng kỳ, mức tăng này vượt xa tốc độ tăng doanh thu, chủ yếu do tiếp tục gia tăng đầu tư vào AI và nghiên cứu phát triển, khiến biên lợi nhuận hoạt động giảm mạnh từ 4,1% cùng kỳ năm trước xuống chỉ còn 1,4%.

Về dòng tiền, dòng tiền tự do quý II của Tesla chuyển sang âm 1,1 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm ngoái là dương 146 triệu USD, quý I năm nay đạt 1,44 tỷ USD.

Tuy nhiên, công ty cho biết sẽ tiếp tục duy trì bảng cân đối tài sản lành mạnh và thanh khoản dồi dào để hỗ trợ tài chính cho lộ trình sản phẩm trong tương lai và kế hoạch mở rộng năng lực sản xuất dài hạn (bao gồm việc đẩy mạnh tích hợp theo chiều dọc).

Trong khi đó, chi tiêu vốn tăng 142% lên 5,79 tỷ USD so với cùng kỳ. Trước đó, Giám đốc tài chính Tesla, Vaibhav Taneja, từng cho biết chi tiêu vốn cả năm 2026 dự kiến sẽ vượt 25 tỷ USD.

Tesla cho biết, hiện đã bắt đầu triển khai nhiều dự án hạ tầng cơ sở nhiều năm liên quan đến AI compute, năng lượng mặt trời, vật liệu pin và sản xuất bán dẫn.

Những năm gần đây, cùng với việc BYD, Nio (NIO.US), Xiaomi Group và các hãng xe khác liên tục cho ra mắt xe điện thông minh giá cạnh tranh, sản lượng xe giao hàng của Tesla đã sụt giảm liên tục nhiều năm. Ngoài ra, các phát ngôn chính trị của Elon Musk và mối quan hệ hợp tác giữa ông với chính quyền Trump cũng khiến một bộ phận người tiêu dùng tẩy chay thương hiệu Tesla.

Tuy nhiên, xung đột Mỹ-Iran khiến giá xăng tăng đã phần nào kích thích nhu cầu xe điện nửa đầu năm nay, doanh số tại thị trường châu Âu có dấu hiệu cải thiện.

Hiện tại, Tesla đang dần chuyển trọng tâm chiến lược từ kinh doanh ô tô sang các mảng trí tuệ nhân tạo và lái xe tự động. Elon Musk đang thúc đẩy nhanh các dự án Robotaxi taxi không người lái, kế hoạch sản xuất hàng loạt xe không người lái Cybercab và cải tạo dây chuyền sản xuất nhà máy Fremont ở California để chuẩn bị sản xuất robot hình người Optimus.

Theo báo cáo tài chính, dây chuyền sản xuất Optimus thế hệ đầu tiên đã bắt đầu lắp đặt và sẽ sớm đi vào sản xuất. Lô robot đầu tiên chủ yếu phục vụ mục đích thu thập dữ liệu huấn luyện và phát triển tính năng, chưa bàn giao trực tiếp cho khách hàng.

Đồng thời, dịch vụ thuê bao hệ thống hỗ trợ lái xe cấp cao FSD của Tesla tiếp tục tăng trưởng. Công ty cho biết, số người dùng thuê bao FSD tích cực quý II tăng 56% so với cùng kỳ, tổng số người dùng thuê bao đã đạt 1,48 triệu.