Giá cổ phiếu giảm một nửa, các nhà phân tích vẫn dự báo tăng 130% — Tại sao phe mua Kioxia không dao động?

Giá cổ phiếu Kioxia đã giảm hơn một nửa trong khoảng một tháng, nhưng phần lớn các nhà phân tích lựa chọn giữ nguyên quan điểm, thậm chí nâng mục tiêu giá. Lý do của họ rất đơn giản: các yếu tố cơ bản không thay đổi, những gì giảm chỉ là cảm xúc và yếu tố kỹ thuật.

Kioxia Holdings đã đóng cửa ở mức 52.110 yên (khoảng 320 USD) vào thứ Sáu, giảm hơn một nửa so với mức cao kỷ lục cách đây khoảng một tháng. Đồng thời, theo dữ liệu của Bloomberg ngày 21/7, mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích đối với cổ phiếu này là 121.959 yên, cao hơn khoảng 130% so với giá hiện tại.

Khoảng cách này đứng đầu trong số 100 công ty có vốn hóa lớn nhất trên chỉ số chứng khoán Tokyo, vượt xa vị trí thứ hai là Fujikura Ltd. với 63%.

Tại sao các nhà đầu tư lạc quan vẫn kiên định?

Đợt giảm giá này không phải là sự kiện đơn lẻ. Cổ phiếu AI và bán dẫn toàn cầu đều chịu áp lực đáng kể trong vài tuần qua, Kioxia cũng không ngoại lệ.

Cụ thể, có hai lực lượng đang thúc đẩy bán tháo: thứ nhất là lo ngại về tính bền vững của chi tiêu vốn cho AI, cũng như kỳ vọng rằng việc mở rộng sản xuất của các đối thủ có thể khiến giá chip nhớ giảm; thứ hai là áp lực bán kỹ thuật, đặc biệt là việc bán tháo lan tỏa từ các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu của Hàn Quốc.

Tuy nhiên, đối mặt với việc giá cổ phiếu giảm một nửa, đa số nhà phân tích vẫn cho rằng: đây chỉ là sự nhiễu loạn, không phải tín hiệu cơ bản.

Kazuyoshi Saito, nhà phân tích cao cấp của Iwai Cosmo Securities Nhật Bản, đặt mục tiêu giá ở mức 132.000 yên, ông trực tiếp nhận định: "Các yếu tố cơ bản hoàn toàn không thay đổi. Công ty có lợi nhuận mạnh mẽ và logic tăng trưởng, được hỗ trợ bởi nhu cầu AI, vẫn rất vững chắc."

Ông bổ sung thêm: "Một khi các yếu tố làm méo mó cung cầu như ETF Hàn Quốc biến mất, những động lực tích cực như lợi nhuận mạnh mẽ sẽ đẩy giá cổ phiếu phục hồi."

Nomura Securities tuần trước đã nâng mục tiêu giá Kioxia từ 115.000 yên lên 126.000 yên. Nhà phân tích Virginia Wang viết trong báo cáo rằng, do tình trạng thiếu nguồn cung, giá NAND Flash có thể tiếp tục tăng.

Yoshiharu Izumi, nhà phân tích cao cấp tại Phillip Securities Nhật Bản, cũng giữ mục tiêu giá 143.000 yên, ông cho rằng: "Sự yếu kém gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố kỹ thuật, bao gồm việc bán tháo ETF nước ngoài và các đặt cược đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân Nhật Bản."

Mất bao lâu để phục hồi?

Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng: dù lạc quan nhưng đà phục hồi sẽ không đến trong một sớm một chiều.

Ikuo Mitsui, giám đốc quỹ của Aizawa Securities Nhật Bản, cho biết các yếu tố như dòng vốn ETF Hàn Quốc đang gây nhiễu, đồng nghĩa với việc Kioxia có thể phải đợi đến cuối tháng 8 mới lấy lại động lực tăng. "Nhiều nhà đầu tư sẽ không còn tập trung nắm giữ Kioxia, mà sẽ phân bổ sang các cổ phiếu khác có định giá hấp dẫn hơn," ông nói.

Nói cách khác, dù triển vọng tăng giá vẫn hợp lý, nhưng dòng tiền quay trở lại sẽ cần thêm thời gian.