Làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ lan rộng, Nikkei ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ tháng 4 năm ngoái, Kioxia từng giảm tới 16%, thị trường chứng khoán Hàn Quốc nghỉ lễ, giá dầu Brent giảm nhẹ.

Làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ toàn cầu đang lan rộng với tốc độ ngày càng tăng. Nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ về khả năng duy trì đà tăng trưởng do trí tuệ nhân tạo (AI) dẫn dắt, dẫn đến việc giảm mạnh vị thế nắm giữ, khiến thị trường chứng khoán khu vực Châu Á - Thái Bình Dương ngày 17/7 ghi nhận phiên giảm mạnh nhất kể từ đầu năm.

Chỉ số Nikkei 225 trong phiên có lúc giảm tới 6,2%, cuối phiên đóng cửa giảm 4%, còn 64.141,12 điểm. Đây là mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ ngày 7/4/2025. Chỉ số MSCI Châu Á - Thái Bình Dương theo đó cũng giảm 2,9%, mức giảm so với đỉnh đạt 10%, chính thức bước vào vùng điều chỉnh kỹ thuật và hướng tới mức đóng cửa thấp nhất trong hơn hai tháng qua. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán chỉ ra áp lực tiếp tục lên các thị trường Âu - Mỹ — hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 1,6%, dự báo chứng khoán châu Âu mở cửa giảm hơn 1%.

Cổ phiếu ngành chip chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Dù TSMC báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng nhưng giá cổ phiếu vẫn bị bán tháo mạnh; cổ phiếu Kioxia Holdings của Nhật có lúc lao dốc tới 16%. Đồng thời, báo cáo tài chính của Netflix tiếp tục gây thất vọng, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm 9%, khiến tâm lý thị trường càng thêm bi quan. Chỉ số Philadelphia Semiconductor tính từ đỉnh tháng 6 đã giảm tổng cộng khoảng 19%.

Chiến lược gia Mark Cranfield của Bloomberg cho rằng, tốc độ và mức giảm của các chỉ số lớn tại châu Á đã có dấu hiệu bán tháo hoảng loạn, khi nhà đầu tư tranh thủ chốt lời phần đã tăng từ đầu năm. Đã qua nửa tháng 7, thua lỗ trên sổ sách của giới giao dịch ngày càng tăng, khiến tâm lý trở nên tiêu cực hơn nữa.

• Nikkei 225 đóng cửa giảm 4%, đạt 64.141,12 điểm. Topix Nhật Bản đóng cửa giảm 2,7%, đạt 3.919,21 điểm. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đóng cửa nghỉ lễ một ngày.
• Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 1,6%, chứng khoán châu Âu dự báo mở cửa giảm hơn 1%.
• Đồng yên dao động quanh ngưỡng 162,45, vẫn ở gần mức thấp nhất bốn thập kỷ qua.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì gần mức 4,55%, gần như không thay đổi.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn Nhật tăng rõ rệt, lợi suất trái phiếu 30 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 3,89%, 40 năm tăng 5,5 điểm cơ bản lên 3,88%.
• Dầu Brent đảo chiều giảm nhẹ 0,5% sau phiên tăng buổi sáng.
• Giá vàng giao ngay duy trì ở mức 4.004,93 USD/oz.
• Bitcoin giảm 1,9%, xuống 62.858,5 USD.

Mâu thuẫn cốt lõi của vòng bán tháo này là thị trường ngày càng nghi ngờ khả năng chi tiêu vốn cho AI có thể chuyển hóa thành lợi nhuận thực tế. Bốn tập đoàn AI hàng đầu của Mỹ dự kiến tổng chi tiêu vốn năm nay vượt 725 tỷ USD, nhà đầu tư đang xem xét kỹ từng báo cáo tài chính một để tìm minh chứng quy mô đầu tư khổng lồ sẽ mang lại lợi ích cụ thể.

Mặc dù báo cáo tài chính của TSMC vượt dự báo của các nhà phân tích, cổ phiếu vẫn bị bán tháo mạnh, cho thấy tâm lý hiện tại rất mong manh. Trong phiên giao dịch trước, cổ phiếu Alphabet giảm 4,4%, một số nguồn tin cho biết tiến độ bàn giao mô hình AI chủ lực của họ bị chậm vài tháng, càng làm giảm lòng tin vào các ông lớn công nghệ.

Chuyên gia phân tích thị trường Fabien Yip của IG International nhận định: "Khi nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ liệu các doanh nghiệp có thể duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh đồng thời đảm bảo tăng trưởng bền vững, thì chỉ số chi tiêu vốn lại trở thành tâm điểm. Chúng tôi dự báo thị trường sẽ tiếp tục biến động trong mùa báo cáo tài chính này, nhưng điều đó khó có thể đánh dấu hồi kết cho câu chuyện AI."

Ông George Boubouras, Giám đốc nghiên cứu của quỹ phòng hộ K2 Asset Management, chia sẻ trên truyền hình Bloomberg: "Không còn nghi ngờ gì, đây là một tháng vô cùng biến động đối với lĩnh vực cổ phiếu chip. Từ đầu năm tới nay, chúng tôi không ưu tiên quá nhiều cho ngành chip nên đợt biến động này cũng không ảnh hưởng lớn tới chúng tôi. Tuy nhiên, sự dịch chuyển đang diễn ra thực sự rất mạnh."

Chiến lược gia Mark Cranfield của Bloomberg nhấn mạnh, tốc độ cũng như mức giảm của các chỉ số chính tại châu Á đã thể hiện đặc điểm bán tháo mang tính hoảng loạn, khi nhà đầu tư tranh thủ khoá lợi nhuận từ phần tăng giá còn lại trong năm nay. Đã giữa tháng 7, thua lỗ ngày càng tích tụ trên sổ sách các nhà giao dịch, khiến tâm lý thị trường càng thêm xấu đi.

Chỉ số ngành bán dẫn châu Á trong tuần này dự kiến ghi nhận mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ đầu tháng 3. Chỉ số Philadelphia Semiconductor hiện đã giảm khoảng 19% kể từ đỉnh tháng 6. Áp lực định giá với các cổ phiếu công nghệ vốn đã âm ỉ nhiều tuần — càng ngày, nhà đầu tư càng lo ngại đà tăng mạnh do AI thúc đẩy năm nay đã đi quá xa, quá nhanh.

Biến động trên thị trường chứng khoán cũng đã lan sang các thị trường khác. Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn Nhật tăng rõ rệt, lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 3,89%, kỳ hạn 40 năm tăng 5,5 điểm cơ bản lên 3,88%; trái phiếu Australia cũng giảm nhẹ. Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm duy trì gần 4,55%.

Đồng yên dao động quanh 162,45, vẫn rất gần đáy bốn thập kỷ. Bộ trưởng Tài chính Nhật tiếp tục đưa ra cảnh báo có thể can thiệp thị trường, nhưng đồng yên vẫn chịu áp lực giảm giá. Đô la Đài Loan giảm 0,3% so với đô la Mỹ, còn 32,346.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ tăng nhẹ so với hầu hết các đồng tiền khác. Chiến lược gia trưởng Wells Fargo khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, ông Chidu Narayanan, phân tích: sự sụt giá của cổ phiếu công nghệ, giá năng lượng tăng và lãi suất thực tế Mỹ tăng đều hỗ trợ đà tăng cho đồng đô la, "Dữ liệu kinh tế Mỹ không phải là quá nóng, nhưng đủ mạnh để hỗ trợ đô la. Các yếu tố khác cũng có xu hướng ủng hộ đồng tiền này."

Dầu Brent đảo chiều giảm 0,5% phiên sáng, nhưng tính chung cả tuần vẫn tăng 10%, nhiều khả năng ghi nhận mức tăng tuần mạnh nhất kể từ tháng 4, làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại. Giá vàng đối diện tuần giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 6. Căng thẳng leo thang tại Trung Đông và giá dầu tăng khiến thị trường tin rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao lâu hơn, từ đó gây áp lực lên giá vàng. Phó chủ tịch Fed Philip Jefferson từng ám chỉ rằng nếu lạm phát không giảm như mong đợi, Fed nên cân nhắc tiếp tục tăng lãi suất.