Đêm khuya, hai đợt giảm, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công khai lập trường.

—— Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nhắc nhở mọi người vào thời điểm thị trường rất cần được an ủi: Nếu lạm phát không hợp tác, ngân hàng trung ương sẽ không ra tay cứu trợ.

Vào thứ Hai, tất cả các chỉ số mà chúng ta theo dõi đều đã phá vỡ ngưỡng:

Giá dầu tăng mạnh, dầu thô Mỹ vượt xa ngưỡng 75 USD, đóng cửa ở mức 78 USD;

Giá vàng giảm mạnh, trong phiên có lúc giảm xuống dưới 4.000 USD;

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm trên diện rộng, chỉ số Dow Jones giảm 0,26%, S&P 500 giảm 0,79%, Nasdaq giảm 1,55%;

Đồng thời chỉ số USD đứng trên mốc 101, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,60%.

Giá dầu, chỉ số USD, lợi suất trái phiếu Mỹ đều tăng lên mức nguy hiểm, tạo áp lực cho các thị trường khác. So với mức giảm của vàng, chứng khoán Mỹ có vẻ thận trọng hơn một chút.

Hôm qua có nhiều sự kiện tiêu cực, ví dụ Mỹ tấn công Iran ba ngày liên tiếp, thị trường chứng khoán Hàn Quốc lao dốc, nhưng điều chúng tôi lo ngại nhất là một câu nói của Fed:

Thành viên Hội đồng quản trị Fed, Waller (được coi là người ôn hòa hoặc trung lập truyền thống) tuyên bố: "Nếu lạm phát lõi công bố trong tuần này tiếp tục nóng, FOMC sẽ cần cân nhắc thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới".

Thứ nhất, phát biểu của Waller diễn ra vào khoảng 00:00 (giờ Đông Á), khi thị trường vẫn đang giảm. Fed không những không nâng đỡ thị trường mà còn khiến giá giảm lần hai — có thể thấy rõ điều này qua diễn biến giá vàng trong phiên — một đợt giảm do giá dầu kéo theo, đợt giảm còn lại do phát biểu của Waller.

Thứ hai, xét về nội dung, đây là tín hiệu diều hâu nhất mà Fed phát ra kể từ đầu năm nay — mặc dù có điều kiện kèm theo, nhưng cụm từ "tăng lãi suất trong thời gian gần" rất đáng chú ý, tạo cảm giác cấp thiết. Xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Bảy đã tăng lên 50%.

Những tuần qua, thị trường còn tự an ủi bằng cách nói "giá dầu tăng chỉ là do địa chính trị tạm thời, chỉ cần lạm phát lõi (loại trừ năng lượng và thực phẩm) ổn định thì Fed sẽ không hành động". Nhưng lần này Waller nói thẳng: "Chúng tôi không thể tiếp tục đổ lỗi tình trạng lạm phát cho thuế quan trước đây và giá dầu tăng vọt nữa".

Thứ ba, Waller chọn thời điểm phát biểu ngay trước ngày công bố số liệu lạm phát tuần này (can thiệp mạnh vào kỳ vọng lạm phát của thị trường), theo thông lệ các quan chức Fed thường giữ im lặng trước khi công bố dữ liệu CPI. Dự báo chung của Phố Wall là tổng lạm phát sẽ hạ nhiệt (dự kiến tăng trưởng hàng năm từ 4,8% xuống 4,2%), lạm phát lõi giữ nguyên (dự kiến duy trì ở mức 2,9%) — điều này lẽ ra là tin tốt, nhưng Waller lại nhấn mạnh vào lạm phát lõi.

Điều thực sự xảy ra ngày hôm qua không phải là thị trường đột ngột sợ chiến tranh, mà là thị trường bắt đầu cùng lúc giao dịch với ba yếu tố "giá dầu cao, lạm phát cao và Fed diều hâu hơn". Tầm quan trọng của số liệu CPI hôm nay nằm ở việc nó có thể phá vỡ khuôn khổ "tăng lãi suất trong thời gian tới" mà Waller vừa đặt ra hay không.