Câu hỏi 1 tỷ đô la của Bill Ackman: Liệu Robinhood có thực sự bảo lãnh SpaceX tốt hơn các quỹ đầu cơ hàng đầu không?
Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD) đang thách thức giới đầu tư mạo hiểm truyền thống với quỹ đóng trị giá 1 tỷ đô la mới, nhằm mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân tiếp cận những “gã khổng lồ biên giới” tư nhân như SpaceX và Stripe.
Bài kiểm tra tỷ đô
Trong buổi trò chuyện gần đây với tỷ phú đầu tư Bill Ackman, CEO Robinhood Vlad Tenev và Shivani Siroya - Trưởng bộ phận Ventures của Robinhood, đã trình bày chi tiết kế hoạch phá vỡ “bất công lớn nhất còn tồn tại trên thị trường vốn ngày nay.”
Quỹ này, mang tên Robinhood Ventures Fund I (RVI), ra đời trong bối cảnh các công ty ngày càng ở lại trạng thái tư nhân lâu hơn, đạt mức định giá hàng nghìn tỷ đô la trước khi nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể tiếp cận.
Ackman, người gần đây cũng gặp phải những thử thách riêng với việc ra mắt quỹ đóng, đã chất vấn hai lãnh đạo Robinhood về các khía cạnh kỹ thuật trong chiến lược của họ, đặt ra câu hỏi tỷ đô: liệu một nền tảng tập trung vào bán lẻ có thể quản lý và bảo lãnh các tài sản tư nhân rủi ro cao một cách hiệu quả không?
Câu hỏi tỷ đô của Ackman xoay quanh việc liệu đội ngũ Robinhood có thể điều hướng những phức tạp của các vòng tăng trưởng giai đoạn muộn tốt hơn các ông lớn tổ chức hay không.
Danh mục các ‘gã khổng lồ biên giới’
Quỹ này ra mắt với danh mục tài sản “hạt giống” trị giá 350 triệu đô la đã được mua vào với giá gốc. Danh sách này bao gồm những tên tuổi lớn như DataBricks (dẫn đầu lĩnh vực AI), nền tảng fintech Ramp và Boom Aerospace.
Tenev nhấn mạnh rằng điều hấp dẫn đối với các nhà sáng lập không chỉ là tiền, mà còn là “hào quang thương hiệu” từ sự hậu thuẫn của nhà đầu tư nhỏ lẻ. “Điều bạn mang đến cho nhà sáng lập là... một cánh cổng dẫn đến nhà đầu tư bán lẻ,” Ackman nhận xét trong cuộc trao đổi, làm nổi bật sự thay đổi về cán cân quyền lực.
Tenev đồng tình, cho biết các nhà sáng lập ngày càng tìm kiếm “vốn vĩnh viễn” không phải chịu các “áp lực ngoại sinh” buộc phải bán như các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống.
Định nghĩa lại con đường IPO
Khác với các quỹ VC thông thường phân phối cổ phần hoặc bán ngay sau khi IPO, RVI mang lại sự linh hoạt. Đội ngũ có thể lựa chọn tiếp tục nắm giữ lâu dài trên thị trường công khai nếu luận điểm đầu tư vẫn vững chắc.
“Chúng tôi muốn làm cho IPO trở nên tuyệt vời trở lại,” Tenev khẳng định, cho rằng quỹ này tạo cầu nối cho các công ty từng né tránh thị trường công khai vì các “thủ tục” pháp lý và vấn đề thương hiệu.
Bằng cách cung cấp một nền tảng cổ đông nhỏ lẻ ổn định, Robinhood hướng tới việc chứng minh họ có thể bảo lãnh cho tương lai công nghệ ngang bằng—thậm chí bền vững hơn—bất kỳ quỹ đầu cơ hàng đầu nào.
Ảnh: Sergei Elagin trên Shutterstock.com
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Làn sóng AI có thể đi theo dấu vết bong bóng đường sắt thế kỷ 19, những người xây dựng chưa chắc là người chiến thắng cuối cùng
Nhà phân tích của Goldman Sachs, Bobby Molavi, đã lấy cơn sốt đường sắt Anh thế kỷ 19 làm ví dụ: 500 công ty đã tiêu tốn hơn tổng thu nhập quốc dân trong một năm để xây dựng 8.000 dặm đường sắt, các nhà đầu tư ban đầu hầu như đều thua lỗ, nhưng những người hưởng lợi thực sự là các “hành khách” đến sau. Ông chỉ ra rằng cơn sốt AI hiện tại được thúc đẩy bởi nợ và động lượng, hệ số P/E dự phóng của S&P 500 ở mức 18 lần chỉ là “hơi rẻ hơn một chút”, còn về việc những người kiến tạo có giữ được giá trị hay không, thì lịch sử không đưa ra một câu trả lời khả quan.
Nếu việc niêm yết của Anthropic vào tuần tới diễn ra suôn sẻ và giá cổ phiếu tăng, thì AI "mọi thứ vẫn như cũ", nếu không thì "một số công ty sẽ phá sản"
Giá trị sụt giảm của hai ông lớn đã gây ra phản ứng dây chuyền—nhà đầu tư bắt đầu áp dụng hệ số doanh thu thận trọng hơn đối với các startup AI, trực tiếp dừng các hoạt động gọi vốn với định giá cao của những công ty chưa có doanh thu. Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm đã khuyến nghị các công ty được đ ầu tư hạ thấp kỳ vọng định giá, nhanh chóng tích trữ tiền mặt. Các chuyên gia thị trường cảnh báo kết quả niêm yết của Anthropic sẽ trở thành chỉ dấu cho xu hướng ngành: thành công sẽ duy trì sự thịnh vượng, thất bại sẽ khiến một số công ty phải rời cuộc chơi.
Chiết khấu chính trị gia tăng sau cuộc bầu cử Brazil, Morgan Stanley vẫn lạc quan về cổ phiếu dầu khí Brazil (PBR.US), tập trung vào giá nhiên liệu và cổ tức
Morgan Stanley vẫn duy trì xếp hạng lạc quan nhất là "tăng tỷ trọng", nhưng đã hạ mục tiêu giá cuối năm 2027 từ 31 USD xuống 25 USD.
Corning (GLW.US) được Jefferies xếp hạng “mua vào” lần đầu! Các nhà máy AI đổ xô mua sợi quang, nguồn cung toàn cầu có thể thiếu hụt tới 30%
Đối với Corning, lợi nhuận gia tăng gần đây chủ yếu đến từ việc mở rộng cụm AI. Khi số lượng liên kết quang giữa các tủ và khuôn viên ngày càng nhiều, khách hàng cần lắp đặt nhiều cáp quang hơn trong không gian ống và tủ hạn chế, thúc đẩy nhu cầu đối với hệ thống cáp quang và kết nối mật độ cao.
Giá tiền điện tử
Thêm
