"Siêu chu kỳ" thực sự không phải là crypto, mà là hạ tầng AI: Chuyên gia phân tích
Sau nhiều năm tranh luận trong một số góc của ngành công nghiệp crypto, Bitcoin và các tài sản số đang trên bờ vực của một “siêu chu kỳ” được mong đợi từ lâu, thường được định nghĩa là một giai đoạn bùng nổ kéo dài, được thúc đẩy bởi các yếu tố cấu trúc vượt ra ngoài chu kỳ thị trường thông thường.
Tuy nhiên, sự phát triển duy nhất giống với kiểu mở rộng bền vững, đòi hỏi vốn lớn này có thể đang diễn ra trong lĩnh vực hạ tầng AI, theo bản tin mới nhất từ Blockbridge Consulting, hiện đã đổi tên thành TheEnergyMag từ TheMinerMag.
Trong bản tin này, nhà phân tích Wolfie Zhao đã mô tả một “siêu chu kỳ xây dựng trị giá hàng nghìn tỷ đô la” liên quan đến hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.
Trong khi nhóm bảy gã khổng lồ công nghệ được gọi là Magnificent Seven dự kiến sẽ chi hơn 600 tỷ đô la cho các khoản đầu tư AI trong năm nay, các công ty khai thác Bitcoin (BTC) có tham gia vào AI và điện toán hiệu năng cao cũng đang tăng cường triển khai vốn.
Một ví dụ là IREN, trước đây được biết đến với tên Iris Energy, một công ty khai thác Bitcoin niêm yết trên sàn Nasdaq đã mở rộng sang hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.
Trong quý gần nhất, IREN báo cáo khoảng 800 triệu đô la chi tiêu ròng cho tài sản, nhà máy và thiết bị. Theo phân tích của TheEnergyMag, công ty này “đã triển khai nhiều vốn trong một năm duy nhất để xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu AI và mua sắm phần cứng GPU hơn là số vốn họ đã chi trong ba năm mở rộng đội ngũ khai thác Bitcoin sau IPO.”
Quý 4 năm 2025 ghi nhận mức chi tiêu PP&E kỷ lục của IREN, phản ánh sự chuyển hướng nhanh chóng sang hạ tầng tập trung vào AI. Nguồn: TheEnergyMag Liên quan: Cuộc đối mặt năm 2026 của ngành khai thác Bitcoin: Chuyển dịch sang AI, áp lực biên lợi nhuận và cuộc chiến sinh tồn
Khai thác Bitcoin: Một ngành công nghiệp đang chuyển mình
IREN là một trong số các công ty khai thác Bitcoin truyền thống đã chuyển dịch mạnh mẽ sang AI và điện toán hiệu năng cao, một phần nhằm đa dạng hóa khỏi biên lợi nhuận khai thác ngày càng thu hẹp. Những đơn vị khác theo đuổi chiến lược tương tự bao gồm MARA Holdings, Riot Platforms, HIVE Digital Technologies và Bitdeer Technologies.
Năm vừa qua có thể là một trong những giai đoạn khó khăn nhất đối với ngành khai thác Bitcoin, khi doanh thu sụt giảm mạnh đụng độ với khối nợ ngày càng tăng. Sự suy thoái này diễn ra sau đợt điều chỉnh mạnh của giá Bitcoin bắt đầu từ tháng 10 năm 2025. Sau khi đạt đỉnh hơn 126.000 đô la, Bitcoin liên tục giảm và từng rơi xuống dưới 60.000 đô la vào tháng 2.
Bitdeer, công bố kết quả quý 4 năm 2025 vào thứ Năm, cho biết giai đoạn này “đánh dấu một bước ngoặt chiến lược khi chúng tôi tăng tốc chuyển đổi sang hạ tầng điện toán hiệu năng cao và dịch vụ colocation.”
Giám đốc kinh doanh Matt Kong cho biết danh mục năng lượng của công ty sẽ là một tài sản chiến lược khi “Chúng tôi kỳ vọng sự mất cân bằng cung/cầu hạ tầng AI toàn cầu sẽ ngày càng lớn,” theo một tuyên bố.
Frank Holmes, CEO của HIVE Digital Technologies, gần đây đã chỉ ra lý do tại sao đây có thể là thời điểm bước ngoặt để các công ty khai thác mở rộng sang AI.
“Các công ty khai thác Bitcoin đang giành chiến thắng trong cuộc đua xây dựng trung tâm dữ liệu AI,” ông viết trên một chuyên mục của Forbes, cho rằng các cơ sở AI quy mô lớn mất nhiều năm để xây dựng, trong khi các công ty khai thác đã kiểm soát năng lượng, đất đai và hạ tầng trung tâm dữ liệu có thể tái sử dụng cho điện toán hiệu năng cao.
Nguồn: Frank Holmes trên X Liên quan: Dữ liệu sản xuất của các công ty khai thác Bitcoin tiết lộ quy mô gián đoạn do bão mùa đông tại Mỹ
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Các ngân hàng lớn của phố Wall cùng nhau nâng dự đoán tăng lãi suất, hợp đồng tương lai trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm, giá vàng giảm hơn 1% và phá mốc 4000
Sau khi chỉ số CPI tháng 10 của Mỹ vượt dự báo, Goldman Sachs và Nomura đã bổ sung dự đoán về khả năng tăng lãi suất vào tháng 3 năm sau, còn Deutsche Bank bổ sung dự đoán tăng lãi suất vào tháng 1 năm sau. Hiện tại, thị trường đã hoàn toàn phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, với xác suất tăng 50 điểm cơ bản là 13%. Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ giao ngay đóng cửa vào thứ Tư, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giảm, lợi suất tương ứng tăng khoảng 2 đến 4 điểm cơ bản, giá vàng giao ngay chịu áp lực giảm 1,1%.
Không cần lo lắng về việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI hạ nhiệt? Làn sóng nhập khẩu của Mỹ khó giảm trong ngắn hạn, tác động thực sự có thể đến vào năm 2029.
Các dự án trung tâm dữ liệu từ lúc xác định đầu tư đến khi bắt đầu xây dựng trung bình mất 4,8 năm, từ lúc khởi công đến khi đưa vào vận hành cần thêm 2,6 năm nữa. Máy chủ thường chỉ có thể vào lắp đặt sau khi hoàn tất xây dựng cấu trúc và lắp đặt giá đỡ. Đối với các đối tác thương mại như Đài Loan (Trung Quốc), Hàn Quốc và Mexico, vốn phụ thuộc vào nhu cầu chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu của Mỹ, quán tính về chu kỳ xây dựng ít nhất sẽ cung cấp đệm cho xuất khẩu trong một đến hai năm tới.
Cuộc tranh cãi lớn tại FED: Khi nào nhiệm kỳ của "người số ba" Williams nên kết thúc?
Tranh cãi xoay quanh việc liệu Williams nên rời nhiệm sở vào tháng 6 năm 2028 (kết thúc đủ nhiệm kỳ 10 năm), hay vào tháng 6 năm 2027 (đạt độ tuổi nghỉ hưu 65). Phân tích chỉ ra rằng Hội đồng Thống đốc Fed có quyền quyết định cuối cùng; nếu Williams rời nhiệm sở sớm, Chủ tịch Fed Powell sẽ có thể chủ động sắp xếp nhân sự cho vị trí quan trọng nhất này, nhưng việc rút ngắn bắt buộc nhiệm kỳ của Williams rất dễ bị cho là thao túng chính trị. Bản thân Williams dự kiến sẽ tại nhiệm đến tháng 6 năm 2028.
Morgan Stanley cảnh báo: Giá lưu trữ cũ đang đạt đỉnh, cung và cầu có thể chuyển sang trạng thái dư thừa vào năm 2028
Morgan Stanley cho biết, sau cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, dự kiến khoảng 20% công suất trung tâm dữ liệu mới của Mỹ vào năm 2028 sẽ bị hoãn đến năm 2029, điều này có thể gây ra "gián đoạn" chuỗi cung ứng vào năm 2028 và làm tăng nguy cơ tích trữ hàng tồn kho bộ nhớ cũ. Các bộ nhớ cũ ít bị ràng buộc bởi các hợp đồng giá cố định dài hạn, do đó khi cung và cầu thu hẹp khoảng cách, giá cả sẽ biến động mạnh hơn. Phân tích trên chỉ áp dụng cho bộ nhớ cũ, bao gồm DDR3/4, SLC/MLC NAND và bộ nhớ flash NOR.
Giá tiền điện tử
Thêm
